Što su kontrole kapitala?
Kontrole kapitala mogu se definirati kao mjere ili koraci koje poduzima središnja banka, vlada ili bilo koja druga mjerodavna tijela koja će ograničiti priljev ili odljev s domaćih tržišta kapitala. Te kontrole mogu biti specifične za industriju ili sektor ili čak za cijelo gospodarstvo.
Obrazloženje
- Monetarna politika vlade može donijeti kontrolu kapitala, što bi moglo uključivati ograničenje sposobnosti lokalnih građana da posjeduju stranu imovinu, a što se može nazvati kontrolom odljeva kapitala ili sposobnost stranaca da kupe lokalnu imovinu, što može se nazvati kontrolom priljeva kapitala.
- Stroge se kontrole uglavnom mogu naći u gospodarstvima koja su u fazi razvoja, gdje su rezerve za kapital niže i koje su sklonije i osjetljivije na nestabilnost.
- Važno je za svaku državu u početnoj fazi razvoja gospodarstva držati niske kamatne stope, domaći i inozemni kapital van, a zemlje u razvoju općenito poduzimaju ove korake i učinkovito koriste kapital.
Svrha kontrola kapitala
Ključna svrha je smanjenje volatilnosti valutnih tečajeva u državi i pruža joj stabilnost i potporu štiteći tečajeve valuta od naglih kretanja i kolebanja. Veći poremećaji ili recimo velike zabrinutosti u protoku koji nastaju iz odljeva kapitala, što će rezultirati brzom deprecijacijom valute. To bi u konačnici moglo dovesti do toga da stvari poskupe, a uvoz postane skuplji.
Primjeri kontrola kapitala
Ispod je nekoliko primjera.
Primjer # 1
U 2013. INR valuta slabi, IRB koja je Reserve Bank of India je nametnuta ograničenja na odljev kapitala iz zemlje, a izravna ulaganja koji je napravljen u inozemne aktive su smanjene na 1/4 th izvornika. Banka je također nametnula ograničenje doznaka koje su izvršene u inozemstvu smanjene su sa 200 tisuća na 75 tisuća američkih dolara, a ako je bilo iznimki, tada je potrebno dobiti posebno odobrenje od rezervne banke Indije. Depoziti u američkim dolarima bili su isključeni iz obvezne pričuve, a kao rezultat toga, ovaj je poticaj komercijalnim bankama dao poticaj za prikupljanje više depozita. Kad je valuta pokazala znak stabilnosti, sve su te mjere bile opuštene.
Primjer # 2
2008. godine, nakon sloma bankarskog sustava na Islandu, vlada je morala uvesti kontrolu kapitala kako bi stabilizirala svoje gospodarstvo. Tri ključne banke, naime Landsbanki, Kaupthing i Glitnir - držale su imovinu koja je bila deset puta veća od bruto domaćeg proizvoda gospodarstva države. Napušteno je ulaganje u imovinu stranih državljana, a čak je i razmjena valute u svrhu turizma vrlo strogo praćena.
Primjer # 3
Slično gore navedenom primjeru INR-a, naglog pada vrijednosti valute ruske rublje u odnosu na američki dolar, i vlada Rusije morala je uvesti određene kontrole kapitala. Državne izvozne tvrtke velike veličine zamoljene su da održavaju svoju deviznu imovinu na propisanom nivou i morali su vladi slati tjedna izvješća. Nadalje, novoimenovane vlasti strogo su nadzirale trgovinu valutama.
Kritičari kontrole kapitala
- Ako se kontrolira kapital koji zabranjuje protok kapitala iz gospodarstva i iz njega, to bi kočilo napredak gospodarstva.
- Ako gospodarstvu trebaju sredstva, tada novac mora ili otisnuti i amortizirati njegovu vrijednost u valuti, ili platiti inozemni dug.
- Sredinom 1998. godine, kada je bilo azijskih kriza, Malezija jedina zemlja koja je uvela opsežnu kontrolu kapitala nije imala koristi od tih drastičnih mjera.
Važnost
Kontrole kapitala igraju ključnu ulogu u napretku nacije u razvoju. Odljev i priljev stranog kapitala iz zemlje u zemlju i izvan nje veći su dio globalizacije. Također, kao posljedica toga, ovi odljevi i priljevi značajno će utjecati na deprecijaciju i aprecijaciju valute, jer zbog tih tokova na devizne rezerve utječe izravno. Stoga je vrlo važno za upravljanje takvim priljevima i odljevima kapitala kao ključna mjera politike za središnju banku i nacionalnu vladu.
Prednosti
- Tečajna vrijednost lokalne valute može se držati pod kontrolom i stabilizirat će istu.
- Domaće tvrtke pojačat će se i rasti dok se međusobno natječu i gospodarstvo zemlje će rasti.
- Novac će teći u zemlji što će povećati brzinu protoka iste i pomoći će u povećanju BDP-a zemlje.
- U kriznim vremenima, iznenadni odljev stranog kapitala iz gospodarstva loše utječe na gospodarstvo, što bi rezultiralo padom dionica, pa ako se protok ograniči, to se može izbjeći.
Ograničenja
- Lak protok kapitala na međunarodnoj razini olakšat će trgovinu, a ako je to ograničeno, državi postaje teško pregovarati da je uvela kontrolu kapitala.
- Sredstva se ne mogu lako prikupiti u vrijeme potrebe koja bi mogla omesti rast gospodarstva.
Zaključak
Kontrole kapitala su stroga ograničenja koja se nameću na priljev i odljev stranog kapitala kako bi se sačuvala vrijednost valute gospodarstva i učinila stabilnom te također pomogla u očuvanju deviznih rezervi.