Tržišna kapitalizacija naspram vrijednosti poduzeća
Ispitivanje vrijednosti poduzeća igra presudnu ulogu u bilo kojem sektoru financijske industrije. Ključni razlog je taj što investitorima pomaže ne samo da donose bolje odluke o ulaganju, već im pružaju sveobuhvatan pogled za procjene stjecanja i svrhe proračuna. Također, investitorima i analitičarima omogućuje predviđanje i predviđanje buduće zarade tvrtke.
Stoga postaje još važnije koristiti prave mjerne podatke koji se mogu koristiti za mjerenje vrijednosti poduzeća, s obzirom na široko rasprostranjene financijske mjerne podatke. Međutim, najčešće korišteni parametri su tržišna kapitalizacija i vrijednost poduzeća.
Daj da pogledamo.
- Što je tržišna kapitalizacija?
- Kalkulacija tržišne kapitalizacije
- Cijena naspram tržišne kapitalizacije
- 12 najboljih tvrtki prema tržišnoj kapitalizaciji
- Zašto je tržišna kapitalizacija važna?
- Što je vrijednost poduzeća?
- 12 najboljih tvrtki s vrijednošću poduzeća
- Zašto je vrijednost poduzeća važna?
- Zašto Enterprise Value pruža točnu vrijednost za tvrtku?
- Tržišna kapitalizacija naspram vrijednosti poduzeća
- zaključak
Što je tržišna kapitalizacija?
Također poznata kao tržišna kapitalizacija je tržišna vrijednost dionica tvrtke. Ova financijska metrika procjenjuje vrijednost tvrtke koja se temelji isključivo na dionicama. Stoga se za pronalaženje tržišne kapitalizacije tvrtke može pomnožiti broj izdanih dionica s trenutnom cijenom dionica.
Formula tržišne kapitalizacije je sljedeća;
Tržišna kapitalizacija = izdane dionice x cijena po dionici
Gdje:
- Udio u dionici = ukupan broj običnih dionica koje je izdala tvrtka, isključujući povlaštene dionice.
- Cijena po dionici = trenutna cijena dionice na pojedinačnom navedenom tržištu kao što su NSE, BSE, NYSE i NASDAQ itd.
Izračun tržišne kapitalizacije
Molimo pogledajte donju tablicu za izračune tržišne kapitalizacije.
izvor: ycharts
Tržišna kapitalizacija je izvanredna dionica (1) x cijena (2) = tržišna kapitalizacija (3)
Apple ima ukupno 5,332 milijarde dionica u prometu, pri čemu se svaka dionica trguje po trenutnoj tržišnoj cijeni od 110,88 američkih dolara (zatvaranje 9. studenog). Prema tome, njegova tržišna kapitalizacija vrijedi 591,25 milijardi USD (5,332 * 110,88 USD), na temelju gore danih podataka.
Ovdje je važno napomenuti da se tržišna kapitalizacija poduzeća stalno mijenja s fluktuacijom cijene dionice. To znači da se tržišna kapitalizacija tvrtke povećava i smanjuje s rastom i padom cijene dionica.
Gdje pronaći informacije o tržišnoj kapitalizaciji?
Utvrđujući vrijednost tvrtke, studenti ili ulagani investitori mogu pronaći detaljne informacije o trenutnoj cijeni dionice tvrtke, nepromijenjenim dionicama, vrijednosti poduzeća itd. Na raznim web stranicama kao što je Yahoo! Finance, Google Finance, Bloomberg i mnoga druga web mjesta. Tvrtku možete pretraživati popunjavanjem naziva tvrtke ili oznake u tražilici da biste dobili informacije.
Također možete razmotriti pristup Ycharts za iste.
Cijena naspram tržišne kapitalizacije
T on investitori ne bi trebali biti odvedeni uz cijenu po dionici jer je to jedan od najčešćih zabluda u vezi pokazatelj dobre veličine poduzeća.
