Što je upravljanje fondom?
Upravljanje fondom je postupak u kojem tvrtka koja uzima financijsku imovinu osobe, tvrtke ili drugog društva za upravljanje fondovima (općenito će to biti osobe visoke neto vrijednosti) i sredstva koristi za ulaganje u tvrtke koje ih koriste kao operativno ulaganje financijsko ulaganje ili bilo koje drugo ulaganje u svrhu rasta fonda; nakon čega će se prinosi vratiti stvarnom investitoru, a mali iznos povrata zadržava se kao profit fonda.
Obrazloženje
Upravljanje fondom povezano je s upravljanjem novčanim tokovima financijske institucije. Odgovornost upravitelja fonda je procijeniti rokove dospijeća primljenih depozita i zajmova danih za održavanje okvira imovine i obveza. Budući da je tijek novca kontinuiran i dinamičan, od presudne je važnosti da se spriječi neusklađenost imovine i obveza. Od ključne je važnosti da financijsko zdravlje cjelokupne bankarske industrije ovisi, što zauzvrat ima utjecaja na cjelokupno gospodarstvo zemlje.
Na primjer, Fidelity upravlja američkom vlasničkom imovinom u iznosu od 755 milijardi dolara pod upravljanjem. Odgovornost upravitelja fonda je procijeniti rokove dospijeća primljenih depozita i zajmova danih za održavanje okvira imovine i obveza.
Upravljanje fondom također široko pokriva bilo koji sustav koji održava vrijednost subjekta. Primjenjuje se na materijalnu i nematerijalnu imovinu, a naziva se i upravljanje investicijama.
Izvor : Vjernost
Vrste upravljanja fondovima
Vrste upravljanja fondom mogu se klasificirati prema vrsti ulaganja, vrsti klijenta ili metodi koja se koristi za upravljanje. Razne vrste ulaganja kojima upravljaju stručnjaci za upravljanje fondovima uključuju:
- Investicijski fondovi
- Zaklada
- Mirovinski fondovi
- Hedge fond
- Upravljanje dioničkim fondom
Kada klasificiraju upravljanje fondom prema klijentu, upravitelji fondom su obično osobni upravitelji fondova, upravitelji poslovnih fondova ili upravitelji korporativnih fondova. Upravitelj osobnih fondova obično se bavi malim količinama investicijskih fondova, a pojedinačni upravitelj može upravljati s više usamljenih fondova.
Ponuda usluga upravljanja investicijama obuhvaća široko znanje o:
- Analiza financijskih izvještaja
- Stvaranje i održavanje portfelja
- Raspodjela imovine i kontinuirano upravljanje
Tko je upravitelj fonda?
Upravitelj fonda je neophodan za upravljanje cjelokupnim fondom u svim okolnostima. Ovaj je menadžer u potpunosti odgovoran za provedbu strategije odlučenog fonda i njegove aktivnosti trgovanja portfeljem. Pronalaženje pravog stručnjaka za upravljanje fondovima obično zahtijeva Trial and Error u kombinaciji sa specifičnom pomoći investitora u sličnom položaju.
Općenito, investitor će upravitelju fonda dopustiti da rukuje ograničenim fondom tijekom određenog razdoblja kako bi procijenio i izmjerio uspjeh proporcionalno rastu investicijske imovine.
Uprava fonda koristi svoja sredstva za donošenje odluka s „teorijom portfelja“ koja se primjenjuje na različite situacije ulaganja. Upravitelj fonda također može koristiti više takvih teorija za upravljanje fondom, posebno ako fond uključuje više vrsta ulaganja. Menadžerima se za njihov rad plaća naknada, što je postotak ukupne 'imovine u upravljanju'.
Kvalifikacije potrebne za radno mjesto u instituciji za upravljanje fondovima sastoje se od visoke razine obrazovnih i profesionalnih vjerodostojnosti, poput ovlaštenog financijskog analitičara (CFA), popraćenog odgovarajućim praktičnim iskustvom u upravljanju ulaganjima, što je općenito donošenje odluka u upravljanju portfeljem. Investitori se brinu o dosljednom i dugoročnom radu fonda, čije će trajanje s fondom odgovarati razdoblju njegovog poslovanja.
Odgovornosti upravitelja fonda?
