Što je zajam?
Dionica zajma odnosi se na zajam u kojem zajmoprimci s portfeljem prihvatljivih vrijednosnih papira osiguravaju kapital ili financiraju određene investitore s posjedovanjem značajnog kapitala. Jednako su spremni sklopiti ugovorni ugovor o parkiranju svojih sredstava s odgovarajućim zajmoprimcima u zamjenu za vrijednosne papire.
- Kolaterali koji se koriste za osiguranje zajma smatraju se vrlo važnima i vrijednima za zajmodavca. Dionice s kolateralom poduzeća su javnog sektora koja kotiraju na glavnim priznatim burzama. Oni su neopterećeni kako bi se mogli lako likvidirati na tržištu.
- Zajmodavac može razmotriti fizičko vlasništvo osiguranja tijekom razdoblja zajma. Ako zajmoprimac ne plati zajam, zajmodavac će zadržati kolateralizirane zalihe kod sebe. Zajmodavac bi trebao vratiti jamstvo zajmoprimcu nakon što plate iznos zajma s kamatama.
- Zajam, kao u slučaju standardnih komercijalnih zajmova, ima fiksnu kamatnu stopu. Dionice zajma mogu biti osigurane i one bez osiguranja. Osigurani zajam može također biti konvertibilni zajam predviđen sporazumom da će se nakon određenog razdoblja, ili pod određenim uvjetima i odredbama, zajam pretvoriti u vlasničke udjele koji se temelje na unaprijed određenoj stopi.
Rizici za zajmodavce i zajmoprimce na dionicama zajma
Razgovarajmo o rizicima za zajmodavce i zajmoprimce.
Za zajmodavce
Pri izdavanju zajmova zajmodavci će izgubiti ako vrijednost kolateraliziranog osiguranja padne jer se tržišna vrijednost vrijednosnog papira mora kretati u skladu s tržišnim čimbenicima koji su izvan kontrole. U takvom slučaju vrijednost vrijednosnog papira koji se nudi za osiguranje zajmova ne jamči dugoročno.
Kada vrijednost kolateralnog osiguranja padne, tada ti vrijednosni papiri postaju nedovoljni za pokrivanje preostalog iznosa zajma. Poslije toga zajmoprimac ne podrazumijeva zajam, a zatim zajmodavci doživljavaju gubitke jer vrijednost vrijednosnog papira nije dovoljna da pokrije vrijednost izdanog zajma.
Za Zajmoprimce
Dok zajmoprimci drže svoje odgovarajuće dionice ili bilo koje druge dionice kao jamstvo da bi osigurali iznos zajma, zajmodavac će imati koristi od transakcije u slučaju da zajmoprimac ne podmiri zajam. Povećava šanse da će zajmodavac postati vlasnici poduzeća jer posjeduju traženu sigurnost s pravom glasa.
Za vlasnike poduzeća moglo bi biti strašno iskušenje ako su zajmodavci sklopili transakciju s jedinom namjerom da steknu vlasništvo nad cijelom tvrtkom s pripadajućim pravima glasa.
Zajam kao posao
Mnoga poduzeća posluju i funkcioniraju s jedinom namjerom da osiguraju financiranje transakcija temeljenih na dionicama. Ovaj posao pomaže zajmoprimcu da osigura financiranje na temelju vrijednosti vrijednosnih papira i njihove implicirane volatilnosti i kreditne sposobnosti. Tvrtke obično izračunavaju LTV u skladu s bankama i financijskim institucijama kada se vrijednost kuće procjenjuje prije osiguranja hipoteke za kuću.
- U slučaju tvrtki koje nemaju temeljni kapital i ograničene su zajamčenim dionicama zajma, vrlo su važan alat za osiguranje financija jer se smatraju kvazi-kapitalom. U tim se tvrtkama financiranje putem zajma smatra dugoročnim ulaganjem.
