Definicija obrambene dionice
Obrambena dionica je dionica koja investitorima osigurava stalan rast i zaradu u obliku dividende, bez obzira na stanje gospodarstva, jer ima nisku korelaciju s ukupnim tržištem dionica / gospodarstva i stoga je izolirana od promjena poslovnih ciklusa. Primjeri dionica obrambenog sektora uključuju komunalne usluge, trajnu potražnju, lijekove i nekretnine.
Popis obrambenog sektora
Te se dionice štite od čimbenika neizvjesnosti u poslovnim ciklusima tržišta i gospodarstva. Slijedi popis dionica obrambenog sektora.
# 1 - Kućne komunalne usluge
Snaga, plin i voda generički su primjeri obrambenih zaliha, jer je to osnovna potreba ljudi bilo koje ekonomske klase ili porijekla, onako kako ih ljudi trebaju tijekom bilo koje faze ekonomskog ciklusa. Komunalna poduzeća dobivaju na sporijim poslovnim ciklusima jer stope zaduživanja ili troškovi kapitala obično padaju tijekom gospodarskog usporavanja.
# 2 - Potrošački proizvodi
Posao koji se bavi proizvodnjom ili distribucijom proizvoda za široku potrošnju koji se brzo kreću, poput hrane i pića, odjeće, zdravstvenih proizvoda koje potrošači kupuju bez potrebe, bez obzira na ekonomski ciklus. Te tvrtke generiraju stabilne prihode tijekom robusnih i sporih ekonomskih ciklusa.
# 3 - Farmaceutske ili medicinske zalihe
Dionice farmaceutskih tvrtki ili tvrtki za znanost o životu dobro posluju u bilo kojem ekonomskom ciklusu jer će biti bolesnih ljudi kojima su ti lijekovi potrebni za borbu protiv bolesti opasnih po život. No zbog novih tvrtki koje ulaze na tržište proizvodnje lijekova i lijekova i odsutnosti tijela za kontrolu cijena lijekova znači da više neće biti obrambene kao prije.
# 4 - Tržište nekretnina ili nekretnina
Tvrtke uključene u izgradnju kuća i stanova za maloprodaju pokazuju sve veću potražnju jer ljudi trebaju sklonište kao osnovnu potrebu bez obzira na ekonomski ciklus. Osim toga, tvrtke za promet nekretninama trebaju platiti minimalni iznos novca kao dividendu svojim dioničarima iz svoje oporezive dobiti kao zakonski propisani zahtjev. Dok traže ove dionice koje drže po strani tvrtke koje se bave luksuznim stanovima, poslovnim zgradama ili tehnološkim parkovima, koje mogu vidjeti neplaćanje najmova kad su gospodarstvo ili poslovanje niski.
Primjer obrambene dionice
Razmislite o dionici s Beta 0.6. Ako se očekuje pad tržišta za 20%, a stopa bez rizika 5%, pad obrambenog fonda bit će (0,6 * (- 20% -5%)) = 15%. S druge strane, ako se očekuje rast tržišta za 10% s bezrizičnom stopom od 5%, obrambena dionica povećat će se za (0,6 * (10% -5%)) = 3%. Ulagači uglavnom ulažu u niske beta dionice kada očekuju da će tržište pasti, dok u vremenima kada se očekuje da će tržište biti visoko, investitori traže visoke beta dionice kako bi maksimizirali svoj prinos.
Prednosti
Najveća prednost koju investitor stječe kroz obrambene dionice je uravnoteženi portfelj niskih beta dionica, zajedno s nekim neobranjivim visokim beta dionicama, koji mu daju stabilne i sigurne prinose tijekom određenog vremenskog razdoblja, jer te dionice uravnotežuju rizik od portfelja dionica koje sadrže visokih i niskih beta dionica čineći konzervativni portfelj.
Portfelj s obrambenim dionicama osigurava stalne povrate, čak i u sporo rastućem gospodarstvu. Prinos od ovih zaliha ostat će stabilan čak i tijekom recesijskih ekonomskih uvjeta, jer će potražnja za robom ili uslugama tih tvrtki ostati neelastična bez obzira na ekonomske uvjete. To znači da će, čak i kad je gospodarstvo medvjedasto ili tromo, postojati stalna potražnja na tržištu za proizvodima ili uslugama obrambenih dionica. Idealno vrijeme za kupnju takvih dionica bit će tijekom ekonomskog pada, a najgore vrijeme za kupnju bilo bi tijekom gospodarskog procvata ili biko tržišta, jer beta faktor za ove dionice ima tendenciju na manje od one koja daje ispodprosječni prinos kada tržište je visoko.
Mane
- # 1 - Obrambene dionice mogu se skliznuti nisko - mogu se klizati gore ili dolje poput bilo koje druge dionice. Razlozi za njihovo klizanje su geopolitički, ekonomski ili industrijski čimbenici. Zanimljivo je da ove dionice nisu teško pogođene na propadajućem tržištu jer stalni tok dividende u takvim vremenima djeluje kao podrška obrambenim dionicama. Stoga, u usporedbi s ostalim dionicama, na obrambene dionice manje utječu ekonomska usporavanja.
- # 2 - Faktor kamatne stope - Obrambene dionice mogu biti osjetljive na porast kamatnih stopa. Kada kamatne stope porastu, ostale su vrijednosnice poput korporativnih obveznica, trezorskih vrijednosnih papira, depoziti u bankama isplativije. Kada obrambene dionice donose 4%, a kamatne stope narastu do 6% ili 7%, može se razmisliti o prodaji obrambenih dionica. Kako sve više investitora počinje prodavati svoje dionice, cijene za njih počinju padati. Rastuće kamatne stope mogu iscrpiti resurse tvrtke i utjecati na njezinu zaradu jer plaća više kamata i mogu platiti manje dividende jer dobit nakon pada kamata i poreza.
- # 3 - Faktor inflacije - Čak i ako tvrtke povećaju svoje stope dividende, iako mnoge ne, rast može biti mali. Ako je prihod najvažniji, tada investitor mora biti svjestan. Rastuća inflacija izaziva zabrinutost kada investitor iz godine u godinu prima istu razinu dividende jer rastuća inflacija smanjuje vrijednost primljene dividende kako nominalni prinosi na ulaganja počinju padati.
Zanimljivo je da dividende imaju bolji učinak od obveznica i ulaganja s fiksnim dohotkom. Štoviše, obrambene dionice osiguravaju veći povrat ulaganja (ROI) od stope inflacije, jer potražnja za robom i uslugama obrambenih dionica uvijek ostaje stabilna.
Zaključak
Iako povrat na investiciju može biti nizak tijekom bikovog tržišta obrambenih dionica, oni pružaju potrebnu zaštitu od pada prinosa na medvjeđim tržištima jer potražnja za dionicama tvrtki koje pružaju obrambenu robu i usluge ostaje relativno stabilna u bilo kojem danom stanju na tržištu. Ne samo da osigurava stalan tok prihoda, već također pruža konzervativni portfelj dionica s raznolikim rizicima i prinosima.