Upravitelj fondom srce je čitave industrije upravljanja investicijama odgovorna za ulaganje i oduzimanje ulaganja klijenta. Odgovornosti upravitelja fonda su kako slijedi:
# 1 - Dodjela imovine
O klasi raspodjele imovine može se raspravljati, ali standardni podjeli su Obveznice, Dionice, Nekretnine i Robe. Vrsta imovine pokazuje tržišnu dinamiku i razne učinke interakcije, koji novac raspoređuju u različite klase imovine, što dovodi do značajnog utjecaja na ciljane performanse fonda. Ovaj je aspekt vrlo važan, jer će izdržljivost fonda u izazovnim ekonomskim uvjetima odrediti njegovu učinkovitost i koliki povrat može ostvariti tijekom određenog vremena u svim okolnostima.
Svako uspješno ulaganje oslanja se na raspodjelu imovine i pojedinačna udjela kako bi nadmašilo određena mjerila kao što su indeksi obveznica i dionica.
# 2 - Dugoročni povrat
Nužno je proučiti dokaze o dugoročnim prinosima od različite imovine i prinosima iz razdoblja držanja (prinosi koji se u prosjeku prikupljaju tijekom višestrukih duljina ulaganja). Na primjer, ulaganja raspoređena u vrlo dugom razdoblju dospijeća (više od deset godina) primijetila su kako dionice generiraju veći prinos od obveznica i obveznica, što generira veće prinose od novca. To je zbog toga što su dionice rizičnije i nestabilnije od obveznica, koje su opasnije od novca.
# 3 - Diverzifikacija
Idući ruku pod ruku s raspodjelom imovine, upravitelj fonda mora uzeti u obzir stupanj diverzifikacije koji se odnosi na klijenta pod sklonošću riziku. U skladu s tim, morat će se sastaviti popis planiranog udjela odlučujući koliki postotak fonda treba uložiti u određenu dionicu ili obveznicu. Adekvatna diverzifikacija zahtijeva upravljanje korelacijom između povrata imovine i obveza, internih pitanja o portfelju i međusobne korelacije između prinosa.
Što su stilovi upravljanja fondovima?
Postoje različiti stilovi i pristupi upravljanja fondovima:
# 1 - Stil rasta
Menadžeri koji koriste ovaj stil puno naglašavaju trenutnu i buduću zaradu poduzeća. Oni su čak spremni platiti premiju za vrijednosne papire koji imaju snažan potencijal rasta. Dionice za rast uglavnom su krave gotovine i očekuje se da će se prodavati po cijenama u sjevernom smjeru.
Menadžeri rasta odabiru tvrtke koje imaju snažnu konkurentsku prednost u svojim sektorima. Visoka razina zadržane dobiti očekuje se da će takve skripte biti uspješne jer čini bilancu tvrtke vrlo snažnom za privlačenje investitora. To se može povezati s ograničenom raspodjelom dividende i malim dugom knjiga, što menadžere čini sigurnim odabirom. Skripte koje su dio takvog stila imat će relativno visoku stopu prometa, jer se njima često trguje u velikim količinama. Prinose na portfelju čine kapitalni dobici koji proizlaze iz trgovanja dionicama.
Stil daje zadivljujuće rezultate kad su tržišta bikovita, ali menadžeri portfelja trebaju pokazati talent i njuh za postizanje investicijskih ciljeva tijekom silaznih spirala.
# 2 - Rast po razumnoj cijeni
Stil rasta prema razumnoj cijeni koristit će mješavinu ulaganja u rast i vrijednost za izgradnju portfelja. Ovaj portfelj obično uključuje ograničeni broj vrijednosnih papira koji pokazuju dosljedne performanse. Sastavni dijelovi takvih portfelja mogu se malo razlikovati od onih referentnog indeksa kako bi se iskoristile šanse za rast iz ovih odabranih sektora, jer se njihova sposobnost može povećati pod određenim uvjetima.
# 3 - Vrijednosni stil
Menadžeri koji slijede takav odgovor napredovat će u situacijama pregovora i ponudama. Oni su u potrazi za vrijednosnim papirima koji su podcijenjeni zbog očekivanog povrata. Vrijednosni papiri mogu biti podcijenjeni čak i zato što nemaju sklonost prema investitorima iz više razloga.
Menadžeri obično kupuju dionice po niskim cijenama i imaju tendenciju da ih drže dok ne dosegnu svoj vrhunac, ovisno o očekivanom vremenskom okviru, a time će i kombinacija portfelja ostati stabilna. Sustav vrijednosti djeluje na vrhuncu tijekom medvjeđe situacije, iako menadžeri ipak koriste prednosti u uvjetima bikova tržišta. Cilj je izvući maksimalnu korist prije nego što dosegne svoj vrhunac.