- Općenito ga koriste tvrtke osnovane s ciljem socijalne potrebe. Stanje zajma smatra se jeftinim postupkom financiranja projekta s nižim ulaganjima.
- Zajam je idealan za poslovanje s vrlo etičnim projektom; razlog je što ne traži pravni savjet, pa je stoga dobar za organizacije malih tvrtki.
Slijede kritične točke koje treba zabilježiti u slučaju zajma:
- Maksimalni iznos koji bi se izdao uz zajam;
- Datum dospijeća kada će se zajam iskoristiti;
- Fiksna kamatna stopa na iznos zajma koji se naplaćuje;
Proces obavljanja transakcija dionicama zajma
- Zajmoprimci kojima su potrebna sredstva zajmodavca ispisuju ček na kreditnoj liniji i isti dostavljaju žičanim sredstvima na bankovni račun. Proces posudbe može zahtijevati polaganje osiguranja uz jamstvo, osim osiguranja koje prethodno nije bilo uključeno u osiguranje. Zajmoprimac može otplatiti glavnicu, uključujući kamate zajmodavcu, djelomično ili u cijelosti prema uvjetima dogovorenim u ugovoru.
- Ako zajmoprimac unaprijed podmiri neplaćanje potraživanja zbog zajmodavca, zajmodavac ima zakonsko pravo prodati vrijednosni papir radi naplate svoje naknade.
- Prihvatljivi zajmoprimci u transakcijama dionicama zajma razlikuju se od pojedinačnih ulagača do zajedničkih ulagača. Iznos zajma u zajmu može varirati od 10.000 do 5 milijuna USD ili čak više u slučaju pojedinaca visoke neto vrijednosti. Dospijeće ovih zajmova prilagođava se prema zahtjevima strana u transakciji. 5 godina je uobičajeno dospijeće u transakcijama zajma.
Prednosti zajma
Različite su prednosti sljedeće.
- U današnjem dinamičnom korporacijskom svijetu svakom je poduzeću prijeko potreban kapital koji posao može prikupiti financiranjem duga ili glavnicom. U dionicama, financijsko poduzeće drži vlastite dionice kao jamstvo za osiguranje financija.
- Glavna korist za zajmoprimce je ta što oni ne bi trebali vraćati zajmodavca za dionice koje se prodaju. Osigurati financiranje za nove startupe vrlo je teško jer nemaju kreditnu povijest. Za startupe je zajam jedina opcija za dobivanje potrebnog iznosa zajma za vođenje posla.
Mane zajma
Različiti nedostaci su sljedeći.
- Prodaja dionica radi osiguranja novih financija znači da se posao odriče djelomičnog poslovanja s zajmodavcima, što uključuje potencijalni udio buduće zarade i dobiti. Ako se posao pokaže pozitivnim i dobro posluje u usporedbi s kolegama, postoje šanse da će se vrijednost dionica koje se posao poveća znatno više od vrijednosti zajma koji se posuđuje.
- Opće je poznata činjenica da dioničari imaju zakonska i glasačka prava koja donekle ograničavaju radnje poduzeća u njihovu korist. Kako zajmodavci postaju novi dioničari, očekuje se da će im oduzeti dio dobiti koji bi inače pripadao postojećim dioničarima.
Zaključak
- Dionice zajma korisne su kada postoje veći zahtjevi za sredstvima, na primjer za kupnju nekretnina ili preuzimanje bilo kojeg tekućeg posla itd. Zalihe se razlikuju od pozajmljivanja vrijednosnih papira kod kojih brokeri ili banke posuđuju vrijednosne papire kako bi iskoristili cijenu kretanja vrijednosnih papira.
- Na primjer, u kratkotrajnoj prodaji banke posuđuju vrijednosne papire investitorima kako bi knjižili dobitak kad vrijednost vrijednosnog papira padne i kupe iste po trenutnoj nižoj cijeni te vrijednosni papir ponovo vraćaju banci.
