Što je omjer obrtnog kapitala?
Omjer obrtnog kapitala omjer je koji pomaže u procjeni financijske uspješnosti i zdravlja poduzeća, pri čemu omjer manji od 1 ukazuje na vjerojatnost financijskog ili likvidnosnog problema u budućnosti prema poduzeću, a izračunava se dijeljenjem ukupne tekuće imovine poduzeće sa svojim ukupnim tekućim obvezama.
Formula
Omjer obrtnog kapitala = kratkotrajna imovina ÷ kratkoročne obveze
Općenito govoreći, može se protumačiti na sljedeći način:
- Ako je ovaj omjer oko 1,2 prema 1,8 - općenito se kaže da je to uravnotežen omjer i pretpostavlja se da je tvrtka zdrava država koja plaća svoje obveze.
- Ako je manji od 1 - Poznat je kao negativni obrtni kapital, što općenito znači da poduzeće nije u stanju platiti svoje obveze. Stalno negativan obrtni kapital također može dovesti do bankrota. (Detaljno objašnjenje dano je u kasnijem segmentu)
- Ako je taj omjer veći od 2 - Društvo može imati višak i neiskorištena sredstva koja se ne koriste dobro. To ne bi trebalo biti slučaj jer su oportunitetni troškovi neaktivnih sredstava također visoki.
Međutim, ti se omjeri uglavnom razlikuju od vrste industrije i neće uvijek imati smisla.
Primjer
Dionice Sears Holdinga pale su za 9,8% zbog kontinuiranih gubitaka i loših tromjesečnih rezultata. Ni Searsova ravnoteža ne izgleda previše dobro. Moneymorning je proglasio Sears Holding jednom od pet tvrtki koje bi uskoro mogle bankrotirati.
Pogotovo ako provjerite stanje obrtnog kapitala Sears Holdings-a i izračunate omjer obrtnog kapitala, primijetit ćete da se taj omjer kontinuirano smanjuje posljednjih 10-ak godina. Ovaj omjer ispod 1,0x definitivno nije dobar.
Komponente
Pogledajmo kritične komponente omjera obrtnog kapitala - kratkoročna imovina i kratkoročne obveze.
Trenutna imovina:
Općenito, tekuća imovina uključuje gotovinu i drugu imovinu koja se može pretvoriti u gotovinu u roku od godine dana.
izvor: Colgate 2015 10K
Primjeri kratkotrajne imovine su:
- Kratkoročno ulaganje u uzajamne fondove
- Potraživanja
- Inventar (sastoji se od sirovina, nedovršene proizvodnje i gotovih proizvoda)
- Stanje banke
Trenutni dugovi:
Tekuće obveze su takve koje će dospjeti u roku od godinu dana ili će ih se morati platiti u roku od jedne godine.
izvor: Colgate 2015 10K
Primjeri tekućih obveza su:
- Računi
- Obveznice na naplatu (dospijevaju u roku od godinu dana)
- Ostali troškovi obično se plaćaju u roku od mjesec dana, poput plaće, zaliha materijala itd.
Izračunajmo iz obrtnog kapitala za Colgate iz gornjih slika.
Ovdje su tekuća imovina = novac i novčani ekvivalenti + potraživanja na računu + zalihe + ostala kratkotrajna imovina
- Tekuća imovina (2015.) = 970 USD + 1.427 USD + 1.180 USD + 807 USD = 4.384 USD
Tekuće obveze = Obveznice i zajmovi + Tekući dio dugoročnog duga + Obveze + Obračunati porezi na dobit + ostala razgraničenja
- Tekuće obveze (2015.) = 4 USD + 298 USD + 1.110 USD + 277 USD + 1.845 USD = 3.534 USD
Obrtni kapital (2015) = Kratkotrajna imovina (2015) - Kratkoročne obveze (2015)
- Obrtni kapital (2015.) = 4.384 USD - 3.534 USD = 850 USD
- Omjer obrtnog kapitala (2015.) = 4.384 USD / 3.534 USD = 1.24x
Ovaj omjer poznat je i kao omjer struje
Promjene u omjeru obrtnog kapitala
Kao što je gore objašnjeno, obrtni kapital dinamična je brojka i stalno se mijenja s promjenom obje imovine / obveza. Sljedeća tablica sažima učinke promjena pojedinih komponenata obrtnog kapitala:
| Komponente obrtnih sredstava | Promijeniti | Učinak na obrtna sredstva |
| Trenutna imovina | Povećati | Povećati |
| Smanjenje | Smanjenje | |
| Trenutni dugovi | Povećati | Smanjenje |
| Smanjenje | Povećati |
Obrtni kapital vs likvidnost
Kao što je ranije spomenuto, obrtni kapital je razlika između njegove tekuće imovine i obveza. To su samostalne financijske brojke koje se mogu dobiti iz bilance tvrtke. To nije dokaz stanja likvidnosti tvrtke.
Shvatimo to uz pomoć primjera:
| Pojedinosti | WC tvrtke | Tekućina tvrtke |
| Trenutna imovina | 500 | 1000 |
| Trenutni dugovi | 500 | 500 |
| Omjer obrtnog kapitala | 1: 1 | 2: 1 |
U gore navedenom slučaju čini se da je tekućina tvrtke tekuća u usporedbi s WC-om tvrtke. Sad ćemo uključiti još neke pojedinosti u gornju tablicu
| Pojedinosti | WC tvrtke | Tekućina tvrtke |
| Prosječno razdoblje naplate (A / cs potraživanja) | 30 dana | 120 dana |
| Prosječno razdoblje plaćanja (A / cs plativo) | 60 dana | 90 dana |
Uzimajući gornje dvije statistike, jasno je da će WC tvrtke moći generirati novac na učinkovitiji način, a ne Company Liquid. Samo omjer obrtnog kapitala nije dovoljan za određivanje likvidnosti. Također su potrebni i sljedeći drugi financijski pokazatelji:
- Formula za preostale zalihe u danima = Troškovi prodaje po danu ÷ Prosječni zalihe
- Formula za nepodmirenu prodaju = Dnevna neto prodaja ÷ Prosječna potraživanja
- Formula za plaćanje po danima = Troškovi prodaje po danu ÷ Prosječni računi
Ovim se mjeri odnosni promet, npr. Preostali dan zaliha znači koliko je puta inventar prodan i zamijenjen u određenoj godini.
Tri gore navedena pokazatelja mogu se koristiti za mjerenje ciklusa pretvorbe gotovine (CCC), koji govori o broju dana potrebnih za pretvaranje neto tekuće imovine u novac. Što je duži ciklus, dulje se poduzeća koriste sredstva kao obrtni kapital, a da mu se ne donosi povrat. Dakle, posao bi trebao težiti što manjem smanjenju CCC-a.
Ciklus pretvorbe gotovine (CCC) = Dani preostalih zaliha + Dani prodanih dana - Neplaćeni dani za plaćanje
Ciklus pretvorbe gotovine (CCC) bit će bolja mjera za određivanje likvidnosti poduzeća, a ne njegov omjer obrtnog kapitala.
Video omjer obrtnog kapitala
Korisna pošta
- Brzi omjer u odnosu na trenutne razlike
- Formula ciklusa pretvorbe gotovine
- Omjer prometa imovine Značenje
- Primjer omjera prometa dionicama
