Kolika je kuponska stopa obveznice?
Kuponska stopa se uglavnom primjenjuje na obveznice, a to je obično ROI (kamatna stopa) koji na nominalnu vrijednost obveznice plaćaju izdavatelji obveznica, a koristi se i za izračunavanje iznosa otplate koji vrši GIS (zajamčeno sigurnost dohotka).
Formula
Kuponska stopa obveznice može se izračunati dijeljenjem zbroja godišnjih isplata kupona s nominalnom vrijednošću obveznice i pomnožiti sa 100%. Stoga se stopa obveznice može promatrati i kao iznos godišnje plaćene kamate kao postotak nominalne vrijednosti ili nominalne vrijednosti obveznice. Matematički je predstavljen kao,
Kuponska stopa = godišnja kamata / nominalna vrijednost obveznice * 100%
Cijena obveznice varira ovisno o stopi kupona i prevladavajućoj tržišnoj kamatnoj stopi. Ako je kuponska stopa niža od tržišne kamatne stope, tada se obveznicom trguje s popustom, dok se obveznicom trguje s premijom ako je kuponska stopa viša od tržišne kamatne stope. Unatoč tome, obveznicama se trguje po nominalnoj vrijednosti ako je kuponska stopa jednaka tržišnoj kamatnoj stopi
Koraci za izračunavanje stope kupona za obveznice
Koraci za izračunavanje kuponske stope obveznice su sljedeći:
- Korak # 1: Prvo, nominalna vrijednost ili nominalna vrijednost emisije obveznica određuje se prema zahtjevu tvrtke za financiranje.
- Korak # 2: Sada se utvrđuje broj plaćenih kamata tijekom godine, a zatim se izračunava godišnja isplata kamata zbrajanjem svih uplata tijekom godine.
Godišnje plaćanje kamata = Periodično plaćanje kamata * Broj plaćanja u godini.
- Korak 3.: Konačno, formula kuponske stope obveznice izračunava se dijeljenjem godišnjih kamata s nominalnom vrijednošću obveznice i pomnoženom sa 100%, kao što je prikazano u nastavku.
Primjeri
Uzmimo primjer obveznice s tromjesečnim isplatama kupona. Pretpostavimo da je tvrtka XYZ Ltd izdala obveznicu nominalne vrijednosti 1000 USD i tromjesečne isplate kamata 15 USD.
- Ako je pretežna tržišna kamatna stopa 7%, obveznicom će se trgovati po _______
- Ako je pretežna tržišna kamatna stopa 6%, tada će se obveznicom trgovati po _______
- Ako je pretežna tržišna kamatna stopa 5%, tada će se obveznicom trgovati po _______
Prema zadanom pitanju,
Nominalna vrijednost obveznice = 1.000 USD
Godišnje plaćanje kamata = 4 * Tromjesečno plaćanje kamata
- = 4 * 15 USD
- = 60 USD
Stoga se kupon stopa obveznice može izračunati pomoću gornje formule kao,
- Budući da je kupon (6%) niži od tržišnog interesa (7%), obveznicom će se trgovati s popustom.
- Budući da je kupon (6%) jednak tržišnom udjelu (7%), obveznicom će se trgovati po nominalnoj vrijednosti .
- Budući da je kupon (6%) veći od tržišnog interesa (5%), obveznicom će se trgovati s premijom .
Pokretači kuponske stope obveznice
Kad obveznicu na otvorenom tržištu izda tvrtka, ona dolazi do optimalne stope kupona na temelju prevladavajuće kamatne stope na tržištu kako bi bila konkurentna. Također, kreditna sposobnost izdavatelja pokreće kuponsku stopu obveznice, tj. Tvrtka s ocjenom "B" ili nižom od bilo koje od najviših rejting agencija vjerojatno će ponuditi višu stopu kupona od prevladavajuće tržišne kamatne stope kako bi uravnotežila dodatni kreditni rizik uzeli investitori. Ukratko, na stopu kupona utječu tržišne kamatne stope i kreditna sposobnost izdavatelja.
Relevantnost i namjene
Kuponska stopa odnosi se na navedenu kamatnu stopu na vrijednosne papire s fiksnim dohotkom, poput obveznica. Drugim riječima, to je kamatna stopa koju izdavatelji obveznica plaćaju imateljima obveznica za njihovo ulaganje. To je periodična kamatna stopa koja se kupcima isplaćuje na nominalnu vrijednost obveznice. Treba napomenuti da se stopa kupona izračunava na temelju nominalne vrijednosti ili nominalne vrijednosti obveznice, ali ne na temelju cijene emisije ili tržišne vrijednosti.
Bitno je shvatiti koncept stope, jer gotovo sve vrste obveznica imaju godišnju kamatu vlasniku obveznice, koja je poznata kao kuponska stopa. Za razliku od ostalih financijskih mjernih podataka, plaćanje kupona u dolarima je fiksno tijekom života obveznice. Na primjer, ako obveznica nominalne vrijednosti 1.000 američkih dolara nudi kupon od 5%, tada će obveznica platiti 50 dolara vlasniku obveznice do dospijeća. Godišnje plaćanje kamata i dalje će ostati 50 USD za čitav životni vijek obveznice do datuma njenog dospijeća, bez obzira na porast ili pad tržišne vrijednosti obveznice.
Još jedan važan aspekt stope je da ako je prevladavajuća tržišna kamatna stopa viša od stope obveznice, tada se očekuje pad cijene obveznice, jer investitor neće biti voljan kupiti obveznicu po toj nominalnoj vrijednosti sada, mogu dobiti bolju stopu povrata negdje drugdje. S druge strane, ako je prevladavajuća tržišna kamatna stopa niža od kuponske stope obveznice, očekuje se porast cijene obveznice jer će platiti veći povrat ulaganja nego što investitor može ostvariti kupnjom slične obveznice sada, budući da će stopa kupona biti niža što će rezultirati ukupnim padom kamatnih stopa.
