Što je mjehur na burzi?
Mjehur na burzi je pojava kod koje cijene dionica poduzeća ne odražavaju temeljni položaj tvrtke i zbog toga postoji podjela između realne ekonomije i financijske ekonomije uzrokovane bilo neracionalnom bujnošću tržišta sudionika ili zbog mentaliteta stada ili bilo kojeg drugog sličnog razloga.U ovoj su situaciji cijene dionica prenapuhane i ne mogu biti podržane stvarnim učinkom tvrtke i njezinom dobiti.
Obrazloženje
Na cijene vrijednosnih papira kojima se trguje na burzi utječu razni razlozi poput uvođenja liberalne vladine regulative ili ekspanzivnih mjera koje poduzima središnja banka zemlje, poput smanjenja stope politike od strane savezne rezerve. Takve mjere potiču ljude da uzimaju novac iz instrumenata s fiksnim dohotkom i ulažu isti na rizičnije tržište dionica u očekivanju većih prinosa. Očekuje se da bi zbog takvih promjena politike tvrtke poslovale bolje, a samim time i njihovi će udjeli rasti.
Takva očekivanja ne moraju uvijek biti usklađena sa stvarnom gospodarskom aktivnošću koja se odvija u realnom gospodarstvu, jer povremeno ove mjere nisu u stanju poticati gospodarstvo što je više moguće. Međutim, takve tržišne informacije nisu uvijek cjelovite, pa stoga i financijska tržišta nisu u potpunosti učinkovita. To podrazumijeva da cijene ne prenose sve informacije koje su javno ili privatno dostupne.
Kako radi?
Slijede koraci erupcije i inflacije burze na burzi:
Gornja slika prikazuje korake u procesu stvaranja mjehurića; shvatimo to na primjeru dotcom balona iz 1999 .:
# 1 - Ometajuća inovacija
Internet tehnologija bila je potpuno nova tehnologija koja će obnoviti način funkcioniranja svijeta. Izgledalo je vrlo obećavajuće, pa je stoga mnogo tvrtki ušlo u ovu domenu tijekom razdoblja 1990.-1997., Kako bi profitirale od ove potencijalne nove industrije.
# 2 - Bum
Nekoliko je tvrtki vidjelo početnu razinu uspjeha, a investitori su počeli dolaziti u novac, nadajući se većem povratu. To je u ovaj sektor privuklo još više tvrtki koje možda nisu mogle pružiti snažne performanse, ali ih je sektor koji je cvjetao povukao. Nadalje, porezne reforme i jeftinija dostupnost kredita potaknuli su ove tvrtke na ulazak na novo tržište. Ovo je bilo doba kada su Netscape i Yahoo! objavili svoje IPO-ove.
# 3 - Iracionalna bujnost
U ovoj fazi investitori gube perspektivu izvedbe i neprestano ulijevaju novac ne shvaćajući da tvrtke ne daju svoj doprinos, pa se stoga obećavajući povrati uopće neće dogoditi. To je dovelo do veće podjele između očekivanja i učinka i napuhalo cijene dionica. To se dogodilo kad se NASDAQ učetverostručio, a omjeri P / E porasli su iznad svake granice.
# 4 - Rezervacija dobiti
- Kad su hranjeni počeli shvaćati da idu prema balonu, počeo je povećavati kamatne stope i financiranje je postalo nestabilno.
- Nadalje, pojavilo se puno dupliciranih tvrtki, a među njima se razgovaralo o spajanjima. Neuspjela spajanja dovela su do toga da NASDAQ postupno opada.
- Japan, tehnološki div, ušao je u još jednu recesiju.
- Investitori su počeli shvaćati da njihova očekivanja možda neće biti usklađena s učinkom; počeli su prodavati i knjižiti dobit ili prihvaćati niže razine gubitaka, tako da u budućim vremenima možda neće morati prodati svoju investiciju po štedljivoj cijeni; to je uslijedilo korekcija na tržištu gdje su cijene dionica počele padati.
# 5 - Panika
- Globalno su tržišta počela svjedočiti takvim incidentima, a do ove je faze nekoliko ulagača vidjelo kako njihovo bogatstvo propada i pridružilo se prodaji.
- Ulagači su počeli prodavati po kojoj god je cijeni moguće da napuste sektor i sačuvaju vrat. To je vrijeme kada je mjehur pukao i doveo do pada tržišta.
- Web stranice poput Pets.com su prestale poslovati, a počelo se nizati nekoliko računovodstvenih skandala, poput Enrona i Satyama.
- Do tog vremena, tehnologija dionice izgubila oko 3/4 th njihove vrijednosti.
Primjer mjehura na burzi
- Jedan od najpopularnijih mjehurića u povijesti dvadesetog stoljeća je pad Wall Streeta 1929. godine, nakon čega se dogodila velika depresija. To je vrijeme kada su se dionice NYSE srušile, što je dovelo do erozije bogatstva za brojne investitore; ovaj je pad uslijedio nakon pada na Londonskoj burzi i doveo do početka Velike depresije.
