Omjeri poluge (definicija, primjeri) - Kako protumačiti?

Koji su omjeri poluge?

Omjeri poluge koriste se za određivanje iznosa dužničkog zajma koji je poduzeće preuzelo na imovinu ili kapital poduzeća, visok omjer ukazuje na to da je poduzeće preuzelo veći iznos duga nego što je njegov kapacitet i da neće moći servisirati obveze s tekućim novčanim tokovima. Uključuje analizu duga prema kapitalu, duga prema kapitalu, duga prema aktivi i duga prema EBITDA-i.

U ovom ćemo članku pogledati najviše omjere poluge, njihove interpretacije i kako ih izračunati.

Započnimo.

# 1 - Omjer vlastitog duga

Najčešći omjer poluge je omjer duga i kapitala. Kroz taj omjer dobivamo ideju o strukturi kapitala poduzeća.

Formula odnosa omjera duga

Formula ovog omjera je sljedeća -

Formula odnosa omjera duga = Ukupni dug / ukupni kapital

Tumačenje omjera duga -

Omjer glavnice duga pomaže nam da vidimo udio duga i kapitala u strukturi kapitala tvrtke. Na primjer, ako je tvrtka previše ovisna o dugu, tada je u tvrtki previše rizično ulagati. S druge strane, ako se tvrtka uopće ne zaduži, može izgubiti na poluzi.

Omjer glavnice duga Praktični primjer

Tvrtka Zing ima ukupni kapital od 300.000 USD i ukupni dug od 60.000 USD. Doznajte omjer poluge i duga tvrtke.

Ovo je jednostavan primjer.

  • Omjer glavnice duga = Ukupni dug / Ukupni kapital
  • Ili, omjer vlastitog duga = 60.000 USD / 300.000 USD = 1/5 = 0.2

To znači da dug nije prilično visok u strukturi kapitala tvrtke Zing. To znači da može imati solidan priljev novca. Nakon uvida u druge omjere i financijske izvještaje, investitor može ulagati u ovu tvrtku.

Omjer kapitala PepsiCo

Ispod je grafikon na kojem su prikazani izračuni omjera poluge PepsiCo tijekom zadnjih 7-8 godina.

izvor: ycharts

Pepsijeva financijska poluga iznosila je oko 0,50x u 2009.-2010., Međutim, omjer duga i kapitala Pepsija povećao se tijekom godina i trenutno iznosi 3,38x.

Također, možda ćete pogledati ovaj detaljan članak o financijskoj poluzi

# 2 - Odnos duga

Ovaj izračun omjera poluge produžetak je prethodnog omjera. Umjesto da uspoređujemo dug i kapital, ovaj omjer bi nam pomogao da cjelovito sagledamo strukturu kapitala.

Formula odnosa omjera duga

Formula ovog omjera je sljedeća -

Formula odnosa omjera duga = Ukupni dug / (Ukupni kapital + Ukupni dug)

Tumačenje odnosa omjera duga

Ovaj omjer poluge pomoći će nam da shvatimo točan udio duga u strukturi kapitala. Kroz ovaj omjer saznat ćemo je li poduzeće preuzelo veći rizik da svoj kapital nahrani s više kredita ili ne.

Primjer odnosa omjera duga

Struktura kapitala Društva sastoji se i od kapitala i od duga. Njegov kapital iznosi 400.000 USD, a dug 100.000 USD. Izračunajte omjer poluge dužničkog kapitala stabla poduzeća.

Upotrijebimo formulu da saznamo omjer.

  • Ukupni dug = 100.000 USD
  • Ukupni kapital = 400.000 USD
  • Ukupni kapital = (100.000 USD + 400.000 USD) = 500.000 USD

Stavljajući vrijednosti u formulu, dobivamo -

  • Omjer kapitala duga = Ukupni dug / (Ukupni kapital + Ukupni dug)
  • Ili, omjer dužničkog kapitala = 100 000 USD / 500 000 USD = 0,2

To znači da je dug samo 20% ukupnog kapitala tvrtke Tree. Iz slike dobivamo da se radi o tvrtki s visokim udjelom u kapitalu i tvrtki s malim dugom.

Odnos dužničkog kapitala naftnih i plinskih tvrtki

Ispod je grafikon omjera kapitalizacije (omjer kapitala duga) za Exxon, Royal Dutch, BP i Chevron.

izvor: ycharts

Primjećujemo da se ovaj omjer povećao za većinu naftnih i plinskih tvrtki. To je prije svega zbog usporavanja cijena roba (nafte), što rezultira smanjenim novčanim tokovima, opterećujući njihovu bilancu.

Također, za daljnje razumijevanje, možda ćete pogledati ovaj članak o omjeru velikih i malih slova

# 3 - Omjer duga i aktive

Koliko duga poduzeće uzima za izvor svoje imovine, znalo bi se prema omjeru duga i imovine. Ovaj omjer poluge može otvoriti oči mnogim investitorima.