# 4 - Temeljni stil
Ovo je osnovni i jedan od najobranjenijih stilova koji imaju za cilj podudaranje povrata referentnog indeksa repliciranjem njegove sektorske raščlambe i kapitalizacije. Menadžeri će nastojati dodati vrijednost postojećem portfelju. Takve stilove u pravilu usvajaju uzajamni fondovi kako bi održali oprezan pristup, jer mnogi mali ulagači s ograničenim ulaganjima očekuju potreban povrat ukupnog ulaganja.
Portfelji kojima se upravlja prema ovom stilu vrlo su raznoliki i sadrže velik broj vrijednosnih papira. Kapitalni dobici ostvaruju se umanjenjem ili prekomjernim ponderiranjem određenih vrijednosnih papira ili sektora, a razlike se redovito prate.
# 5 - Kvantitativni stil
Menadžeri koji se koriste takvim stilom oslanjaju se na računalne modele koji prate trendove cijena i profitabilnosti za identificiranje vrijednosnih papira koji nude veći prinos od tržišta. Uzimaju se u obzir samo potrebni podaci i objektivni kriteriji zaštite, a ne provodi se kvantitativna analiza društava izdavatelja ili njihovih sektora.
# 6 - Kontrola faktora rizika
Ovaj je stil općenito usvojen za upravljanje vrijednosnim papirima s fiksnim dohotkom koji uzimaju u obzir sve elemente rizika kao što su:
- Trajanje portfelja u usporedbi s referentnim indeksom
- Ukupna struktura kamatnih stopa
- Podjela depozita po kategorijama izdavatelja i tako dalje
# 7 - Stil odozdo
Izbor vrijednosnih papira temelji se na analizi pojedinih dionica s manje naglaska na značaju ekonomskih i tržišnih ciklusa. Ulagač će koncentrirati svoje napore na određenu tvrtku umjesto na cjelokupnu industriju ili gospodarstvo. Pristup je da tvrtka premašuje očekivanja unatoč tome što sektor ili gospodarstvo ne rade dobro.
Menadžeri obično koriste dugoročne strategije s pristupom kupnje i zadržavanja. Imat će potpuno razumijevanje pojedinih dionica i dugoročni potencijal scenarija i tvrtke. Ulagači će iskoristiti kratkotrajnu nestabilnost na tržištu za maksimaliziranje svoje dobiti. To se postiže brzim ulaskom i izlaskom iz njihovih položaja.
# 8 - Ulaganje od vrha prema dolje
Ovaj pristup ulaganja uključuje razmatranje ukupnog stanja gospodarstva, a zatim daljnje raščlanjivanje različitih komponenata na sitne detalje. Nakon toga analitičari ispituju različite industrijske sektore kako bi odabrali one skripte za koje se očekuje da će nadmašiti tržište.
Ulagači će se osvrnuti na makroekonomske varijable kao što su:
- BDP (bruto domaći proizvod)
- Trgovinski bilansi
- Deficit tekućeg računa
- Inflacija i kamatna stopa
Na temelju takvih varijabli, upravitelji će preraspodijeliti novčanu imovinu za zaradu od kapitalnih dobitaka, umjesto opsežne analize pojedinog poduzeća ili sektora. Primjerice, ako ekonomski rast dobro napreduje u jugoistočnoj Aziji u usporedbi s domaćim razvojem EU-a (Europske unije), ulagači mogu prebaciti imovinu na međunarodnoj razini kupujući fondove kojima se trguje na burzi koji prate ciljane zemlje u Aziji.
Vrhunska društva za upravljanje fondovima
Ovdje je popis 10 najboljih društava za upravljanje fondovima prema upravljanju imovinom. Ovi podaci dobiveni su iz Caproasia.com
| Rang | Društvo | Zemlja podrijetla | Osnovan | AUM (milijarda američkih dolara) |
| 1 | BlackRock, Inc | Ujedinjene države | 1988 | 4737 |
| 2 | Vanguard | Ujedinjene države | 1975. godine | 3,371 |
| 3 | UBS Global Asset Management | Švicarska | 2002 | 2.713 |
| 4 | Globalni savjetnici države Street | Ujedinjene države | 1978. godine | 2.296 |
| 5 | Vrijednost ulaganja | Ujedinjene države | 1946 | 2110 |
| 6 | Allianz upravljanje imovinom | Njemačka | 1890 | 1,984 |
| 7 | JP Morgan Asset Management | Ujedinjene države | 1871. godine | 1,676 |
| 8 | BNY Mellon | Ujedinjene države | 1784. godine | 1.639 |
| 9 | PIMCO (Pacifičko društvo za upravljanje investicijama) | Ujedinjene države | 1971 | 1.500 |
| 10 | Grupa kapitala | Ujedinjene države | 1931 | 1.390 |
