Financijske obveze
Financijske obveze za poslovanje su poput kreditnih kartica za pojedinca. Praktični su u smislu da poduzeće može upotrijebiti „tuđi novac“ za financiranje svojih poslovnih aktivnosti tijekom određenog vremenskog razdoblja, koje traje tek kad obveza dospije. Međutim, treba imati na umu da prekomjerne financijske obveze mogu uvući račun u bilancu i dovesti tvrtku pred bankrot.
izvor: verizon
Stoga financijski analitičari i investitori moraju biti svjesni što su i kako utječu na financijski položaj tvrtke.
Detaljno raspravljamo o sljedećim financijskim obvezama -
- Što su financijske obveze?
- Važnost obveza i njihov utjecaj na poslovanje
- Vrste financijskih obveza
- Dugoročne i kratkoročne obveze
- Analiza financijskih obveza
- Odnosi financijskih obveza
- # 1 - Omjer duga
- # 2 - Omjer duga i kapitala
- # 3 - Omjer velikih slova
- # 4 - Omjer novčanog toka i ukupnog duga
- # 5 - Omjer pokrivenosti kamatama
- # 6 - Trenutni omjer i brzi omjer
- Primjeri - tvrtke s visokim dugom
- Primjer - tvrtke s malim dugom
- Zaključak
Što su financijske obveze?
Definicija financijskih obveza
Sve buduće žrtve ekonomskih koristi koje je subjekt dužan podnijeti kao rezultat svojih prošlih transakcija ili bilo koje druge aktivnosti u prošlosti. Buduće žrtve koje će poduzeti subjekt mogu biti u obliku bilo kakvog novca ili usluge dužne drugoj strani.
- Financijske obveze obično mogu biti pravno izvršne zbog sporazuma potpisanog između dvaju entiteta. Ali nisu uvijek nužno zakonski izvršni.
- Mogu se temeljiti na pravičnim obvezama poput dužnosti temeljenoj na etičkim ili moralnim razmatranjima ili mogu biti obvezujuće za subjekt kao rezultat konstruktivne obveze koja znači obvezu koja se podrazumijeva nizom okolnosti u određenoj situaciji, za razliku od na ugovorno utemeljenu obvezu.
- Financijske obveze u osnovi uključuju dugovanja i kamate koje su rezultat korištenja tuđeg novca u prošlosti, obveze prema drugim stranama koje su rezultat prošlih kupnji, zakupnina i najmova koji se plaćaju vlasnicima prostora koji su kao rezultat korištenja tuđe imovine u prošlosti i nekoliko poreza koji se plaćaju kao rezultat poslovanja obavljenog u prošlosti.
- Gotovo sve financijske obveze mogu se naći navedene u bilanci subjekta.
Preporučeni tečajevi
- Obuka za modeliranje financijskih analitičara
- Obuka za mrežno certificiranje iz financija za nefinanciranje
Važnost obveza i njihov utjecaj na poslovanje
Iako su obveze nužno buduće obveze, ipak su vitalni aspekt poslovanja tvrtke jer se koriste za financiranje poslovanja i plaćanje značajnih proširenja.
- Obveze također čine poslovne transakcije učinkovitijima za izvršavanje. Na primjer, ako tvrtka treba platiti svaku malo kupljenu količinu svaki put kad se materijal isporuči, trebat će nekoliko ponavljanja postupka plaćanja u kratkom vremenskom razdoblju.
- S druge strane, ako se tvrtki naplati sva kupnja od određenog dobavljača tijekom mjesec ili kvartal, očistila bi sva plaćanja dužna dobavljaču u minimalnom broju transakcija.
- Međutim, svi imaju datum dospijeća, naveden ili podrazumijevan, na koji dospijevaju. Jednom kada obveze dospijevaju, mogu štetiti poslovanju.
- Neuspjeh ili odgađanje plaćanja obveze može dodati više obveza u bilancu u obliku novčanih kazni, poreza i povećanih kamatnih stopa.
- Nadalje, takvi postupci također mogu naštetiti ugledu tvrtke i utjecati na opseg u kojem će ona moći koristiti taj „tuđi novac“ u budućnosti.
Vrste financijskih obveza
Obveze su klasificirane u dvije vrste na temelju vremenskog razdoblja u kojem dospijevaju i podmiruju se vjerovnicima. Na temelju ovog kriterija, dvije vrste obveza su Kratkoročne ili Tekuće obveze i Dugoročne obveze.
Kratkoročne obveze
izvor: verizon
- Kratkoročne ili tekuće obveze su one koje se isplaćuju u roku od jedne godine (sljedećih 12 mjeseci) od trenutka kada tvrtka dobije ekonomsku korist.