Primjerice, ako tvrtka ABC ima 7,78 milijardi dionica u opticaju, a trenutna tržišna cijena dionica iznosi 80 dolara po dionici, imat će tržišnu kapitalizaciju 622,4 milijarde dolara. To će reći, tržišna kapitalizacija tvrtke ABC veća je za 29,7 milijardi dolara u odnosu na Appleovu tržišnu kapitalizaciju od 592,7 milijardi dolara.
Štoviše, ova veća tržišna kapa za ABC bila je unatoč tome što je trenutna cijena dionice niža od cijene Applea, kao što je gore rečeno. Dakle, tvrtka s višom cijenom dionice ne mora nužno značiti da tvrtka vrijedi više od tvrtke s nižom cijenom dionica.
Top 12 tvrtki prema tržišnoj kapitalizaciji
Ispod je popis 12 najboljih tvrtki prema tržišnoj kapitalizaciji. Primjećujemo da je Apple na vrhu s tržišnom kapitalizacijom od blizu 590 milijardi dolara, a Google je drugi s tržišnom kapitalizacijom od 539,7 milijardi dolara.
izvor: ycharts
Obrazloženje tržišne kapitalizacije i ulaganja
Tvrtka s nižom tržišnom kapitalizacijom pruža investitorima veće mogućnosti rasta u budućnosti, dok tvrtka s višom tržišnom kapitalizacijom ima pravo na manje rizika u pogledu volatilnosti cijena i održivu stopu rasta s dobrim povratom ulaganja. Grafikon u nastavku prikazuje tržišnu granicu za najveće tvrtke na svijetu.
Zašto je tržišna kapitalizacija važna?
- Ulagačima i analitičarima pomaže u ispitivanju troškova kupnje cjelokupnih dionica tvrtke u slučaju spajanja ili pripajanja.
- Ova financijska metrika pruža ruku koja određuje čimbenike u procjeni dionica.
- Predstavlja tržišni pogled na vrijednost dionica tvrtke.
- Tržišna kapitalizacija omogućuje investitorima potencijalno ulaganje u tvrtku na temelju veličine tržišne kapitalizacije, kao što je velika, srednja i mala.
- Omogućuje investitorima u identificiranju kolega iz istog sektora ili industrije. Također, pročitajte slične kompove.
Dakle, iz gornjih podataka i primjera vidljivo je da je tržišna kapitalizacija funkcija i cijene po dionici i dionica u opticaju. Međutim, u potpunosti se zanemaruje dio duga tvrtke koji igra jednako važnu ulogu u ukupnoj procjeni tvrtke pri kupnji od strane novih vlasnika. Kao takav, potonji dio ovog članka ukratko će istaknuti Enterprise Value koja pruža jasnu sliku stvarne vrijednosti tvrtke. Daj da pogledamo.
Što je vrijednost poduzeća?
S druge strane, Enterprise Value cjelovitiji je i alternativni pristup mjerenju ukupne vrijednosti tvrtke. U obzir se uzimaju različite financijske metrike poput tržišne kapitalizacije, duga, manjinskog interesa, povlaštenih dionica i ukupnog novca i novčanih ekvivalenata kako bi se došlo do ukupne vrijednosti poduzeća. Iako se manjinski udio i povlaštene dionice većinu vremena učinkovito drže na nuli, to možda nije slučaj za neke tvrtke.
Jednostavnim riječima, vrijednost poduzeća je ukupna cijena kupnje tvrtke jer izračunava točnu vrijednost tvrtke.
Formula za izračunavanje EV bila bi;
Vrijednost poduzeća = tržišna vrijednost običnih dionica ili tržišna kapitalizacija + tržišna vrijednost povlaštenih dionica + ukupan dug (uključujući dugoročni i kratkoročni dug) + manjinski udio - ukupni novac i novčani ekvivalenti.
