Što je robno tržište?
Tržište roba je fizičko ili virtualno tržište gdje se sudionici tržišta sastaju i kupuju ili prodaju pozicije na robnim proizvodima poput ulja, zlata, bakra, srebra, pšenice, ječma. Iako su u početku započeli s Agri robama, robna tržišta danas trguju svim vrstama roba poput osnovnih metala - zlata, srebra, bakra, infrastrukture poput nafte, električne energije, pa čak i vremenskih prognoza. U svijetu postoji oko 50 glavnih robnih burzi koje trguju s više od 100 roba.
Vrste robnog tržišta
Tržište roba može se svrstati u dvije glavne kategorije ovisno o vrsti robe. Ove dvije kategorije su:
# 1 - Tvrdi proizvodi
Tvrda roba sastoji se od robe koja je potrebna proizvodnoj industriji. Treba ih minirati i ručno vaditi iz kopna ili oceana. Imaju ograničene rezerve i na njih najviše utječu geopolitički i ekonomski uvjeti. Mogući primjeri takvih vrsta roba su zlato, nafta, srebro, guma, bakar itd. Glavni dio cijena odnosi se na postupak koji se provodi za njihovo vađenje.
# 2 - meka roba
Meka roba čini robu koja se uglavnom odnosi na poljoprivredu ili stoku. Za razliku od tvrde robe, ona se ne kopa niti vadi, već se proizvodi odgovarajućim postupcima. Imaju gotovo neograničene rezerve i na njih ne utječu geopolitički uvjeti, već vrijeme ili prirodne pojave. Mogući primjeri takvih roba su kukuruz, pšenica, ječam, šećer, svinjetina, kava, čaj itd.
Primjer kako funkcionira robno tržište
Ako cijena robe kojom se trguje fluktuira, cijena odgovarajućih budućih ugovora sinkronizirano se mijenja. Razmotrimo slučaj sirove nafte o čijim cijenama idealno odlučuje potražnja i ponuda. Zemlje Bliskog istoka, koje su glavne države proizvođača nafte, pokušale su kontrolirati cijene sirove nafte kontrolirajući opskrbu. Međutim, u praktičnom svijetu na cijene nafte utječu i drugi čimbenici, a najvažniji je previše geopolitičko razmatranje.
Primjerice, u ekonomskoj krizi 2008. godine globalni je rast pao, pa su stoga cijene naftnih terminskih ugovora trebale pasti u veliko vrijeme. Međutim, to jedva da je bio slučaj, a naftne su terminske pogodbe doživjele najviše 145 dolara po barelu. To je bilo uglavnom zato što su ulagači širom svijeta izvlačili novac iz kapitala i kupovali robu i terminske ugovore. Ovaj protok povećanog novca doveo je do porasta terminskih termina na naftu i zlato.
Prednosti ulaganja u robno tržište
- Mehanizam zaštite: Najveća prednost ulaganja na robnom tržištu je za proizvođače, uvoznike i izvoznike, jer im pruža mehanizam za zaštitu kolebanja cijena. Na primjer, poljoprivrednik se može zaštititi od kolebanja cijena pšenice prodajom svog terminskog ugovora s rokom valjanosti tri mjeseca niže. Trgovac se, s druge strane, može zaštititi kupnjom terminskog ugovora.
- Manje manipulacija: U usporedbi s financijskim tržištem, robna marka trguje odgovarajućim opipljivim proizvodima koji su sirovine za prerađivačku industriju. Stoga robnim tržištima upravlja potražnja i ponuda i manje su podložni manipulacijama u usporedbi s financijskim tržištima.
Mane
- Rizično: Ulaganja u robe vrlo su rizična jer geopolitički čimbenici igraju važnu ulogu u njihovim cijenama. Primjerice, svaka sumnja u političku krizu na Bliskom istoku dovodi do naglog skoka cijena sirove nafte. Zbog takvog sustavnog rizika, robna su tržišta vrlo sklona operativnim neuspjesima i moraju se redovito nadzirati kako bi se izbjegle nepovoljne okolnosti.
- Poluga: Za razliku od financijskih tržišta, robna tržišta uspijevaju s niskim zahtjevima marže i visokom polugom. Iako pomažu u boljoj potencijalnoj dobiti, visoki omjeri poluge u vrijeme ekonomske recesije ili neočekivanih promjenjivih kretanja mogu dovesti do povećanih gubitaka.
Važne točke
- Tržište robe mnogo je starije od tržišta financijskog novca i evoluiralo je tijekom vremena. Zapravo, prva trgovina koju je čovječanstvo poznavalo bila je trgovina razmjenom, gdje bi se robom poput prehrambenih žitarica trgovalo između poljoprivrednika i potrošača. Najranije poznato potpuno funkcionalno robno tržište postavljeno je u Amsterdamu početkom 16. stoljeća
- Cijene roba kojima se trguje na robnom tržištu prilično su složene i ovise o njihovim individualnim karakteristikama. Na primjer, za robu poput pšenice, ječma, pored sila potražnje i ponude uključeni su i troškovi skladištenja. Troškovi skladištenja potrebni su jer ovi proizvodi zahtijevaju odgovarajuće mehanizme skladištenja kako bi ih spasili tijekom transporta ili od prirodnih nepogoda.
- Postoje određeni kriteriji koje roba mora posjedovati da bi bila prikladna za trgovanje na robnim burzama. Te su karakteristike homogenost, oscilacije cijena, otvorena ponuda i trajnost.
- Tržište robe, međutim, razlikuje se od tržišta novca s obzirom na temeljni instrument; temeljni koncepti trgovanja prilično su isti. Koncept spot cijene, buduće cijene, isteka, udarne cijene prilično su isti.
- Tržište roba, doduše, općenito trguje generičkim proizvodima poput kave ili pšenice, ali s vremenom je evoluiralo tako da uključuje i određene diferencirane proizvode. Ti su diferencirani proizvodi generička roba, ali s određenim osobitim karakteristikama. Primjer visokooktanskog benzina za koji bi generička roba bila benzin.
- Roba je vrlo nestabilna imovina u usporedbi s financijskom imovinom. Njima ne upravljaju samo geopolitičke napetosti, ekonomsko širenje, recesija već i prirodne sile poput poplava ili katastrofe.
- Glavne robne burze širom svijeta su Londonska berza metala, trgovačka berza u Dubaiju, Čikaška trgovačka burza, Multicommodity burza itd.
Zaključak
Trgovina robom, a time i robno tržište može se pratiti do vremena kada su ljudske civilizacije počele evoluirati. Oni su samo druga klasa imovine, baš poput kapitala ili obveznica. Razlika je u podrijetlu jer su oni opipljiviji. Sličnost je u činjenici da oboje imaju svoje složene, evoluirane derivate koji djeluju kao mehanizmi zaštite hedžera i brzi novac za špekulante. Tržište roba pruža sredstvo za okupljanje ovih različitih sudionika i igra ulogu u eventualnim cijenama tih roba.
