Vrhunska 4 primjera stjecanja
Stjecanje se događa kada financijski snažno poduzeće stekne subjekt koji je financijski slabiji stjecanjem dionica vrijednih više od pedeset posto, a primjer stjecanja uključuje kupnju cijele hrane tvrtke Amazon u 2017. godini za 13,7 milijardi dolara i kupnju tvrtka Time Warner tvrtke AT&T 2016. godine za 85,4 milijarde dolara.
Sljedeći primjeri nabave daju pregled najčešćih vrsta stjecanja. Nemoguće je pružiti cjelovit niz primjera koji se bave svim varijacijama u svakoj situaciji, jer postoje tisuće takvih stjecanja. Svaki primjer akvizicije pruža pregled akvizicije, relevantne razloge i dodatne komentare po potrebi
Stjecanje je kada tvrtka kupi više od 50% vlasništva u svom cilju. Dobivanjem više od 50% u ciljnoj tvrtki, stjecateljska tvrtka stječe pravo donošenja odluka bez pristanka dionika ciljne tvrtke. Tvrtka stjecatelj ovo vlasništvo dobiva kupnjom dionica ili kupnjom imovine. Ciljna tvrtka očekuje da se premija isplati iznad trenutne stope.
U ovom ćemo vam članku pružiti 4 najbolja primjera akvizicija.
Primjer # 1 - Amazon kupuje Whole Foods
Amazon je kupio cjelovite namirnice za ukupno 13,7 milijardi dolara vrijednih poslova. Natjerao je giganta e-trgovine u mnoge fizičke trgovine. Napravit će Amazon da nastavi sa svojim dugim ciljem prodaje više namirnica
Amazon je platio 42 dolara po dionici u cjelovitom poslu za cjelovite namirnice, koji je uključivao i dug. Uplaćena premija iznosila je ~ 27% na cijenu zatvorene hrane u četvrtak, 15. lipnja
Amazon je platio 9 milijardi dolara od ukupno plaćene cijene akvizicije za 13,7 milijardi dolara. To znači da je Amazon platio gotovo 70% za buduće izglede za rast, a samo preostalih 30% temeljilo se na trenutnom poslovanju s cjelovitom hranom. Nakon akvizicije, stanje dobre volje Amazona na kraju fiskalne 2017. godine iznosilo je 13,4 milijarde dolara, što je bilo najveće u povijesti i imalo je više od 10% ukupne imovine.
Kao što je gore istaknuto, prosjek prehrambenih proizvoda, uključujući cjelovite namirnice tijekom posljednjih dvanaest mjeseci prije akvizicije, bio je 8,4x. Bilo je to prije najave Krogerove najave o nižoj zaradi.
Ova vijest dovela je do smanjenja prosječnog višestrukog na 7,8x. Podrazumijevani EV za EBITDA višestruki od Amazona i cjelovite hrane bio je oko 10,4x LTM EBITDA. To znači da je cjelovita hrana stečena s premijom od 30% u odnosu na prethodni višestruki rast, a mnoštvo ostalih tvrtki u industriji je opalo.
Primjer # 2 - Sun Pharmaceuticals stječe Ranbaxy
Ovaj farmaceutski ugovor primjer je ugovora o zamjeni dionica. Prema sporazumu, dioničari Ranbaxyja dobili bi četiri dionice za svakih pet dionica Sun Pharma koje su u njihovom posjedu. Dovodi do razrjeđenja od 16,4% u kapitalu Sun Pharma. Veličina ugovora bila je 3,2 milijarde dolara i bio je dionički ugovor. Konsolidirani promet tvrtke Sun pharma iznosio je 11.326 kruna, a stekla je tvrtku Ranbaxy, koja je ostvarila promet od 12.410 kruna. Tako je Ranbaxy postigao procjenu od 2,2x puta posljednjih dvanaest mjeseci prodaje. Ljepota ovog posla je u tome što je manja tvrtka stekla veću.