Ili
Vrijednost poduzeća = tržišna kapitalizacija + dug + manjinske dionice + prioritetne dionice - ukupan novac i novčani ekvivalenti
izvor: ycharts
Međutim, smatra se da će poduzeće s više gotovine i manje ukupnog duga u svojoj bilanci nositi vrijednost poduzeća manju od njegove tržišne kapitalizacije. Suprotno tome, tvrtka s malom gotovinom i većim dugom u bilanci imat će vrijednost poduzeća veću od tržišne kapitalizacije.
Na primjer, pogledajte JPMorgan Chase. To je gotovina, a protuvrijednost u gotovini je vrlo visoka. To rezultira time da je njegova vrijednost poduzeća manja od tržišne kapitalizacije.
izvor: ycharts
12 najboljih tvrtki s vrijednošću poduzeća
Ispod je popis tvrtki s najvećim vrijednostima poduzeća.
izvor: ycharts
Zašto je vrijednost poduzeća važna?
- Tvrtka s manjim ili nikakvim dugom ostaje atraktivna opcija kupnje za investitore zbog nižeg rizika koji joj je povezan.
- Tvrtka s velikim dugom i manje gotovine nosi veći rizik jer dug povisuje troškove, pa stoga ostaje manje privlačna za investitore.
Na primjer , dvije tvrtke s istom tržišnom kapitalizacijom u osnovi mogu pružiti različitu vrijednost poduzeća zbog visoke razine duga i niskog salda gotovine za jedno, a niskog duga i visokog novca za drugo. To je dato u donjoj tablici.
| Tržišna kapitalizacija | Dug | Unovčiti | Vrijednost poduzeća | |
| Tvrtka A | 10 milijardi dolara | 5,0 milijardi dolara | 1,0 milijardu dolara | 14,0 milijardi dolara |
| Tvrtka B | 10 milijardi dolara | 2,0 milijarde dolara | 3,0 milijarde dolara | 9,0 milijardi dolara |
Iz gornjeg primjera jasno je da Tvrtka A ostaje rizičnija u odnosu na Tvrtku B zbog većeg duga, unatoč tome što je njihova tržišna kapitalizacija identična. Stoga će vjerojatnije da će kupac steći tvrtku B koja nema dugovanja.
Zašto Enterprise Value pruža točnu vrijednost za tvrtku?
Daljnje kopanje u vrijednosti poduzeća otkriva da izračunava vrijednost imovine koja omogućava tvrtki da proizvodi svoje proizvode i usluge. Stoga se može reći da obuhvaća ekonomsku vrijednost poduzeća zbog činjenice da uzima u obzir dionički kapital i dužničku obvezu poduzeća. Ključni aspekt koji uključuje ukupni dug i ukupni kapital je zato što ti mjerni podaci omogućuju tvrtki da izračuna omjere EV-a.
Također, pogledajte vrijednost kapitala naspram vrijednosti poduzeća.
Omjer EV
: Omjer EV-a pomaže investitorima da pruže ključne uvide i usporedbe dviju tvrtki koje imaju velike razlike u strukturi kapitala i na taj način donose dobre odluke o ulaganju.
Postoji popriličan broj EV omjera. Oni uključuju;
- EV / EBIT (Zarada prije kamata i poreza)
- EV / EBITDA (Zarada prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije)
- EV / CFO (Novac od operacije)
- EV / FCF (besplatni novčani tijek)
- EV / prodaja ili prihod
- EV / imovina
U svrhu ove rasprave razgovarat ćemo o omjeru EV / EBIT.
EV / EBIT
Omjer EV / EBIT pomaže investitorima u otkrivanju višestrukog poduzeća koje ostaje kritična funkcija u odluci o kupnji. Obično se niži multiplikator poduzeća smatra boljom vrijednošću tvrtke u usporedbi dviju različitih tvrtki koje se drže za akvizicije.
U stvari, ulagači mogu dobiti prinos od zarade okretanjem omjera koji omogućava ulagačima da upoznaju prinos od zarade za tvrtku. Češće nego ne, veći prinos od zarade ukazuje na bolju vrijednost za tvrtku.
