Definicija dugoročnog financiranja
Dugoročno financiranje podrazumijeva financiranje zajmom ili zaduživanjem na rok dulji od jedne godine izdavanjem vlasničkih udjela, oblikom financiranja dugom, dugoročnim zajmovima, zakupima ili obveznicama, a obavlja se za financiranje i proširenje obično velikih projekata tvrtke i takvo dugoročno financiranje uglavnom je visokog iznosa.
- Temeljno načelo dugoročnih financija je financiranje strateških kapitalnih projekata poduzeća ili širenje poslovanja poduzeća.
- Ta se sredstva obično koriste za ulaganje u projekte koji će generirati sinergiju za tvrtku u sljedećim godinama.
- Npr .: - 10-godišnja hipoteka ili 20-godišnji zakup.
Izvori dugoročnog financiranja
# 1 - Dionički kapital
Predstavlja beskamatni vječni kapital tvrtke prikupljen javnim ili privatnim putovima. Ili tvrtka može prikupiti sredstva s tržišta putem IPO-a ili se može odlučiti za privatnog investitora koji će preuzeti značajan iznos udjela u tvrtki.
- U vlasničkom financiranju dolazi do razvodnjavanja vlasništva, a kontrolni udio ostaje kod najvećeg vlasnika kapitala.
- Vlasnici kapitala nemaju preferencijalno pravo na dividendu društva i nose veći rizik u svim skupinama.
- Stopa povrata koju očekuju dioničari viša je od vlasnika duga zbog prekomjernog rizika koji nose u pogledu povrata uloženog kapitala.
# 2 - Kapital preferencijala
Preferencijalni dioničari su oni koji imaju preferencijalna prava nad glavničkim dioničarima u smislu primanja dividende po fiksnoj stopi i povrata uloženog kapitala u tvrtku u slučaju da ista likvidira.
- Dio je neto vrijednosti tvrtke čime se povećava kreditna sposobnost i poboljšava poluga u usporedbi s istim kompanijama.
# 3 - Obveznice
Uzima li se zajam od javnosti izdavanjem zadužničkih certifikata pod zajedničkim pečatom tvrtke? zadužnice se mogu plasirati putem javnog ili privatnog plasmana. Ako tvrtka želi prikupiti novac putem NCD-a od šire javnosti, ona ide dužničkim IPO-putem gdje sva javna pretplatnica dobiva dodijeljene certifikate i vjerovnici su tvrtke. Ako tvrtka želi prikupiti novac privatno, može se obratiti glavnim dužničkim ulagačima na tržištu i od njih posuditi po višim kamatnim stopama.
- Oni imaju pravo na fiksnu isplatu kamata prema dogovorenim uvjetima spomenutim u terminskom listu.
- Oni nemaju glasačka prava i osigurani su protiv imovine tvrtke.
- U slučaju kašnjenja u plaćanju zadužničkih kamata, imatelji zadužnica mogu prodati imovinu tvrtke i povratiti svoje dugove.
- Mogu biti iskoristivi, neotplativi, konvertibilni i nekonvertibilni.
# 4 - Oročeni zajmovi
Općenito ih daju banke ili financijske institucije više od jedne godine. Uglavnom su osigurali zajmove koje su banke davale protiv jakih kolaterala koje je osigurala tvrtka u obliku zemljišta i građevina, strojeva i ostale dugotrajne imovine.
- Oni su fleksibilni izvor financiranja koje banke pružaju kako bi udovoljile dugoročnim potrebama kapitala za organizacijom.
- Oni imaju fiksnu kamatnu stopu i daju zajmoprimcu fleksibilnost da strukturira raspored otplate tijekom trajanja zajma na temelju novčanih tijekova tvrtke.
- Brži je u usporedbi s izdavanjem vlasničkih ili povlaštenih dionica u poduzeću jer postoji manje propisa koji se moraju pridržavati i manje je složenosti.
# 5 - Zadržana zarada
To je dobit koju tvrtka tijekom određenog vremena drži po strani kako bi zadovoljila buduće potrebe tvrtke za kapitalom.
- To su besplatne rezerve tvrtke koje nose nula troškova i dostupne su besplatno bez ikakvog tereta otplate kamata.
- Može se sigurno koristiti za širenje i rast poslovanja bez preuzimanja dodatnog tereta duga i umanjivanja daljnjeg kapitala u poslovanju vanjskom ulagaču.
- Oni čine dio neto vrijednosti i utječu izravno na procjenu udjela u kapitalu.
Primjeri dugoročnih izvora financiranja
1) Sredstva prikupljena od strane NBFC-a pod nazivom Neo Growth Credit Private Limited putem privatnih kapitalnih dionica tvrtke LeapFrog Investments u iznosu od 300 kruna (~ 43 milijuna dolara)
izvor: economictimes.com
2) Amazon je putem IPO-a prikupio 54 milijuna dolara kako bi zadovoljio dugoročne potrebe tvrtke za financiranjem 1997. godine.
Izvor: - inshorts.com
3) Apple prikuplja 6,5 milijardi dolara duga obveznicama
Izvor: - livemint.com
4) Paytm za prikupljanje sredstava prodajom značajnog kontrolnog udjela u kompaniji Warrenu Buffetu za 10 do 12 milijardi dolara.
Izvor: - livemint.com
Prednosti dugoročnog financiranja
- Posebno se prilagodite dugoročnim kapitalnim ciljevima tvrtke
- učinkovito upravlja pozicijom odgovornosti u imovini organizacije
- Pruža dugoročnu podršku investitoru i tvrtki za izgradnju sinergija.
- Prilika za dioničke ulagače da preuzmu kontrolu nad vlasništvom u tvrtki.
- Fleksibilni mehanizam otplate
- Diverzifikacija duga
- Rast i širenje
Ograničenja dugoročnog financiranja
- Strogi propisi propisani od strane regulatora za otplatu kamata i iznosa glavnice.
- Visoka usmjerenost na tvrtku koja može utjecati na procjene i buduće prikupljanje sredstava.
- Stroge odredbe prema IBC kodeksu o nevraćanju dužničkih obveza koje mogu dovesti do bankrota.
- Praćenje financijskih zavjeta u terminskom listu je vrlo teško.
Važne napomene
- Uprava tvrtke mora biti sigurna u stvaranje kombinacije kratkoročnih i dugoročnih izvora financiranja organizacije, jer više dugoročnih sredstava možda neće biti korisno za tvrtku jer značajno utječe na položaj ALM-a.
- Kreditni rejting tvrtke također igra glavnu ulogu u prikupljanju sredstava dugoročnim ili kratkoročnim sredstvima. stoga bi poboljšanje kreditnog rejtinga tvrtke moglo pomoći organizacijama u prikupljanju dugoročnih sredstava po znatno nižoj stopi.
