Razlike između sustavnog i nesustavnog rizika
Rizik je stupanj neizvjesnosti u bilo kojoj životnoj fazi. Na primjer, dok prelazite cestu, uvijek postoji rizik da vas vozilo udari ako se ne poduzmu mjere predostrožnosti. Slično tome, na području ulaganja i financija postoje različiti rizici budući da je teško zaradjeni novac pojedinaca i tvrtki uključen u ciklus.
U ovom ćemo se članku usredotočiti na razlike između sustavnog i nesustavnog rizika. Ti su rizici neizbježni u bilo kojoj financijskoj odluci, pa prema tome treba biti opremljen za postupanje s njima u slučaju da se pojave.
- Sustavni rizik nema specifičnu definiciju, ali je svojstveni rizik koji postoji na tržištu dionica. Ovi rizici primjenjivi su na sve sektore, ali se mogu kontrolirati. Ako postoji najava ili događaj koji utječu na cijelo tržište dionica, teći će dosljedna reakcija u kojoj postoji sustavni rizik. Npr. Ako državne obveznice nude prinos od 5% u odnosu na tržište dionica, koje nudi minimalni povrat od 10%. Odjednom, vlada najavljuje dodatni porezni teret od 1% na transakcije na burzi; ovo će biti sustavni rizik koji utječe na sve dionice i može učiniti državne obveznice privlačnijima.
- Nesustavni rizik predstavlja prijetnju specifičnu za industriju ili tvrtku u svakoj vrsti ulaganja. Poznat je i pod nazivom „Specifični rizik“, „Diverzificirani rizik“ ili „Preostali rizik“. To su rizici koji postoje, ali su neplanirani i mogu se pojaviti u bilo kojem trenutku uzrokujući raširene poremećaje. Npr., Ako osoblje zrakoplovne industrije stupi u neodređeni štrajk, to će uzrokovati rizik od udjela u zrakoplovnoj industriji i pad cijena dionica koji utječu na ovu industriju.
Treba imati na umu donju formulu koja ukratko naglašava važnost ove dvije vrste rizika s kojima se suočavaju sve vrste ulagača: 
Gore navedeni rizici ne mogu se izbjeći, ali učinak se može ograničiti uz pomoć diverzifikacije dionica u različite sektore radi uravnoteženja negativnih učinaka.
Preporučeni tečajevi
- Cjelovita obuka financijskog analitičara
- Obuka za modeliranje investicijskog bankarstva
- Obuka za spajanje i preuzimanja
Sustavni rizik nasuprot nesustavnom riziku Infografika
Pogledajmo sada razlike između sustavnog i nesustavnog rizika u infografskom formatu.
Što je sustavni rizik?
Rizik je taj koji naglašava mogućnost kolapsa cijelog financijskog sustava ili tržišta dionica koji će uzrokovati katastrofalan utjecaj na cijeli sustav u zemlji. Odnosi se na rizike uzrokovane nestabilnošću financijskog sustava, potencijalno katastrofalnim ili idiosinkratskim događajima do međusobnih veza i drugim međuovisnostima na ukupnom tržištu.
Razmotrimo donji primjer radi jasnijeg razumijevanja:
Npr., Gospodin 'A' je stvorio portfelj koji čini 500 dionica medijske tvrtke, 500 korporativnih i 500 državnih obveznica. Središnja banka najavila je nedavno smanjenje kamatnih stopa zbog kojeg gospodin 'A' želi preispitati utjecaj na svoj portfelj i kako se može ponovno zaobići. S obzirom na to da je beta portfelja 2,0, pretpostavlja se da će prinosi portfelja fluktuirati 2,0 puta više od tržišnih prinosa.
Ako tržište skoči za 3%, portfelj će se povećati za 3% * 2,0 = 6%. S druge strane, ako tržište padne za 3%, ukupni portfelj također će se smanjiti za 6%. U skladu s tim, gospodin 'A' morat će smanjiti izloženost dionica i možda povećati izloženost obveznica jer fluktuacije obveznica nisu oštre u usporedbi s dionicama. Dodjelom imovine može se smatrati 250 dionica medijske tvrtke, 500 korporativnih obveznica i 750 komunalnih obveznica. Možda se čini da je to obrambeni način, ali općinske obveznice su možda najsigurnije u smislu zadane vrijednosti koja nudi stabilan povrat.
Općenito, ulagači skloni riziku radije će imati beta verziju manju od 1, tako da će morati pretrpjeti manje gubitke u slučaju naglog pada tržišta. S druge strane, preuzimatelji rizika radije će voljeti vrijednosne papire s visokim betama s ciljem većeg povrata.
Izvori sustavnih rizika mogu biti:
- Politička nestabilnost ili druga vladina odluka koja ima široko rasprostranjen utjecaj
- Ekonomski krahovi i recesija
- Promjene u poreznim zakonima
- Prirodne katastrofe
- Politike stranih ulaganja
Teško je ublažiti sustavne rizike jer su oni svojstveni prirodi i nisu nužno kontrolirani od strane pojedinca ili skupine. Ne postoji dobro definirana metoda za rješavanje takvih rizika. Ipak, kao investitor, može se razmotriti diverzifikacija u razne vrijednosne papire kako bi se možda smanjio utjecaj idiosinkratskih situacija, uzrokujući mreškanje učinaka takvih rizika.
Što je nesustavni rizik?
