Definicija mlađe tvrtke
Junior Company je tvrtka koja se bavi razvojem prirodnih resursa, uključujući istraživanje, potvrdu postojanja resursa na mjestu istraživanja, stvarno vađenje itd., A također snosi izravni rizik od neuspjeha takvih istraživačkih aktivnosti. Starije tvrtke nadgledaju njihove aktivnosti i osiguravaju im potrebna sredstva.
Karakteristike tvrtke Junior
- Niska tržišna kapitalizacija: Te tvrtke uglavnom imaju manje od 500 milijuna tržišne kapitalizacije i stoga spadaju u kategoriju male kapitalizacije.
- Mala količina: Riječ je o dionicama s kojima se rijetko trguje, pa je svakodnevna količina vrlo mala ili može biti zanemariva
- High Capex: Budući da projekti zahtijevaju puno radova na iskopavanjima, ulaganje u istraživanje i razvoj i opremu je veliko. Stoga takve tvrtke imaju vrlo velika ulaganja u osnovna sredstva.
- Visoki troškovi akvizicije: Studija resursa može se provesti tek nakon što je stranica nabavljena, pa stoga troškovi akvizicije postaju vrlo visoka komponenta ukupnih troškova.
- Veliki rizici: Kako jedina nagrada počiva na pozitivnim rezultatima studije, rizici su vrlo visoki za mlađe tvrtke, jer ako studija ne uspije, neće dobiti daljnja sredstva za istraživanje i trgovinu resursima, dok početna sredstva korištene u nabavi i provođenju studije, sve postaju nepodmireni troškovi.
- Kvalificirana radna snaga: Mlađe tvrtke zahtijevaju kvalificirane menadžere i tehničke stručnjake koji će se nositi sa zakonima lokalne uprave i propisima o okolišu, kao i znanstvenu održivost predloženih ciljeva stjecanja.
Primjer mlađe tvrtke
Atalaya Mining PLC, prije poznata kao EMED mining public ltd., Ima tržišnu kapitalizaciju od 432 milijuna CAD sa 137,339 milijuna redovnih dionica na TSX-u i AIM-u na dan 12. studenog 2019. u 03:14 EST. Riječ je o rudarskoj i razvojnoj tvrtki u području koncentrata bakra i nusproizvoda srebra.
Njegove su aktivnosti koncentrirane u jugozapadnoj Španjolskoj, na mjestu projekta Rio Tinto, među ostalima, nad kojim je stekao 100% vlasništvo u listopadu 2008. godine i trenutno je u fazi proširenja.
Jedan od najprikladnijih načina za razumijevanje mlađeg poduzeća je kroz njegov obrazac dioničarstva, koji pokazuje izvore kapitala za njegove operativne aktivnosti. Slika dolje prikazuje značajan udio u Atalaya Mining PLC od 16. rujna 2019 .:
- Urion Holdings (Malta) Ltd („Trafigura“): Ovo je neizravno podružnica u stopostotnom vlasništvu jednog od tržišnih lidera u globalnoj industriji robne trgovine, Trafigura, a jedna od njezinih osnovnih operacija je stjecanje udjela u raznim istraživanjima robe tvrtke, poput Atalya Mining PLC
- Yanggu Xiangguang Copper Co. Ltd ("XGC") : Ovo je izravno podružnica XGC-a, koja je jedna od najvećih tvrtki za preradu i preradu bakra sa sjedištem u Shandongu u Kini, u izravnom vlasništvu.
- Liberty Metals & Mining Holdings LLC ("Liberty"): Sjedište je izvan Bostona, u SAD-u, i podružnica je Liberty Mutual Insurance (LMM), koja je osiguravajuće društvo koje ulaže u razne sektore kako bi moglo ispuniti isplate osiguranja svojim vlasnicima polica.