- Drugim riječima, obveze koje pripadaju tekućoj godini nazivaju se kratkoročnim obvezama ili tekućim obvezama.
- Na primjer, ako tvrtka mora plaćati godišnju najamninu zauzimanjem zemljišta ili uredskog prostora itd., Tada će se ta najamnina kategorizirati u tekuće ili kratkoročne obveze.
- Slično tome, kamate na plaćanje i onaj dio dugoročnog duga koji se plaća u tekućoj godini doći će u kratkoročne ili tekuće obveze.
Dugoročne obveze
izvor: verizon
- Dugoročne obveze su one koje se isplaćuju tijekom razdoblja duljeg od 1 godine.
- Primjerice, ako poduzeće uzme hipoteku koja se plaća tijekom 15 godina, to će biti pod dugoročnim obvezama.
- Slično tome, sav dug koji nije potreban za plaćanje u tekućoj godini također će biti kategoriziran kao dugoročna obveza.
Dugoročne i kratkoročne obveze
Za većinu tvrtki dugoročne obveze uglavnom obuhvaćaju dugoročni dug, koji se često može isplatiti u razdobljima duljim od desetljeća. Međutim, ostale stavke koje se mogu klasificirati kao dugoročne obveze uključuju zadužnice, zajmove, odgođene porezne obveze i mirovinske obveze.
S druge strane, postoji toliko puno stavki koje se osim kamata i trenutnog dijela dugoročnog duga mogu iskazati u okviru kratkoročnih obveza. Ostale kratkoročne obveze uključuju troškove plaća i obveze, što uključuje novac dužan dobavljačima, mjesečne režije i slične troškove.
U slučaju da tvrtka ima kratkoročnu obvezu koju namjerava refinancirati, vjerojatno će se u vašem umu pojaviti zabuna u vezi s njezinom klasifikacijom. Da bi se uklonila ta zbrka, potrebno je utvrditi postoji li namjera za refinanciranjem, kao i je li postupak refinanciranja započeo. Ako je odgovor da, i ako će refinancirane kratkoročne obveze (dug općenito) dospjeti tijekom razdoblja duljeg od 12 mjeseci zbog refinanciranja, vrlo se dobro mogu prekvalificirati u dugoročne obveze.
Stoga je samo jedan kriterij koji čini osnovu ove klasifikacije: sljedeća godina ili razdoblje od 12 mjeseci.
Analiza financijskih obveza
Koja je potreba za analizom obveza poduzeća?
A tko su ljudi na koje najviše utječu obveze tvrtke?
Pa, obveze, uostalom, rezultiraju isplatom gotovine ili bilo koje druge imovine u budućnosti. Dakle, sama po sebi na odgovornost se uvijek mora gledati kao na nepovoljnu. Ipak, kada se analiziraju financijske obveze, one se ne smiju promatrati izolirano. Bitno je shvatiti sveukupni utjecaj povećanja ili smanjenja obveza i signale koje te varijacije obveza šalju svima koji su u pitanju.
Ljudi na koje financijske obveze utječu su investitori i analitičari istraživanja kapitala koji su uključeni u posao kupnje, prodaje i savjetovanja o dionicama i obveznicama tvrtke. Oni su ti koji moraju utvrditi koliku vrijednost im tvrtka može stvoriti u budućnosti gledajući financijske izvještaje.
Iz gore navedenih razloga iskusni ulagači dobro gledaju na obveze, analizirajući financijsko zdravlje bilo koje tvrtke koja u njih ulaže. Kao način da brzo uvećaju poslovanje u tom pogledu, trgovci su razvili nekoliko omjera koji im pomažu u odvajanju zdravih zajmoprimaca od onih koji se utapaju u dugovima.
Odnosi financijskih obveza
Sve su obveze slične dugu koji ubuduće treba platiti vjerovnicima. Iz tog razloga, kada radimo analizu omjera financijskih obveza, nazivamo ih dugom općenito: dugoročnim i kratkoročnim dugom. Dakle, gdje god neki omjer ima pojam pod nazivom dug, to bi značilo obveze.
Analizu financijskih izvještaja ovdje možete naučiti i korak po korak
Sljedeći omjeri koriste se za analizu financijskih obveza:
# 1 - Omjer duga
Omjer duga daje usporedbu ukupnog duga tvrtke (dugoročni plus kratkoročni) sa njegovom ukupnom imovinom.
Omjer duga Formula = Ukupni dug / Ukupna imovina = Ukupne obveze / Ukupna imovina
- Ovaj omjer daje ideju o utjecaju poduzeća, odnosno novcu posuđenom od i / ili dugovanom drugima.
- Ponekad ga analitičari procjenjuju može li tvrtka isplatiti sve svoje obveze ako bankrotira i ako mora rasprodati svu imovinu.