Također poznat kao diverzificirani ili nesustavni rizik, to je prijetnja povezana s određenim vrijednosnim papirima ili portfeljem vrijednosnih papira. Investitori grade ove raznolike portfelje za raspodjelu rizika na različite klase imovine. Razmotrimo primjer jasnijeg razumijevanja:
Dana 1. ožujka 2016., gospodin Matthew ulaže 50 000 USD u raznoliki portfelj koji ulaže 50% u dionice automobilskih tvrtki, 20% u IT dionice i saldo od 30% u dionice zrakoplovnih kompanija. 28. veljače 2017. vrijednost portfelja povećana je na 57 500 USD, što donosi godišnji rast od 15% (57 500 USD - 50 000 USD * 100)
Jednog lijepog dana upoznaje da je jedna od zrakoplovnih tvrtki podmirila isplate plaća zaposlenika zbog kojih zaposlenici štrajkaju, a očekuje se da će i ostale zrakoplovne tvrtke slijediti istu taktiku. Ulagač je zabrinut, a jedna od mogućnosti koju treba razmotriti za gospodina Matthewa je zadržavanje ulaganja s očekivanjem da se problem riješi ili ta sredstva može preusmjeriti u druge sektore koji imaju stabilnost ili ih možda preusmjeriti u ulaganja u obveznice. .
Neki od ostalih primjera nesustavnih rizika su:
- Promjena propisa koja utječe na jednu industriju
- Ulazak novog konkurenta na tržište
- Tvrtka prisiljena opozvati jedan od svojih proizvoda (Npr. Telefon Galaxy Note 7 kojeg se Samsung povukao zbog zapaljive baterije)
- Tvrtka koja je izvršila prijevarne radnje sa svojim financijskim izvještajima (na primjer, računala Satyam prikrivaju svoje bilance)
- Taktika sindikata zaposlenika da viši menadžment udovolji njihovim zahtjevima
Postojanje nesustavnih rizika znači da je vlasnik vrijednosnih papira tvrtke pod rizikom od nepovoljnih promjena vrijednosti tih vrijednosnih papira zbog rizika koji organizacija uzrokuje. Diverzifikacija je jedna od mogućnosti smanjenja učinka, ali i dalje će i dalje biti izložena sustavnom riziku koji utječe na cijelo tržište. Više je diverzifikacija; niži će biti rezidualni rizik u ukupnoj poziciji. Nesustavni rizik mjeri se i njime se upravlja primjenom različitih alata za upravljanje rizikom, uključujući tržište derivata. Ulagači mogu biti svjesni takvih rizika, ali razne nepoznate vrste rizika mogu se pojaviti u bilo kojem trenutku, povećavajući tako razinu nesigurnosti.
Sustavne i nesustavne razlike u riziku
Detaljno ćemo razumjeti razlike između sustavnog i nesustavnog rizika:
- Sustavni rizik je vjerojatnost gubitka povezanog s cijelim tržištem ili segmentom. Dok je nesustavni rizik povezan s određenom industrijom, segmentom ili vrijednosnim papirima.
- Sustavni rizik je nekontroliran u prirodi budući da je riječ o velikim razmjerima, a tu je uključeno više čimbenika. Budući da se nesustavni rizik može kontrolirati jer je ograničen na određeni odjeljak. Nesustavni rizici nastaju zbog unutarnjih čimbenika koji se mogu kontrolirati ili smanjiti u relativno kratkom vremenu.
- Sustavni rizik utječe na mnoge vrijednosne papire na tržištu zbog široko rasprostranjenog utjecaja poput smanjenja kamatnih stopa od strane središnje banke neke zemlje. Suprotno tome, nesustavni rizik utjecat će na dionice / vrijednosne papire određene tvrtke ili sektora, npr. Na štrajk koji su prouzročili radnici industrije cementa.
- Sustavni rizik može se bitno kontrolirati tehnikama poput zaštite ili raspodjele imovine. Suprotno tome, nesustavni rizik može se eliminirati diverzifikacijom portfelja.
- Sustavni rizik podijeljen je u 3 kategorije, tj. Rizik od kamatnih stopa, rizik kupovne moći i tržišni rizik. Suprotno tome, nesustavni rizik podijeljen je u dvije široke kategorije, i to poslovni rizik i financijski rizik.
Sustavni rizik nasuprot nesustavnom riziku (tablica za usporedbu)
| Osnova za usporedbu između sustavnog i nesustavnog rizika | Sustavni rizik | Nesustavni rizik |
| Značenje | Rizik / prijetnja povezana s tržištem ili segmentom u cjelini | Opasnost povezana sa određenom sigurnošću, firmom ili industrijom |
| Udarac | Veliki broj vrijednosnih papira na tržištu | Ograničeno na određenu tvrtku ili industriju |
| Upravljivost | Ne može se kontrolirati | Upravljivo |
| Zaštita | Raspodjela imovine | Diverzifikacija portfelja |
| Vrste | Kamatni rizik i tržišni rizik | Financijski i poslovni rizik |
| Odgovorni čimbenici | Vanjski | Interno |
| Izbjegavanje | Ne može se izbjeći | Može se izbjeći ili riješiti bržim tempom. |
Zaključak
Bilo koja investicija povezana je s rizikom koji se ne može izbjeći. Sustavni rizik nasuprot nesustavnom riziku ističe ove čimbenike koji se moraju prihvatiti tijekom bilo kojeg ulaganja.
Ovi rizici nemaju nikakvu specifičnu definiciju, ali bit će dio bilo kojeg financijskog ulaganja. Iako se i sustavni rizik i nesustavni rizik ove vrste rizika ne mogu u potpunosti izbjeći, investitor mora biti oprezan i povremeno ponovno uravnotežiti svoj portfelj ili diverzificirati svoja ulaganja, tako da ako se dogodi bilo koji katastrofalni slučaj, na investitora se može manje utjecati u slučaju negativnih događaja, ali i maksimizirati dobitke u slučaju pozitivnih najava.