Usporedimo dvije tvrtke radi boljeg razumijevanja ovog omjera i njegovih implikacija na proces donošenja odluka. Na primjer, tvrtka ABC ima vrijednost poduzeća od 5 milijardi, a zarada prije kamata i poreza iznosi 500 milijuna dolara, dok tvrtka XYZ ima vrijednost od 5 milijardi dolara, a zarada prije kamata i poreza iznosi 650 milijuna dolara.
Tvrtka ABC:
EV / EBIT = 5,0 milijardi USD / 500 milijuna USD = 10 višestrukih (5000/500)
EBIT / EV = 500 milijuna USD / 5,0 milijardi USD = 10% prinosa (500/5000)
Tvrtka XYZ:
EV / EBIT = 5,0 milijardi USD / 650 milijuna USD = 7,7 višestruko
EBIT / EV = 650 milijuna USD / 5,0 milijardi = prinos od 13%
Obrazloženje ulaganja za EV / EBIT
Pravilo palca kaže da niži višestruki i veći prinosi poduzeća odražavaju bolju vrijednost vašeg novca. Dakle, u ovom slučaju, ako će investitori biti spremni uložiti svoj novac u tvrtku XYZ, jer ona ima niži višestruki i veći prinos od poduzeća.
Isto tako, vrijednost ulagača može izračunati drugi omjer. Pravilo palca odnosi se na sve omjere EV-a, unatoč tome što postoje velike razlike u ostalim financijskim mjernim podacima, poput EBITDA-e, novčanog tijeka iz poslovanja, slobodnog novčanog tijeka, prodaje i prihoda i imovine, dok je struktura kapitala zadržana neutralnom.
Dakle, nakon što investitori ili investitori vrijednosti saznaju vrijednost poduzeća, on ili ona mogu biti u boljoj poziciji da donesu odluku da krenu u akviziciju ili ne. Kao takav, EV se može smatrati kritičnom financijskom metrikom, izračunavajući vrijednost poduzeća.
Tržišna kapitalizacija naspram vrijednosti poduzeća
| Tržišna kapitalizacija vs. Vrijednost poduzeća | ||
| Područje usporedbe | Tržišna kapitalizacija | Vrijednost poduzeća |
| Značenje | Odnosi se na tržišnu vrijednost izdanih dionica | Odnosi se na troškove stjecanja, uključujući iznos koji se plaća prema dugu i kapitalu |
| Formula | Broj izdanih dionica (x) trenutna cijena dionice | Tržišna kapitalizacija + dug + manjinske kamate + povlaštene dionice - ukupan novac i novčani ekvivalenti |
| Prednost | Manje je poželjno zbog njegove upotrebe u teoretskim proračunima, a ne zbog određivanja vrijednosti poduzeća. | Preferiranije jer uzima u obzir niz čimbenika za izračunavanje stvarne vrijednosti poduzeća. |
Tržišna kapitalizacija naspram Enterprise Value Video
Zaključak
Stoga je iz gornjih primjera jasno da obje financijske metrike imaju različite pristupe prepoznavanju tržišne vrijednosti dane tvrtke. Tržišna kapitalizacija je jedna strana koja pomaže ulagačima da pronađu informacije o veličini, vrijednosti i rastu tvrtke; vrijednost poduzeća omogućuje investitorima da mjere ukupnu tržišnu vrijednost tvrtke. Međutim, vrijednost poduzeća preferira se više od metrike tržišne kapitalizacije zbog činjenice da ona točno određuje vrijednost tvrtke i pomaže analitičarima da predviđaju rast tvrtke u budućnosti pomoću omjera EV, kako je navedeno u ovom članku.
Korisni postovi
- Formula tržišne kapitalizacije
- Izračunajte vrijednost poduzeća na EBIT
- Izračun EV / EBITDA
- Izračun vrijednosti kapitala