- To je najgore što se tvrtki može dogoditi. Dakle, ako je taj omjer veći od 1, to znači da tvrtka ima više duga od novca koji može imati na prodaji svoje imovine.
- Dakle, što je vrijednost ovog omjera niža, to je pozicija tvrtke jača. Stoga ulaganje u takvu tvrtku postaje manje rizično.
- Međutim, općenito trenutni dio ukupnih obveza, tj. Tekuće obveze (uključujući operativne obveze, kao što su obveze i porezi), nije toliko rizičan jer ih ne treba financirati rasprodajom imovine.
- Tvrtka ih obično financira putem svoje tekuće imovine ili gotovine.
Dakle, jasnija slika dužničkog stanja može se vidjeti modificiranjem ovog omjera "omjera dugoročnog duga i imovine".
# 2 - Omjer duga i kapitala:
Ovaj omjer također daje ideju o utjecaju poduzeća. Uspoređuje ukupne obveze tvrtke sa ukupnim dioničkim kapitalom.
Omjer duga i kapitala = Ukupni dug / Dionički kapital
- Ovaj omjer daje ideju o tome koliko su njegovi dobavljači, zajmodavci i vjerovnici uloženi u tvrtku u odnosu na dioničare.
- Također govori o strukturi kapitala poduzeća. Što je ovaj omjer niži, to je manja poluga i jača pozicija kapitala tvrtke.
- Opet, možete analizirati dugoročni dug prema kapitalu uklanjanjem tekućih obveza iz ukupnih obveza. To je izbor analitičara prema onome što točno pokušava analizirati.
# 3 - Omjer velikih slova:
Ovaj omjer posebno uspoređuje dugoročni dug i ukupnu kapitalizaciju (tj. Dugoročne dužničke obveze uvećane za dionički kapital) poduzeća.
Omjer kapitalizacije = Dugoročni dug / (Dugoročni dug + Dionički kapital)
- Ovaj se omjer smatra jednim od značajnijih omjera "duga" - pruža kritički uvid u uporabu poluge tvrtke.
- Ako ovaj omjer ima malu vrijednost, to bi značilo da tvrtka ima mali dugoročni dug i visok iznos kapitala.
- I dobro je poznato da je niska razina duga i zdrav udio kapitala u strukturi kapitala tvrtke pokazatelj financijske sposobnosti.
- Stoga ulagač smatra povoljnom nisku vrijednost kapitalizacije.
# 4 - Omjer novčanog toka i ukupnog duga:
Ovaj omjer daje ideju o sposobnosti tvrtke da plati svoj ukupni dug uspoređujući ga s novčanim tijekom koji je generiran njezinim poslovanjem tijekom određenog vremenskog razdoblja.
Omjer novčanog toka i duga = Operativni novčani tok / ukupan dug.
- Ukupni dug ne pripada u cijelosti datom razdoblju, jer uključuje i dugoročni dug.
- Ipak, ovaj omjer pokazuje bi li novac stvoren u operacijama bio dovoljan za dugoročno plaćanje duga.
- Za razliku od gornja tri omjera, broj povezan s dugom (Ukupni dug) ovdje dolazi u nazivniku.
- Dakle, što je operativni novčani tok veći, to je veći taj omjer. Stoga se veća vrijednost ovog omjera smatra povoljnijom.
# 5 - Omjer pokrivenosti kamatama:
Omjer pokrivenosti kamatama daje predodžbu o sposobnosti poduzeća da podmiri svoj dug koristeći svoj poslovni prihod. To je omjer dobiti tvrtke prije kamata i poreza (EBIT) prema troškovima kamata tvrtke za isto razdoblje.
Omjer pokrivenosti kamatama = EBIT / trošak kamata
- Veća vrijednost ovog omjera mora se smatrati povoljnom, dok se manja vrijednost mora smatrati nepovoljnom za ulaganje.
- Ovaj se omjer prilično razlikuje od gornja četiri omjera jer je omjer povezan s kratkoročnom pasivom.
- Uzima se u obzir samo trošak kamata, koji je u osnovi jedna od kratkoročnih obveza.
- Također, pogledajte omjer pokrivenosti usluge duga (važan za kreditne analitičare)
# 6 - Trenutni omjeri i brzi omjeri
Među ostalim pokazateljima koji se koriste za analizu kratkoročnih obveza značajni su trenutni i brzi omjer. Oboje pomažu analitičaru u utvrđivanju ima li tvrtka mogućnost otplate svojih tekućih obveza.
Tekuće likvidnosti je omjer ukupne kratkotrajne imovine za ukupnih tekućih obveza.
Tekući omjer = Ukupna tekuća imovina / Ukupne tekuće obveze
- Trenutni koeficijent je koeficijent likvidnosti koji mjeri sposobnost tvrtke za plaćanje kratkoročnih i dugoročnih obveza.
