Primjeri kreditnog rizika
Sljedeći primjer kreditnog rizika daje pregled najčešćih kreditnih rizika. Nemoguće je pružiti cjelovit niz primjera koji se bave svim varijacijama u svakoj situaciji jer takvih rizika ima na tisuće.
Kreditni rizici odnose se na rizike gubitka na dugu koji nastaju kada zajmoprimac ne uspije vratiti zajmu glavnicu i pripadajuće iznose zajma na datum dospijeća. U ovom ćemo odjeljku vidjeti nekoliko praktičnih primjera kreditnih rizika da bismo ih bolje razumjeli.
- Kada zajmodavac ponudi kredit drugoj ugovornoj strani (putem zajmova, kredita na računima, ulaganjem u obveznice ili osiguranje), zajmodavac uvijek postoji rizik da možda neće primiti dodijeljeni iznos natrag od druge ugovorne strane. Takvi se rizici nazivaju kreditnim rizicima ili rizicima druge ugovorne strane.
- Izračunava ukupnu sposobnost zajmoprimca da vrati zajmove zajmodavcu. Da bi izbjegao ili smanjio kreditni rizik, zajmodavac obično provjerava vjerodostojnost i pozadinu zajmoprimca.
- Uz visoku vjerodostojnost (znači nizak kreditni rizik), zajmoprimac može dobiti veći iznos zajmova bez da uz ugovor priloži bilo kakve kolaterale; u suprotnom, zajam će se dodijeliti u skladu s vrijednošću jamstva priloženog kao jamstvo.
Top 3 primjera kreditnog rizika
Svaki primjer kreditnog rizika navodi temu, relevantne razloge i dodatne komentare po potrebi.
Primjer # 1
Pretpostavimo da Tony želi da se njegova ušteđevina u fiksnim depozitima uloži u neke korporacijske obveznice jer to može pružiti veći povrat. Međutim, svjestan je da obveznice uključuju rizike neplaćanja druge ugovorne strane ili kreditne rizike, tj. Izdavatelj obveznica zadat će se, a Tony neće primiti nijedan od obećanih novčanih tokova.
Stoga Tony odlučuje cijeniti ove rizike kako bi mu se nadoknadio dodatni rizik kojem će biti izložen. Smatra da su dvije osnovne mjere kreditnog rizika:
- Rezultati kreditnog rizika - Svaka institucija i pojedinac koriste kvalitativne i kvantitativne čimbenike za mjerenje takvog rizika zajmoprimaca. Zajmodavci koriste ocjene kreditnog rizika kako bi odobrili ili odbili zahtjev za zajam. Kreditna ocjena izražava se u numeričkom formatu koji se kreće između 300 i 850, gdje je 850 najviša moguća kreditna ocjena.
- Kreditne ocjene obveznica - Javno trgovane tvrtke koje izdaju obveznice ocijenile su rejting agencije poput Moody's, Standard and Poor (S&P), Fitch itd. Ocjena je ocjena u abecednom formatu koja se dodjeljuje obveznici. Npr. Ocjene tvrtke S&P mogu se razlikovati od AAA (najsigurnija tvrtka) do D (tvrtka koja je zadana).
Prednost ulaganja u ocjenjenu tvrtku je u tome što ulagač ima predodžbu o tome što agencije za ocjenjivanje misle o kreditnom riziku tvrtke. Također, ocjena pomaže investitoru da naplati odgovarajući namaz za preuzimanje dodatnog rizika koji se naziva zadani namaz.
Npr. Recimo da je Tony kupio desetogodišnju obveznicu s ocjenom 'BBB'. Trenutni zadani raspon za sličnu obveznicu iznosi 1,84%, a stopa bez rizika za 10-godišnju obveznicu iznosi 1,5%. Dakle, kamata koju traži Tony mora biti (1,84 + 1,5) 3,34%.
Međutim, agencije za ocjenjivanje ne mogu uvijek dati točne prognoze, a odgovornost ulagača je da dvostruko provjeri kreditne rizike tvrtki u koje žele ulagati. Slijedi nekoliko osnovnih čimbenika koji pomažu ulagaču u mjerenju rizika tvrtke: -
- Ulagač može pogledati financijske izvještaje tvrtke. Ako tvrtka generira veće novčane tokove iz poslovanja, tada ima nižu kreditnu ocjenu.
- Izvršite formulu analize omjera, npr. Važan omjer je omjer pokrivenosti kamatama, koji mjeri sposobnost tvrtke da otplati svoj dug.
Recimo da Tony istražuje tvrtku s zaradom prije kamata i poreza (EBIT) od 3500 milijuna i troškovima kamata od 700 milijuna dolara.
Dakle, omjer pokrivenosti kamatama = 3500/700 = 5
Prema podacima različitih agencija, tvrtke s omjerom pokrivenosti kamatama između 4,5% i 6% imaju ocjenu 'A-', a relativni rizik neispunjenja obveza je 2,5%. Tj., Tony bi trebao naplatiti 2,5% veću kamatnu stopu od bezrizičnih stopa.
Primjer # 2
Recimo da gospodin Tony i poslovni čovjek vode tvrtku za trgovinu odjećom ograničenu na New York City of America. Kako bi proširio posao, počeo je pružati velike kredite svojim kupcima bez ikakve određene kreditne politike i provjere vjerodostojnosti.
Tony zanemaruje razmatranje napuhanih kreditnih rizika. Na kraju godine otkrio je da određeni broj njegovih kupaca ne plaća račune na rokove. Istražujući pozadinu svojih klijenata, otkriva da nekoliko njih ima vrlo nisku vjerodostojnost.
S niskom vjerodostojnošću klijenta, kreditni rizici za Tonyja napuhavaju se uvelike i može se pojaviti mogućnost da mu se ne vrati novac za robu koju je isporučio svojim klijentima.
Nijedna / niska uplata redovne fakture negativno utječe na novčane tokove Tonyjeve tvrtke i uzrokuje gubitke subjektu, koji se obično nazivaju lošim dugovima.
Kako bi izbjegao takve rizike, Tony bi trebao strukturirati učinkovitu kreditnu politiku i pravilno provjeriti vjerodostojnost svojih kupaca prije nego što ponudi bilo kakav kredit ili zajam.
Primjer # 3
Pretpostavimo da gospodin Tony želi kupiti automobil vrijedan 120.000 američkih dolara. Platio je iznos od 20.000 američkih dolara kao predujam i odlučio uzeti bankovni zajam za preostalih 100.000 američkih dolara po stopi od 20% godišnje koji će se platiti za godinu dana.
To znači da banka treba vratiti Tonyu u roku od godinu dana 120 000 američkih dolara. Upravljanje rizicima banke provjeravalo je Tonyjeve kreditne rizike prije izdavanja zajma, tj. Mogućnost da možda neće moći otplatiti zajam ili rate na datum dospijeća.
Uz veće kreditne rizike, banka može odbiti zahtjev za zajam Tonyja ili će dodijeliti nižu svotu novca koja odgovara njegovim kriterijima vjerodostojnosti (mogućnosti otplate zajma). Tony, s malim brojem kreditnog rizika, dobiva odobrenje za dodjelu kredita.
Tony je uspješno platio nekoliko rata po 10.000 američkih dolara. No, tijekom godine Tony je u svom poslu napravio velike gubitke nudeći robu na kredit kupcima s niskim kredibilitetom i primjenjujući liberalne kreditne politike.
Banka misli da Tony možda neće moći izvršiti daljnja plaćanja prema zajmu. Trenutna situacija banci stvara ogromne rizike zbog zajma Tonyju.