Vrijednost dionica Ranbaxy bila je 457 INR po dionici; to predstavlja premiju od 18% na tridesetodnevnu količinu prosječno ponderirane cijene dionice.
Razlozi akvizicije - Ovo je bila strateška akvizicija za Sun Pharma jer bi im pomogla da popune praznine u SAD-u, a također bi im pomogla u boljem pristupu tržištima u razvoju i snažnom uporištu na domaćem tržištu. Sun Pharma je također imala priliku zauzeti prvo mjesto s trenutne treće pozicije u dermatološkom prostoru zahvaljujući ovoj akviziciji.
Kao što možete vidjeti u gornjoj tablici, neto prodaja Sun pharma porasla je na 2,72,865, što pokazuje korist koju je stekla spajanjem. Slično tome, postoji rast bruto dobiti, EBITDA-e i neto dobiti. Bilanca u svim aspektima jasno naglašava ojačani položaj tvrtke nakon spajanja. Dugotrajna imovina se više nego udvostručila, a novčani saldi također su se znatno povećali.
Primjer # 3 - Microsoft i LinkedIn
Microsoft je kupio LinkedIn za 196 dolara po dionici u ugovoru vrijednom 26 milijardi dolara i borio se sa konkurentom Salesforce.com za to. Dionice LinkedIna porasle su za 64% nakon objave. Bio je to posao s gotovinom i uključivao je sav neto novac u LinkedInu. Predstavlja 50% premije za LinkedIn zadnju cijenu zatvaranja, a ukupna je vrijednost iznosila 9 milijardi dolara. Microsoft je kupio LinkedIn po cijeni koja je niža za 25% od njegove najnovije vrijednosti.
Microsoft je financirao ovaj posao izdavanjem novog zaduženja. Očekuje se da će dogovor imati razrjeđenje od ~ 1 posto za ne-GAAP EPS.
Razlog ovog posla uglavnom su 433 milijuna pretplatnika LinkedIna i profesionalni oblaci. Osnovna ideja prvenstveno je bila povećati produktivnost podataka.
Primjer # 4 - Disney i 21 st Century Fox
Disney stekla 21 ST -century lisica za 71,3 milijarde $. Bilo je to pravo uzdrmavanje za zabavni posao. Ovaj je ugovor okupio dva velika diva svijeta zabave. Disney je dobio ovaj posao od konkurenta Comcast-a i trebalo mu je devet mjeseci da dobije potrebno odobrenje. To je jedan od najvećih poslova u posljednje vrijeme. Ovaj posao dovest će do otvaranja više od 4000 radnih mjesta.
Sredstva koja mijenjaju ruke u ugovoru uključuju:
- 20 -og Century Fox
- Fox Searchlight slike
- Fox 2000 Pictures - obitelj Fox,
- Nacionalni geografski partneri
- Fox Networks Group International
- Indijski kanali poput - Star India
- Foxovi postotni interesi za Hulu, Tata Sky i Endemol Shine Group.
(Izvor - web stranica tvrtke)
Zaključak
Postoje razne metode u kojima se mogu provoditi akvizicije. Može biti prijateljski ili neprijateljski raspoložen. Kao što se vidi u gornjim primjerima stjecanja, nije nužno da samo velika tvrtka ima sposobnost stjecanja male tvrtke; moguće je i obrnuto, kao što je istaknuto u farmaceutskom sporazumu o Ranbaxyju i Suncu
Postoje razni koraci prije i poslije koje tvrtka treba poduzeti prije nego što predloži akviziciju. Najvažniji aspekt koji treba razmotriti tijekom kupnje je sinergija, posebno u slučaju strateških akvizicija. Stjecatelj želi proširiti svoje poslovanje ili steći imovinu, a zatim ih koristiti za daljnje širenje poslovanja. S druge strane, cilj je ili kontrola nad poslovanjem, a također i dobit za svoje dioničare