- Prvi svjetski rat tek je završio, a među stanovništvom, koje se selilo u urbana područja, pronalazilo je visoko plaćen posao u industrijskoj ekspanziji, vladao je pretjerani optimizam. Bilo je vrlo visokih špekulacija, što je dovelo do podjele između stvarnog proizvoda i nagađanja o istom, što je dovelo do zanemarivanja činjenice da su se proizvodnja čelika, građevinske djelatnosti i prodaja automobila usporavale dok je nezaposlenost rasla.
- Bankari su davali lagan kredit koji nije mogao biti potkrijepljen temeljima. Industrijski prosjek Dow Jonesa i dalje se penjao na veće visine. To su bili signali da se mjehur napuhao previše i da će puknuti bilo kad, što je dovelo do ulaska investitora u prodajnu akciju, što je dovelo do toga da su dionice neprestano gubile na vrijednosti i konačno dovele do pada u listopadu 1929. godine.
Uzroci mjehura na burzi
Slijede uzroci burzovnog balona.
# 1 - Divlja špekulacija
To je jedan od najvažnijih razloga koji vode do burzovnih mjehurića, jer je to razlog zašto se klisura između financijske i stvarne ekonomije širi. Kada sudionici na tržištu nisu spremni prihvatiti izazove s kojima se suočava realna ekonomija i još uvijek kupuju dionice tvrtki koje imaju lošiji rezultat u očekivanju da će dobiti ako te tvrtke posluju dobro, to dovodi do inflacije u cijenama dionica i stvara mjehur.
# 2 - Jeftini kredit
Kad su zajmovi dostupni po vrlo niskim kamatnim stopama, a središnje banke još uvijek smanjuju stope, tada će to u budućim vremenima sigurno izazvati procvat nekvalitetne imovine jer se jeftini kredit posuđuje od strane čak i oni koji nemaju namjeru to zapravo vratiti. Stoga su takvi zajmoprimci prisiljeni prodavati imovinu, a to dovodi do smanjenja proizvodnih kapaciteta, što signalizira slabije gospodarstvo i tako cijene dionica počinju padati.
# 3 - Panika
Kad investitori počnu shvaćati da će se financijska ekonomija srušiti, počinje panična prodaja, ljudi počinju rezervirati dobit ili ograničavati gubitke, što dovodi do pada cijena dionica, što pokreće krah u gospodarstvu i dolazi vrijeme kada neke dionice mogu ' ne mogu naći kupce ni po najnižoj najnižoj cijeni.
# 4 - Politički rizici
Kad se geopolitički rizici povećaju i ljudi se počnu osjećati nesigurno u zemlji, burza započinje spuštanjem, a ako se ne poduzmu potrebne mjere na vrijeme, krah postaje neizbježan.
Posljedice mjehura na burzi
- Pad tržišta: Kao što je gore objašnjeno, dolazi vrijeme kada se mjehur napuhne preko praga, pa ga čak i sićušna zabodnica može puknuti, što dovodi do pada na tržištu kada se bogatstvo potpuno nagrize, dionice izgube svu vrijednost gospodarstvo ide u recesiju.
- Recesija: Kako se tržište ruši, postaje eksplicitno da gospodarstvo već neko vrijeme ne ide dobro, pa stoga, recesija u gospodarstvu ljudi otpuštaju, postavljaju se stroge mjere. Postaje prijeteće za kreatore fiskalne i monetarne politike za poticanje gospodarstva i vraćanje industrije na pravi put.
- Rašireno nezadovoljstvo: Kad gospodarstvo ne ide dobro, štednja ljudi se pojede, a budućnost počne izgledati mračno, ljudi gube nadu i motivaciju što dovodi do nestabilnosti u gospodarstvu.
Kako uočiti mjehuriće na burzi?
Analiza krivulje prinosa popularan je alat za analizu ekonomske situacije. Ako kratkoročni dužnički instrumenti imaju veći prinos u odnosu na dugoročni, možemo reći da gospodarstvo možda ulazi u recesiju. Ako je to slučaj, a tržište dionica i dalje bilježi stalni rast, tada postoji velika vjerojatnost da tržište dionica doživljava balon.
Gore objašnjena krivulja prinosa naziva se obrnuta krivulja prinosa i podrazumijeva da su se ulagači spremni odreći većih kamatnih stopa u budućnosti jer žele svoja ulaganja zadržati na sigurnom, a ne vjeruju da će gospodarstvo dobro raditi budućnost. Stoga su kamatne stope primljene na fiksne depozite veće u današnje vrijeme i one će pasti jer će potražnja za tim instrumentima biti veća, pa će i trošak istih biti veći, a kako su kamatne stope i cijene obrnuto povezane, kamatne stope u budućnost će biti niža.
Zaključak
Jednostavno možemo reći da sudionici na tržištu moraju biti svjesni uspješnosti sektora prije nego što povećaju svoja ulaganja u bilo koji sektor, a ako se pravodobno ne riješi podjela između financijske i stvarne ekonomije, balon je neizbježan i tako je pad je jer jednom kad je mjehur prevelik, nikakve monetarne ili fiskalne mjere ne mogu ga zaustaviti da ne pukne.
