Formula za izračunavanje stupnja financijske poluge
Formula stupnja financijske poluge izračunava promjenu neto dobiti koja se dogodila zbog promjene zarade prije kamata i poreza tvrtke; pomaže u utvrđivanju koliko je dobit poduzeća osjetljiva na promjene u strukturi kapitala.
Stupanj financijske poluge (DFL) odnosi se na osjetljivost neto dobiti na fluktuaciju uzrokovanu promjenom strukture kapitala, a vrti se oko koncepta koji se koristi u procjeni iznosa duga koji je poduzeće dužno vratiti .
Formula je izvedena dijeljenjem postotne promjene neto dobiti s postotnom promjenom zarade prije kamata i poreza (EBIT) i matematički je prikazana kao,
Formula =% promjene neto dobiti /% promjene EBIT-aS druge strane, može se dobiti i prema EBIT-u podijeljenom s dobiti prije oporezivanja (EBT) tvrtke, koja je matematički predstavljena kao,
Formula = EBIT / EBT
Izračun korak po korak
Korak 1: Prvo odredite neto dobit određene godine iz računa dobiti i gubitka. Zatim izračunajte postotnu promjenu neto dobiti oduzimanjem neto dobiti prethodne godine od one tekuće godine, a zatim podijelite rezultat s neto prihodom prethodne godine.
% promjene neto dobiti = (Neto prihod tekuće godine - Neto prihod prethodne godine) / Neto prihod prethodne godine * 100%
Korak 2: Zatim odredite EBIT za određenu godinu dodavanjem natrag troškova kamata i poreza neto dobiti, a sve su to stavke iz računa dobiti i gubitka. Zatim izračunajte postotnu promjenu EBIT-a oduzimanjem EBIT-a prethodne godine od one tekuće godine, a zatim podijelite rezultat s EBIT-om prethodne godine.
% promjene u EBIT-u = (EBIT tekuća godina - EBIT prethodna godina) / EBIT prethodna godina * 100%
Korak 3: Napokon, DFL formula može se izračunati dijeljenjem postotne promjene neto dobiti (korak 1) s postotnom promjenom EBIT-a (korak 2), kao što je gore prikazano.
Druga formula za izračun stupnja financijske poluge može se izvesti pomoću sljedećih koraka:
Korak 1: Prvo odredite neto dobit iz računa dobiti i gubitka, a zatim izračunajte EBIT tvrtke dodavanjem natrag troškova kamata i poreza na neto dobit.
EBIT = Neto prihod + trošak kamata + porez
Korak 2: Zatim izračunajte EBT tvrtke oduzimajući trošak kamata od EBIT-a.
EBT = EBIT - trošak kamata
Korak 3: Konačno, DFL formula može se izračunati dijeljenjem EBIT-a tvrtke (korak 1) s EBT-om (korak 2), kao što je gore spomenuto.
Primjeri stupnja financijske poluge
Pogledajmo nekoliko jednostavnih do naprednih primjera kako bismo to bolje razumjeli.
Primjer # 1
Uzmimo primjer tvrtke XYZ Ltd, koja je u tekućoj godini ostvarila neto prihod od 400 000 USD u odnosu na 300 000 USD u prethodnoj godini. U tekućoj godini troškovi kamata i porezi tvrtke iznosili su 59.000, odnosno 100.000, dok su u prethodnoj godini iznosili 40.000, odnosno 90.000 dolara. Odredite DFL za tvrtku XYZ Ltd.
Za izračun stupnja formule financijske poluge upotrijebite sljedeće podatke.
Za izračun stupnja financijske poluge prvo ćemo izračunati sljedeće vrijednosti,
% Promjena neto dohotka
% Promjena neto dohotka = Promjena neto dobiti / neto dobiti prethodne godine * 100%
= 100.000 USD / 300.000 USD * 100%
= 33,33%
EBIT za tekuću godinu
EBIT tekuća godina = neto dobit tekuće godine + rashodi za kamate tekuća godina + porezi tekuća godina
= 400 000 USD + 59 000 USD + 100 000 USD
= 559 000 USD
EBIT za prethodnu godinu
EBIT prethodne godine = neto dobit prethodne godine + trošak kamata prethodne godine + porezi prethodne godine
= 300 000 USD + 40 000 USD + 90 000 USD
= 430 000 USD
% Promjena EBIT-a
% promjene EBIT-a = Promjena EBIT-a / EBIT-a prethodne godine * 100%
= 129.000 USD / 430.000 USD * 100%
= 30,00%
Sada je izračun stupnja formule financijske poluge sljedeći,
- DFL Formula =% promjene neto dobiti /% promjene EBIT-a
- DFL formula = 33,33% / 30,00%
Stupanj financijske poluge bit će -
DFL = 1,11
Stoga će promjena poluge XYZ Ltd za 1% promijeniti njegov operativni prihod za 1,11%.
Primjer # 2
Uzmimo primjer druge tvrtke, ABC Ltd, koja ostvaruje neto prihod od 200 000 USD prema posljednjem prijavljenom godišnjem rezultatu. Kamata je naplaćena u iznosu od 5% na nepodmireni dug od 1.000.000 USD, a plaćeni porez iznosio je 25.000 USD. Odredite DFL za tvrtku ABC Ltd.
Za izračun stupnja financijske poluge upotrijebite sljedeće podatke.
Gdje su troškovi kamata = kamatna stopa * nepodmireni dug
= 5% * 1.000.000 USD
= 50.000 USD
Za izračun stupnja formule financijske poluge prvo ćemo izračunati sljedeće vrijednosti,
DOBIT
EBIT = Neto prihod + trošak kamata + plaćeni porez
= 200 000 USD + 50 000 USD + 25 000 USD
= 275.000 USD
EBT
EBT = Neto prihod + Trošak kamata
= 200 000 USD + 25 000 USD
= 225.000 američkih dolara
Sada je izračun stupnja formule financijske poluge sljedeći,
- DFL formula = EBIT / EBT
- DFL formula = 275.000 USD / 225.000 USD
Stupanj financijske poluge bit će -
DFL = 1,22
Stoga će promjena poluge ABC Ltd od 1% promijeniti njezin operativni prihod za 1,22%.
Kalkulator
Možete preuzeti ovaj Kalkulator stupnja financijske poluge.
| % Promjena neto dohotka | |
| % Promjena EBIT-a | |
| DFL formula = | |
| DFL formula = |
|
|
Relevantnost i upotreba
Važno je razumjeti koncept stupnja financijske poluge jer on ukazuje na vezu između strukture kapitala poduzeća i njegovih poslovnih prihoda. Nizak omjer ukazuje na nizak postotak duga u strukturi kapitala poduzeća, što opet ukazuje na to da je osjetljivost neto prihoda na fluktuaciju operativnog dohotka niska, te su kao takva stabilnija. S druge strane, visok omjer ukazuje na veći postotak duga u strukturi kapitala poduzeća, a ta su poduzeća ranjiva jer njihov neto dohodak reagira na oscilacije operativnog dohotka.
