Značenje deficita prihoda
Deficit prihoda je situacija kada je stvarni neto prihod tvrtke tijekom određenog tromjesečja ili fiskalne godine manji od neto prihoda projiciranog na početku razdoblja, a mogao bi biti rezultat promjene u poslovanju koja je na tvrtku utjecala u negativnom smjeru i koja je odgovorna za zaostajanje u stvarnom neto prihodu.
Što implicira deficit prihoda?
Kada poduzeće uđe u deficit prihoda, to implicira da nije poslovalo dovoljno da pokrije troškove za nadolazeće vremensko razdoblje. Neto prihod za to tromjesečje nije dovoljan da se operacije odvijaju još jedan kvartal. U takvom stanju, tvrtka mora posuditi potrebni iznos iz vanjskog izvora: što će u većini slučajeva biti dug ili kapital. Kad se tvrtka zadužuje putem duga, mora platiti kamate, što povećava financijsku polugu tvrtke. Ali ako tvrtka prikuplja novac putem kapitala, tvrtka ne mora plaćati nikakve dodatne kamate. Međutim, kapital je partnerstvo u poduzeću, a u situaciji deficita prihoda podizanje vlastitog kapitala općenito se smatra lošim signalom za poduzeće.
Primjer deficita prihoda
Uzmimo primjer izmišljene automobilske tvrtke Edison: proizvođača automobila s gorivim ćelijama. Da bi izrađivali svoje automobile, uvoze baterije i motore, kojima dodaju dodatnu armaturu i oblikuju automobil. Svaki se automobil prodaje po sto tisuća dolara, a predviđaju da će prodati deset tisuća automobila. Ali, za uvoz materijala imaju dvije stotine milijuna dolara dobavljaču baterija i 600 milijuna dolara dobavljaču motora. Dakle, tvrtka očekuje prihod od milijardu (ili tisuću milijuna dolara) od kojeg moraju platiti 800 milijuna dolara, a ostatak zadržati kao neto prihod.
Ako tvrtka nije prodala 10.000 automobila kako se očekivalo i prodala je samo 8500 automobila, tada će im neto dobit biti kratka za 150 milijuna dolara.
Riješenje:
- Prodani automobili: 85.000
- Prihod: 850 000 000
- Operativni troškovi: To se ne mijenja jer tvrtka plaća za motor i baterije. Stoga će ovo ostati na 800 000 000.
- Neto prihod = 850.000.000 - 800.000.000
- Neto prihod = 50 000 000
To je 150 milijuna od očekivanih 200 milijuna.
To bi moglo negativno utjecati na tvrtku. Ako je tvrtka rastuća tvrtka, možda će trebati imati dodatni kapital za održavanje zaliha. Ako je poduzeće uzelo zajam za koji su troškovi kamata veći od trenutne neto dobiti, tada poduzeće nema dovoljno obrtnog kapitala za pokrivanje troškova kamata. U takvim slučajevima tvrtka mora rasprodati imovinu kako bi bila sigurna da pokriva troškove. To je početna faza bankrota.
Deficit prihoda ne znači da je tvrtka počela gubiti novac. Međutim, to ima implikacije koje nadilaze jedan jedini broj. Od procjene analitičara do tvrtki koje rade, deficit prihoda značajan je broj koji se koristi za ocjenjivanje rada tvrtke i kako bi se moglo ponašati u nadolazećoj budućnosti.
Mane
- Najočitiji je način kako će analitičari gledati na prihode u narednim vremenskim razdobljima. U većini slučajeva analitičari koriste predviđanja za analizu cijena dionica. Neto dobit jedan je od bitnih čimbenika u predviđanju cijena dionica. Promjena u takvom predviđanju negativno bi utjecala na vrijednost dionice analitičara i, zauzvrat, najvjerojatnije na tržišnu vrijednost.
- Deficit prihoda negativno bi utjecao na učinak tvrtke u nadolazećem vremenskom razdoblju. Veličina deficita prihoda govori nam detalje o tome ima li poduzeće dovoljno novca da plati svoje kamate. Ili ima li dovoljno količine za stope rasta koje predviđa.
- Mnoga poduzeća zajmove dobivaju po kamatnim stopama određenim njihovim kreditnim rejtingom. U takvom je sustavu kreditna ocjena jedna od najkritičnijih mjernih vrijednosti za tvrtku. Proces bonitetne ocjene je da tvrtka daje detalje o tome kako može upravljati svojim zajmovima, a agencija za kreditni rejting to uzima u obzir prilikom davanja kreditne ocjene. Deficit prihoda mogao bi agencijama za kreditni rejting signalizirati da tvrtka nije dovoljno dobra i da nema toliko očekivani poslovni ili tržišni udio ili operativnu učinkovitost kao što je agencija očekivala. Ova signalizacija može prisiliti agencije za kreditni rejting da smanje kreditnu ocjenu tvrtke. Povećava financijski rizik tvrtke.
Nema argumenta da je deficit prihoda loš. Poanta je provjeriti je li tvrtka na pogrešnom putu ili je analiza u krivom smjeru. Tvrtka se može ispraviti vertikalnom integracijom, operativno učinkovitijom ili stvaranjem bolje financijske strukture. Očito je na višem menadžmentu u tvrtki da utvrdi je li to operativni neuspjeh ili financijski neuspjeh ili sustavni tržišni rizik. Odluka o načinu kontroliranja deficita prihoda ovisi o tome na čemu se temelji osnovni uzrok.