Formula odnosa omjera duga

Formula ovog omjera je sljedeća -

Formula odnosa omjera duga i aktive = Ukupni dug / ukupna imovina

Tumačenje omjera dugovanja

Ovaj omjer poluge govori o tome koliko se imovine može dobiti kroz dug. Drugim riječima, ako je imovina veća od duga (u omjeru), to znači da je s pravom poluga. Ali ako je imovina manja od duga, tada poduzeće mora gledati na iskorištenost svog kapitala.

Primjer omjera aktive duga

Ukupna imovina tvrtke High iznosi 500.000 USD, a ukupni dug je 100.000 USD. Doznajte omjer poluge duga i aktive.

Stavimo brojke u omjer -

  • Omjer duga i aktive = Ukupni dug / ukupna imovina ili Omjer duga i aktive = 100 000 USD / 500 000 USD = 0,2.

To znači da tvrtka High ima više imovine nego zajmovi, što je sasvim dobar signal.

# 4 - Omjer EBITDA duga

Ovaj omjer poluge krajnji je omjer koji utvrđuje koliki je utjecaj duga na zaradu tvrtke. Možete pitati zašto? Jer, ovdje govorimo o EBITDA-i, tj. O zaradi prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije. A budući da tvrtka treba platiti kamate (trošak duga), ovaj će omjer imati ogroman utjecaj na zaradu tvrtke.

Formula duga EBITDA

Formula ovog omjera je sljedeća -

Formula omjera EBITDA duga = Ukupni dug / EBITDA

Tumačenje EBITDA duga

Razlog zbog kojeg je ovaj omjer važan jest taj što ako znamo koliki je dug poduzeća u usporedbi s onim koliko tvrtka zaradi prije nego što isplati kamate; znali bismo kako dug može utjecati na zaradu tvrtke. Primjerice, ako je dug veći, kamate bi bile više (moguće, ako su troškovi duga veći) i kao rezultat toga, porezi bi bili manji i obrnuto.

Primjer EBITDA duga

Tvrtka Y ima dug od 300.000 američkih dolara, a iste je godine prijavila EBITDA od 60.000 američkih dolara. Doznajte omjer poluge EBITDA duga.

Stavimo sliku kako bismo saznali omjer.

  • Omjer EBITDA duga = Ukupni dug / EBITDA
  • Ili, omjer EBITDA duga = 300 000 USD / 60 000 USD = 5,0

Ako je ovaj omjer viši, to znači da je dug veći od zarade, a ako je taj omjer niži, dug je relativno niži u odnosu na zaradu (to je sjajna stvar).

Također, pogledajte ovu detaljnu raspravu o dugu EBTIDA u omjeru DSCR

Zašto trebate gledati omjere poluge?

Kao investitori, morate gledati na sve. Omjeri poluge pomoći će vam kako je tvrtka strukturirala svoj kapital.

Mnoge tvrtke ne vole uzimati kredite izvana. Smatraju da bi cijelo svoje širenje ili nove projekte trebali financirati vlastitim kapitalom.

No, kako bi se iskoristila poluga, važno je strukturirati kapital s dijelom duga. Pomaže u smanjenju troškova kapitala (smanjenjem troškova kapitala, ogroman je). Osim toga, pomaže i u plaćanju manjeg poreza jer se porezi obračunavaju nakon plaćanja kamata (tj. Troška duga).

Kao investitori, morate pogledati tvrtke i izračunati gornje omjere. Dobili biste jasnost o tome je li tvrtka sposobna iskoristiti polugu ili ne. Ako se tvrtka previše zadužila, previše je rizično ulagati u nju. Istodobno, ako tvrtka nema nikakvog duga, može platiti previše troškova kapitala i dugoročno zapravo smanjiti svoju zaradu.

Ali samo omjeri poluge neće pomoći. Morate pogledati sve financijske izvještaje (posebno četiri - izvještaj o novčanom tijeku, račun dobiti i gubitka, bilancu stanja i izvještaj o kapitalu dioničara) i sve ostale omjere da biste dobili konkretnu ideju o tome kako tvrtka posluje. Međutim, sigurno pomaže investitorima u odluci koristi li tvrtka prednost poluge ili ne.

Video o omjerima poluge

Predložena čitanja

Vodič za omjere poluge. Ovdje raspravljamo o formuli za izračunavanje omjera poluge, uključujući omjer vlasničkog duga, omjer kapitala duga, omjer aktive duga i omjer EBITDA duga. Uz to, možete pogledati sljedeća predložena čitanja -

  • Izračunajte omjer pobjeda i poraza
  • Primjer najma s polugom
  • Primjer omjera glavnice
  • Operativna poluga nasuprot financijskoj poluzi

Zanimljivi članci...