Brzi omjer je omjer ukupna imovina manje zaliha na kratkoročne obveze.
Brzi omjer = (Ukupna tekuća imovina-Zalihe) / Ukupne tekuće obveze
- Brzi omjer mjeri sposobnost tvrtke da svoje najlikvidnije imovine podmiri kratkoročne obveze.
Gore navedeni pokazatelji su neki od najčešćih pokazatelja koji se koriste za analizu obveza poduzeća. Međutim, ne postoji ograničenje broja i vrste omjera koji će se koristiti.
- Možete uzeti bilo koji prikladan pojam i uzeti njihov omjer prema zahtjevu vaše analize. Jedini cilj korištenja omjera je brza ideja o komponentama, veličini i kvaliteti obveza tvrtke.
- Također, kao što je točno s bilo kojom vrstom analize omjera, vrsta tvrtke i industrijske norme moraju se imati na umu prije nego što se zaključi je li riječ o visokom ili niskom dugu kada se gore navedeni omjeri koriste kao osnova. Ipak je to usporedna analiza!
- Na primjer, velika i dobro uspostavljena poduzeća mogu komponentu odgovornosti svoje strukture bilance podići na veći postotak bez upada u probleme, dok manja poduzeća to možda neće učiniti.
Primjeri financijskih obveza
Tvrtke s velikim dugom:
Ovih dana cijela industrija istraživanja i proizvodnje nafte pati od neviđenog gomilanja duga. Exxon, Shell, BP i Chevron kombinirali su dugove od 184 milijarde dolara usred dvogodišnjeg pada. Razlog je taj što su cijene sirove nafte predugo ostale niže od profitabilnih. I te tvrtke nisu očekivale da će se ovaj pad toliko dugo produžiti. Stoga su se previše zadužili za financiranje svojih novih projekata i operacija.
Ali sada, budući da novi projekti nisu postali profitabilni, nisu u mogućnosti generirati dovoljno prihoda ili novca da vrate taj dug. To znači da su njihovi omjeri pokrivenosti dohotka i omjeri novčanog toka i duga ozbiljno odbili da bi postali nepovoljni za investiranje.
Exxon Mobil dug prema kapitalu (tromjesečni grafikon)
izvor: ycharts
Kako ulaganje postaje nepovoljno, ulagači izvlače novac iz dionica. Kao rezultat, povećava se omjer duga i kapitala, što se može vidjeti u slučaju Exxon Mobila na gornjoj tablici.
Sada naftne kompanije pokušavaju generirati novac prodajom neke svoje imovine svako tromjesečje. Dakle, njihova sposobnost plaćanja duga trenutno ovisi o njihovom omjeru duga. Ako imaju dovoljno imovine, mogu dobiti dovoljno novca prodajom i plaćanjem duga po dospijeću.
Tvrtke s malim dugom
S druge strane, postoje tvrtke poput Pan American Silver (rudar srebra) s niskim dugom. Pan American imao je dug od samo 59 milijuna američkih dolara u odnosu na novac, novčane ekvivalente i kratkoročna ulaganja od 204 milijuna američkih dolara na kraju kvartala lipnja 2016. To znači da je omjer duga i gotovine, novčanih ekvivalenata i kratkoročna ulaganja su samo 0,29. Novac, novčani ekvivalenti i kratkoročna ulaganja najlikvidnija su imovina poduzeća. A ukupan dug je samo 0,29 puta veći od toga. Dakle, sa stajališta "sposobnosti plaćanja duga", Pan American je vrlo povoljna investicija u usporedbi s onim naftnim kompanijama u ovom trenutku.
Pan America srebrni dug prema glavnici (tromjesečno)
izvor: ycharts
Sada gornji grafikon Pan American-a također pokazuje porast omjera duga i kapitala. Ali pogledajte vrijednost tog omjera na obje ljestvice. Za Exxon je 0,261, dok je za Pan American samo 0,040. Ova usporedba jasno pokazuje da je ulaganje u Pan American puno manje rizično od ulaganja u Exxon.
Video o financijskim obvezama
Zaključak
Ne postoji jedinstvena metoda za analizu financijskih obveza. Međutim, pronalaženje značajnih omjera i njihova usporedba s drugim tvrtkama jedna je dobro uspostavljena i preporučena metoda za odlučivanje o ulaganju u tvrtku. U tu svrhu postoje specifični tradicionalno definirani omjeri. Ali vrlo dobro možete smisliti svoje omjere ovisno o svrsi analize.
Korisni postovi
- Definicija tržišnih vrijednosnih papira
- Revolving kreditne olakšice
- Što je kapitalna dobit dioničara?
- Svrha bilansa uspjeha