- Orion Mine Finance (Master) Fund I LP ('Orion'): Ovo je fond Orion Resource partnera, koji je tvrtka za upravljanje investicijama u alternativnoj domeni ulaganja s AUM-om od cca. 6 milijardi dolara
- Uprava i Upravni odbor : To bi moglo biti posljedica zahtjeva za kvalificiranim dionicama, znojenja kapitala ili bilo kojeg drugog razloga.
Vidimo da niti jedan od njegovih glavnih investitora zapravo ne preuzima rudarske zahvate na razini zemlje. Većina njihovog angažmana odnosi se na osiguravanje sredstava. Međutim, najveći dioničari su u povezanim poslovima kao što su trgovina ili prerada, a pročišćavanje proizvoda Atalye ili rudarstvo njihova je glavna domena ulaganja.
Ostali primjeri mogu biti Veliki medvjeđi resursi, Novo resursi, Silvercorp Metals, Pacific Booker Minerals, Kirkland Lake Gold, između ostalog.
Izazovi s kojima se suočava mlađa tvrtka
- Okolinske dozvole: Danas su jedan od najkritičnijih čimbenika koji može učiniti ili slomiti kralježnicu mlađih tvrtki propisi o zaštiti okoliša vlada država u kojima se nalaze takva mjesta za istraživanje. Određene zemlje nude okolišne dozvole, dok neke zemlje imaju manje liberalnu politiku
- Geopolitički rizici: Na interes mlađih tvrtki utječu geopolitički rizici zemalja mjesta istraživanja. Npr. Ako se zemlja suoči s građanskim ratom, to je najviše pogođeno mlađoj tvrtki.
- Prava autohtonih ljudi: Većina nalazišta nalazi se u plemenskim područjima ili na neistraženim te zato zahtijeva rehabilitaciju tih ljudi. Nadalje, zbog navikavanja na njihov način života, izazovno im je prilagoditi se novom okruženju, a mogu i ne moraju posjedovati vještine potrebne za preživljavanje. Stvara prepreku istraživačkim aktivnostima. Ispravna nadoknada možda nije uvijek izvediva. Sasvim nedavni primjer istog je slučaj brda Niyamgiri-Vedanta iz Indije, u kojem je Vrhovni sud konačno presudio u korist autohtonog stanovništva, a protiv resursa Vedante.
- Kvarovi: Kao što je gore spomenuto, mjesta je potrebno nabaviti prije nego što se može poduzeti studija o postojanju resursa. Zahtijeva puno kapitala, a ako su rezultati studije negativni, sva ulaganja odlaze u vodu i ne donose povrat. Stoga ponekad kvarovi dovedu do bankrota mlađe tvrtke ako je njezin dug vrlo visok.
- Socio-ekonomsko: U većini afričkih zemalja takve tvrtke moraju poslovati u zajedničkom ulaganju s lokalnom korporacijom ili lokalnim zajednicama, jer resursi prisutni na zemljama tih lokalnih zajednica također pripadaju tim ljudima. Npr. Grupa Blue Rock Diamonds, sa sjedištem u Velikoj Britaniji, djeluje u Južnoj Africi u suradnji s Ghaap Mining (Pty) Ltd., Kimberly, koja posjeduje 26% svoje strukture kapitala. To je zbog zahtjeva crnih propisa o ekonomskom osnaživanju.
Zaključak
Da sumiramo, tvrtke koje provode početnu studiju o postojanju prirodnih resursa, a zatim se udružuju s većim tvrtkama bilo financijski ili strukturno kako bi poduzele aktivnosti vađenja, poznate su kao Junior tvrtke.
Jednom kada dođu do pozitivnog rezultata studije, mogu ili sami započeti istraživačku aktivnost ili prodati svoje nalaze i istraženo nalazište zainteresiranoj strani, koja bi zatim mogla započeti aktivnost vađenja.
To je rad s visokim rizikom i velikom nagradom. Stoga to nije prilika za ulaganje za sve vrste ulagača; samo bi oni koji imaju visoku sposobnost i spremnost za preuzimanje rizika trebali poduzeti takva ulaganja.
