Što je portfeljno ulaganje?
Portfeljska ulaganja su ulaganja izvršena u grupi imovine (kapital, dug, uzajamni fondovi, derivati ili čak bitcoin) umjesto u jedno sredstvo s ciljem zarade, srazmjerno profilu rizika ulagača. Portfeljska ulaganja mogu se razlikovati od malog segmenta jedne industrije do širokog - cijelog tržišta.
Vrste portfeljnih ulaganja
Ulaganje donosi prinos proporcionalno faktoru rizika. Ako netko investira u vrlo rizičnu imovinu poput bitcoina, može dobiti apsurdno visoke povrate ili otići na nulu. Ali ako netko investira u trezorske obveznice, faktor rizika je gotovo nula, ali i prinosi su vrlo niski. I svaki će financijski ulagač imati vlastiti profil rizika koji je prilagođen njihovim specifičnim ulaganjima.
No, ulaganja dostupna na tržištu nisu prilagođena takvim potrebama. Stoga će svaki investitor imati određeni zahtjev koji se može održati pomoću portfelja. Različite vrste portfeljnih ulaganja su sljedeće:
- Portfelji bez rizika - portfelji bez rizika imaju one koji imaju investicijske vrijednosne papire u vezi s trezorskim obveznicama i kod kojih je rizik gotovo nula, ali nizak prinos.
- Portfelji s niskim rizikom - portfelj s uglavnom rizičnom imovinom u kombinaciji s nekim vrijednosnim papirima temeljenim na riziku daje spoj niskog rizika i pristojne povrate
- Portfelji srednjeg rizika - portfelj s više rizičnih vrijednosnih papira od portfelja visokog rizika, ali s manje imovine koja se temelji na riziku.
- Portfelji visokog rizika - Ova vrsta portfeljnih ulaganja uključuje puno visoko rizičnih vrijednosnih papira koji imaju koristi s visokim prinosima.
Teško je uočiti misao da se može postići visok prinos s malim rizikom. Dinamika slobodnog tržišta to naziva arbitražom - kad se dva slična profila rizika isplate u različitim razmjerima, jedan od njih ima prednost nad drugima. Takva razlika usporava investitore da napuste priliku i neutraliziraju korist razlike u povratu za slične portfelje rizika. To se naziva zakonom jedne cijene, a takav zakon jedne cijene ne dopušta da ista rizična imovina ima istu cijenu. To treba imati na umu tijekom pripreme portfelja - svaki povrat veći od onog za određenu stopu rizika neće izdržati test vremena.
Primjer portfeljnog ulaganja - povrati i rizici
Uzmimo jedan primjer scenarija kako bismo vidjeli kako se izračunavaju i predstavljaju prihodi i rizici od portfeljnih ulaganja.
Za to ćemo zamisliti trezorsku obveznicu koja donosi povrat od 2% godišnje. Trezorske obveznice smatraju se bezriznima jer iza njih stoji američka vlada. Dakle, neto varijabilnost / rizik / varijansa prinosa bit će nula. To znači da će sto posto povrata biti samo 2% godišnje.
Pretpostavimo dionice s prosječnim prinosom od 10% i odstupanjem od 2%. To znači da ako se prinosi normalno distribuiraju, neto povrati leže između 8% i 12% tijekom 68% vremena.
Ako investitor izgradi portfelj ulažući 50% svog novca u obveznice, a ostatak u zalihe, tada može imati prosječni povrat od oko 6%. To je veće od srednjeg povrata obveznica i niže od srednjeg povrata dionica. Upravo razlog zašto portfelji postoje. Ako investitor želi povećati rizik, može povećati udio dionica, a ako želi smanjiti rizik, može povećati udio svojih obveznica.
Prednosti portfeljnih ulaganja
Slijede prednosti portfeljnih ulaganja.
- Profil rizika pojedinca može se postići korištenjem portfeljnog ulaganja. To se ne može učiniti traženjem financijskog ulaganja koje pojedincu omogućuje vlastiti profil rizika.
- Pojedinac može odlučiti kako diverzificirati svoja ulaganja - dionicama, tržištima ili vrstom ulaganja.
- Pretpostavimo da investitor želi upravljati različitim točkama likvidnosti. Ne može se upravljati jednom dionicom ili jednom obveznicom. Ali posjedovanje portfelja imovine pomoći će mu u stalnom protoku prihoda ili protoku prihoda u potrebnom vremenu.
- Ne isplaćuju sve dionice dividende. Neke dionice isplaćuju dividende, a neke dionice rastuće dionice. Ako investicijski zahtjevi iz ulaganja stoje negdje između, tada mogu odabrati ulaganje u portfelj koji im pomaže u ostvarivanju koristi od dividendi i dionica rasta.
- Ulaganje u tako višestruku imovinu zahtijeva minimalno upravljanje. To će smanjiti transakcijske troškove ulaganja i pomoći u uštedi dodatnih troškova.
- Za ljude koji ulažu u više vrijednosnih papira, pojedinačna sigurnosna analiza nije toliko važna kao zajednička analiza. To pomaže u smanjenju društvenih troškova ulaganja.
Mane portfeljnih ulaganja
Slijede nedostaci portfeljnih ulaganja.
- Jedan od važnih razloga za pravilno funkcioniranje tržišta dionica je protok informacija. Protok informacija je teorija u kojoj, zbog novca koji je uključen, donošenje odluka tijekom kretanja cijena dionica pomaže tvrtki u procjeni uvjeta na tržištu i šire javnosti. Ako se cijena dionice pomakne nakon određene odluke, to pomaže tvrtki da odluči je li donesena odluka dobra odluka ili ne. Međutim, s portfeljnim ulaganjima, kretanje takvih cijena dionica postaje neizvjesnije jer se mjeri rizik u cjelini, a time i protok informacija nije siguran.
- Ako se ne izvrši odgovarajuće istraživanje i ne izračuna odgovarajući profil rizika, portfelj neće donijeti optimalne prinose.
- Da bi izračunala koliki mora biti prinos za određenu količinu rizika, osoba mora analizirati više dionica i formirati portfelj. Iako postoje dostupne tvrtke koje analiziraju takve vrste portfelja i pružaju ih, to još uvijek ne donosi korist korisniku u potpunosti.
- Financijsko znanje obvezno je za ljude koji pokušavaju ulagati u korištenje portfelja umjesto pojedinačnih dionica. Odnose između pojedinih dionica, između dionica i tržišta, teško je analizirati.
Zaključak
Kao i svako ulaganje u financije, odluka o ulaganju u portfelj ili ne je izbor. Ali odluka koju mnogi ljudi ovdje donose pokazuje očitu važnost portfelja u modernom ulaganju. Oni pružaju način prilagodbe, točno tamo gdje je to potrebno.
Preporučeni članci
Ovo je bio vodič što je portfeljno ulaganje i njegova definicija. Ovdje ćemo razgovarati o 4 glavne vrste portfeljnih ulaganja zajedno s primjerima, prednostima i nedostacima. O portfeljima možete saznati iz sljedećih članaka -
- Kombinirani omjer
- Tko je portfelj menadžer?
- Diverzifikacija portfelja Značenje
- Definicija rebalansa portfelja
