Ograničenje analize financijskih izvještaja
Analiza financijskog izvještaja pruža potrebne informacije koje su potrebne korisnicima financijskih izvještaja, ali ima određena ograničenja koja uključuju neusporedivost financijskih izvještaja među različitim tvrtkama zbog usvajanja različitih računovodstvenih politika i postupaka, neprilagođavanje financijskih izvještaja. inflatorni učinci, ovisnost o povijesnim podacima, itd.
Ovdje smo naveli 5 glavnih ograničenja koja smanjuju pouzdanost rezultata analize financijskih izvještaja -
- Kvaliteta temeljnih podataka (nisu sigurni)
- Samostalna analiza (nema cjelovitu sliku)
- Povijesne brojke + pretpostavke = projekcije
- Pravovremenost / relevantnost za ograničeno razdoblje
- Ne uzima u obzir kvalitativne čimbenike
Top 5 ograničenja analize financijskih izvještaja
# 1 - Kvaliteta temeljnih podataka
Analiza financijskih izvještaja, kao što i samo ime govori, uvelike ovisi o podacima koje je tvrtka dala u svojim financijskim izvještajima. Stoga točnost analize ovisi o točnosti i istinitosti financijskih izvještaja.
Iako se financijski izvještaji revidiraju, nisu uvijek sigurni. Ponekad ne prikazuju stvarnu sliku financijskog stanja tvrtke. To se može dogoditi iz nekoliko razloga - zadržati određenu poziciju / imidž na tržištu, impresionirati bankare / buduće ulagače. U tom je slučaju, bez obzira na to koliko su primijenjene metode i omjeri dobre, to neće biti točna analiza.
Jedna od najvećih računovodstvenih prijevara koja je privukla pažnju širom svijeta bio je skandal Enron, koji je izašao na vidjelo u listopadu 2001. Izvršni direktor Jeffrey Skilling manipulirao je financijama kako bi sakrio goleme iznose duga koji su se nagomilali zbog neuspješnih poslova i projekata. Cijena dionice ove tvrtke bila je sredinom 2000. godine najviših 90,75 USD, što je palo na manje od 1 USD nakon što je izbila vijest o prevari. Takav je utjecaj lažnih prikazivanja u financijskim izvještajima.
Takve prijevare i dalje izlaze na vidjelo unatoč vlastima širom svijeta, poduzimajući nekoliko koraka kako bi im se suprotstavile. To se pokazuje značajnom preprekom oslanjanju na analizu financijskih izvještaja za odluke o ulaganju.
# 2 - Samostalna analiza
Rezultati pojedinačno promatrane tvrtke ne pružaju čitatelju cjelovitu sliku položaja tvrtke na tržištu - u usporedbi s njihovim konkurentima i tržišnim prosjecima.
Zamislite ovo - Tvrtka koja posluje u sektoru „X“ pokazuje rast od 5% u odnosu na prethodnu godinu kada je imala rast od, recimo 6%. Na početku bi se moglo činiti da se tvrtka nalazi na padini. Međutim, ako je rast sektora „X“ bio niži od 5%, to pokazuje da je Društvo premašilo industrijski prosjek. To pokazuje da je, unatoč niskom industrijskom prosjeku, Tvrtka prevladala neke od prepreka s kojima se industrija suočila tijekom tog razdoblja, da bi se pojavila na "desnoj" strani prosjeka. Stoga ne bi bilo pametno otpisati Društvo prema samostalnim rezultatima.
Osim toga, također je bitno uzeti u obzir i druge čimbenike poput promjena u vladinim politikama koje bi mogle utjecati na industriju - bilo pozitivno ili negativno, društveno-političku situaciju u regijama u kojima Društvo ima značajne djelatnosti. Oni se ne uzimaju u obzir u analizi financijskih izvještaja, ali imaju stvarne financijske posljedice na tvrtke.
# 3 - Povijesne brojke + pretpostavke = projekcije
Financijski izvještaji su dokumentacija o prošlim rezultatima poslovanja tvrtke (račun dobiti i gubitka) i iznosi na kojima stoji njegova imovina i obveze na datum sastavljanja (Bilanca stanja). Slijede neki od koraka koje financijski analitičari poduzimaju kako bi došli do rezultata analize financijskih izvještaja -
- Izdvajanje podataka iz financijskih izvještaja
- Proučite relevantne tržišne podatke
- Ekstrapolirajte to dvoje
- Utvrdite obrasce, ako ih ima
- Oblikujte određene pretpostavke na temelju tih obrazaca i prošlih podataka
- Dolazak na projekcije
Iz navedenog je jasno da rezultati analize financijskih izvještaja također ovise o iznesenim pretpostavkama. Pretpostavke su osobne i ovise o osobi koja ih donosi, pa se stoga mogu razlikovati od osobe do osobe. Zbog toga je analiza financijskih izvještaja ranjiva na netočne ili nerazumne rezultate.
# 4 - Pravovremenost / relevantnost
Kao i svi podaci, izvještaji ili analize, i analiza financijskih izvještaja ima ograničen vijek trajanja. Budući da živimo u dinamičnom svijetu, zajedno sa čudima interneta, stvari se danas mijenjaju tako brzo. A da bi analiza bila učinkovita, također se mora napraviti i potrošiti na vrijeme, nakon čega gubi vrijednost.
Analize se rade na temelju određenih situacija koje postoje u vrijeme izrade analize. A ako se te situacije promijene, analiza će imati manju ili nikakvu važnost. Ako se čitatelj / potencijalni investitor dokopa analize u to vrijeme, mogao bi na kraju donijeti pogrešnu odluku.
# 5 - Kvalitativni čimbenici
Ponavljajući točku s kojom smo započeli ovu temu, nekoliko čimbenika pridonosi uspjehu ili nedostatku bilo koje tvrtke koja nije obuhvaćena u financijskim izvještajima. To su kvalitativni čimbenici na koje ne možete staviti broj. Na primjer -
- Stručnost menadžmenta u industriji,
- etički standardi uprave, kao i zaposlenika,
- kvaliteta obuke koja se pruža zaposlenicima kako bi se osiguralo da budu u toku s promjenama vremena,
- upravljanje odnosima s dobavljačima i kupcima,
- moralom zaposlenika, drugim riječima, koliko su povezani sa zaposlenicima s misijom i vizijom tvrtke - i koje napore ulaže menadžment u jačanje morala zaposlenika
Ovi nefinancijski aspekti i mnogi drugi mogu utjecati na budućnost tvrtke koliko i financijski čimbenici i stoga se ne smiju zanemariti. Međutim, u tipičnim analizama financijskih izvještaja, korištene metode (poput analize omjera, vodoravne analize, vertikalne analize, itd.) Uglavnom se temelje na brojevima i ti se kvalitativni čimbenici ne uzimaju u obzir.
Sažetak
Pokušavamo li ovim zapisom u potpunosti otpisati prednosti analize financijskih izvještaja i mnogih njezinih metoda? Definitivno ne! Naprotiv, vjeruje se da je to koristan alat koji pomaže u donošenju odluka.
Međutim, kada se investitor / dionik poziva na analizu financijskih izvještaja poduzeća, on / ona mora biti oprezan / na ovih čimbenika u spomenutim točkama, a zatim donijeti utemeljenu odluku. Kao što je Warren Buffet rekao, "Rizik dolazi od neznanja što radite."
