Što je obveznički fond?
Obveznički fond, također poznat kao dužnički ili dohodovni fond, uzajamni je fond koji ulaže u obveznice i druge dužničke vrijednosne papire koji povremeno isplaćuju dividende i zapravo nemaju datum dospijeća, za razliku od pojedinačnih obveznica. U osnovi udružuje novac investitora s ciljem stvaranja prihoda, ulaganjem u uglavnom vrijednosne papire s fiksnim dohotkom poput državnih vrijednosnih papira, obveznica, zadužnica, dužničkih vrijednosnih papira, fiksnih depozita itd.
Ti fondovi obično ulažu u sljedeće:
- Kratkoročna ulaganja - za one ulagače s vremenom ulaganja od godinu dana ili manje.
- Srednjoročna do dugoročna ulaganja - za one ulagače s vremenom ulaganja od 3 ili više godina.
- Državni vrijednosni papiri - za investitore koji ne žele skloni riziku neplaćanja i stoga se smatraju najsigurnijima.
- Obveznice imaju kratkoročna i dugoročna dospijeća, poznata i kao dinamički obveznički fondovi.
Kako djeluje obveznički fond?
- Nakon udruživanja sredstava investitora, glavni upravitelj fonda ulaže sva tako dobivena sredstva u vrijednosne papire s fiksnim prihodom, obveznice itd., Kao što je gore spomenuto, ovisno o vrsti investitora koji formiraju bazen. Obično se ulaže u etablirane institucije s visokim kreditnim rejtingom.
- Glavni cilj fonda je optimizirati dohodak i zaradu te minimalizirati kreditni i zatezni rizik glavnice, a također i kamata.
- Uglavnom postoje dva izvora prihoda za ulagače u obvezničke fondove. Prvo je aprecijacija kapitala, pri čemu je to rast neto imovine tijekom određenog vremena.
Drugi izvor prihoda je prihod od dividende. Dividenda se isplaćuje u određenim vremenskim intervalima, što ovisi o višku raspoloživih sredstava.
Primjer
Razmotrimo primjer HDFC fonda korporativnih obveznica s indeksom korporativnih obveznica NIFTY kao mjerilom za fond. Predloženo razdoblje ulaganja u obveznicu kaže 6-12 mjeseci. To bi bila otvorena shema ulaganja u umjereno rizične obveznice. Uzorak ulaganja bio bi dobro diverzificiran, recimo ulaganje 80% iznosa fonda, najmanje, u obveznice s kreditnom ocjenom AAA i više.
Cilj takvih fondova bio bi stvaranje prihoda i očekivanje povećanja kapitala kroz takve obrasce ulaganja.
Vrste obvezničkih fondova
# 1 - Korporativne obveznice
Te vrste sredstava ulažu u korporativne obveznice. Mnoge daljnje klasifikacije ovise o sklonosti riziku i raznolikosti investicijskog razreda (na temelju kreditne ocjene).
# 2 - Državne obveznice
Oni su najsigurnija vrsta sredstava jer postoji državno jamstvo.
# 3 - Obveznice općinskih / lokalnih vlasti
Ulaganje u obveznice koje izdaju državne vlade, lokalne vlasti, općinske agencije itd. Rezultirat će izuzećima od poreza.
Razlike između obveznica i obvezničkih fondova
| Točka razlike | Obveznice | Obveznički fondovi | ||
| Kamatna stopa | Fiksna kamatna stopa pod uvjetom da se obveznice drže do dospijeća, a izdavatelj ne podmiruje obveze. | Točnu efektivnu kamatnu stopu često je teško odrediti jer postoji manja kontrola nad procesom ulaganja. | ||
| Diversifikacija | Teško | Ulaganja u obveznice na raznolik način. | ||
| Troškovi | Usporedno skuplje. | Ulaganje u takva sredstva daleko je jeftinije od kupnje pojedinačnih obveznica. | ||
| Kontrola nad zrelošću | Obveznice imaju fiksni datum dospijeća. | Ne postoji određeni datum kada sredstva dospijevaju, a investitori bi dobili ono što su uložili. Ima cijenu i može se prodati u bilo kojem trenutku. |
Prednosti
- S gledišta investitora, one su unosne u usporedbi s obveznicama, jer je lakše sudjelovati u obvezničkim fondovima nego isključivo u pojedinačnim obveznicama.
- Transakcijski troškovi ne moraju biti plaćeni toliko visoki kao oni u slučaju pojedinačnih obveznica.
- Budući da je ovaj fond konglomerat mnogih obveznica, u slučaju neplaćanja jednom vrstom obveznica, učinak bi bio manji.
- Dodana je prednost diverzifikacije u kojoj bi se čak i niža investicija diverzificirala u portfelju, što nije moguće u pojedinačnim fondovima.
- Iako ne postoji određeni datum dospijeća, ulagač se u bilo kojem trenutku može povući primanjem neto vrijednosti imovine (NAV).
- Za to neki profesionalci upravljaju portfeljem i upravljaju njime koji kontinuirano analizira portfelj.
- Prihod ostvaren obveznicama automatski se reinvestira, a vrijednost sredstava stoga cijeni.
Mane
- Obveznički fondovi, poput obveznica, reagiraju na kamatne stope koje prevladavaju na tržištu. Niža stopa na tržištu povećava potražnju za obveznicama, a time i cijena obveznica raste. Naprotiv, ako kamatna stopa poraste, potražnja će pasti.
- Struktura naknada ovisi o društvu uzajamnih fondova, njihovoj specijalizaciji za određeni proizvod i njihovim propisima.
- Isplate dividende su varijabilne, za razliku od pojedinačnih plaćanja obveznica.
- Možda nije uvijek otvoren za sve investitore. Nakon dostizanja praga ili po odluci upravitelja fonda, mogu zatvoriti fond za nove ulagače.
Zaključak
- To su proizvodi koji se nude kao ULIP-ovi uzajamnih fondova udruživanjem svih sredstava investitora. Mogu se prilagoditi prema potrebama investitora. Pogodni su za dugoročne ciljeve investitora. Ovo je također pogodno za investitore koji žele diverzifikaciju.
- Prinosi su obično veći od instrumenata tržišta novca i stopa depozita. Visoko su likvidni i investitor ih može prodati u bilo kojem trenutku, iako bi se promjenjiva NAV mogla činiti kao zastoj.
- Dakle, ako se čini da specijalizirana naknada ne predstavlja velik problem, one su najprikladnije za ulagače koji traže prihod u srednjoročnom i dugoročnom razdoblju i one koji traže razumno stabilnu stopu povrata s umjerenim rizikom.
U slučaju bilo kakvih sumnji, investitori bi se trebali konzultirati sa svojim financijskim savjetnicima o prikladnosti proizvoda.
