Razlike između budućnosti i opcija
U ovom ćemo članku razgovarati o važnosti terminskih ugovora i opcija i ulozi koju oni imaju u funkcioniranju tržišta derivata.
Tržište izvedenica je financijsko tržište izvedenih instrumenata koji svoju vrijednost izvode iz temeljne vrijednosti imovine. Ugovori kategorizirani pod izvedenice su:
- Terminski ugovor
- Futures ugovor
- Opcije
- Zamjene
Futures ugovori su ugovori o trgovanju temeljnom imovinom na budući datum po unaprijed određenoj cijeni. To su standardizirani ugovori kojima se trguje na burzi i omogućuju investitorima da ih kupuju i prodaju.
Ugovori s opcijama, s druge strane, također su standardizirani ugovori koji omogućavaju investitorima da trguju osnovnom imovinom po unaprijed određenim cijenama i datumima (datum isteka za opcije). Postoje dvije vrste opcija: Call opcije i Put Options, o kojima ćemo detaljno razgovarati.
Budućnost nasuprot opcijskim ugovornim infografikama
Pogledajmo glavne razlike između terminskih i opcijskih ugovora.
Sličnosti
Postoji niz sličnosti koje postoje između ovih ugovora zbog kojih su osnove netaknute:
- Oboje su derivati kojima se trguje na burzi kojima se trguje na burzama širom svijeta
- Svakodnevno se podmiruju oba ugovora
- Oba su ugovora standardizirana s primjenjivim računom marže.
- Temeljna imovina koja upravlja ovim ugovorima su financijski proizvodi poput valuta, roba, obveznica, dionica itd.
Razlike
- Futures ugovor je ugovor koji obvezuje druge ugovorne strane za kupnju i prodaju financijskog osiguranja po unaprijed određenoj cijeni na određeni datum u budućnosti. S druge strane, ugovor o opcijama investitoru omogućuje pravo, ali ne i obvezu izvršavanja kupnje ili prodaje financijskog instrumenta na ili prije datuma isteka.
- Budući da je futures ugovor obvezujući za strane, ugovor se mora poštovati na unaprijed odlučeni datum i kupac je zaključan u ugovoru. Nakon toga, opcijski ugovor pruža samo opciju, ali ne i obvezu kupnje ili prodaje vrijednosnog papira.
- Za osiguranje terminskog ugovora, osim plaćenog iznosa provizije, ne uzimaju se u obzir predujmovi u usporedbi s opcijskim ugovorom, što je neophodno za plaćanje premije. To se radi radi zaključavanja obveze stranaka.
- Izvršenje terminskog ugovora može se izvršiti samo unaprijed odlučenog datuma i prema spomenutim uvjetima. Ugovor o opcijama zahtijeva da se izvedba izvede u bilo koje vrijeme prije datuma isteka.
- Futures ugovor ne može imati ograničene iznose dobiti / gubitaka za druge ugovorne strane, dok ugovor s opcijama ima neograničenu dobit s ograničenjem broja gubitaka.
- Nijedan faktor vremenskog propadanja nije važan u terminskim ugovorima jer će ugovor definitivno biti izvršen. Hoće li se ugovor s opcijama izvršiti, bit će mnogo jasnije tijekom približavanja datumu isteka, čineći vremensku vrijednost novca važnim čimbenikom. Uplaćeni iznos premije također uzima u obzir ovaj faktor tijekom izračuna.
- Naknadu povezanu s terminskim trgovanjem lakše je razumjeti jer većina naknada ostaje konstantna i uključuje provizije na trgovinu, devizne naknade i posredovanje. Uključeni su i drugi troškovi koji se odnose na pozive za maržu, što se također ne mijenja puno.
U trgovanju opcijama, opcije su ili trgovanje uz premiju ili popust koji nudi prodavač opcije. Oni se mogu značajno razlikovati ovisno o volatilnosti temeljne imovine i nikada nisu fiksni. Veće premije obično su povezane s nestabilnijim tržištima, pa čak i imovina čija je cijena jeftinija može vidjeti porast premije kada tržišta krenu u razdoblje neizvjesnosti.
Tablica za usporedbu terminskih ugovora i opcija
| Osnova usporedbe | Budućnosti | Opcije |
| Značenje | Sporazum kojim se ugovorne strane obvezuju na kupnju i prodaju financijskog instrumenta po unaprijed određenoj cijeni i određenom datumu u budućnosti. | Ugovor omogućava investitorima pravo kupnje ili prodaje instrumenta po unaprijed određenoj cijeni. Izvršit će se na ili prije datuma isteka. |
| Razina rizika | Visoko | Ograničen je na iznos uplaćene premije. |
| Obveza kupca | Potpuna obveza izvršenja ugovora | Nema obveze |
| Obveza prodavatelja | Potpuna obveza | Ako kupac odluči, prodavač će se toga morati pridržavati. |
| Plaćanje unaprijed | Neće se izvršiti uplata unaprijed, osim provizije | Plaća se u obliku premije, što je mali postotak od cjelokupnog iznosa. |
| Opseg dobitka / gubitka | Bez ograničenja | Neograničena dobit, ali ograničeni gubitak |
| Datum izvršenja | Na unaprijed odlučeni datum prema ugovoru | Bilo koji trenutak prije datuma isteka. |
| Vremenska vrijednost novca | Ne uzima se u obzir | Puno se oslanjao na |
Zaključak
Kao što je gore spomenuto, oba su derivatni ugovori čija je prilagodba u skladu sa zahtjevima ugovornih strana. Opcijski ugovor može smanjiti broj gubitaka, za razliku od terminskih ugovora, ali terminski termini nude sigurnost izvršenja ugovora na određeni datum.
Cilj je zaštititi interese inicijatora ugovora istodobno nagađajući smjer cijena. Sukladno tome, kupac i prodavač mogu sklopiti ugovor ovisno o sposobnosti preuzimanja rizika i povjerenju u svoju intuiciju. Budući da fjučersi uključuju prisutnost razmjene, izvršenje ugovora je vjerojatno, dok opcije nemaju takvu opciju, ali nakon uplate premijskog iznosa, ugovor se može zaključati i ovisiti o smjeru cijena. pred kraj trajanja, ugovor se može izvršiti ili dopustiti da istječe bezvrijedno.
