Što je EBITDA formula?
Formula EBITDA (Zarada prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije), kao što i samo ime kaže, u osnovi je izračun profitabilnosti tvrtke koji se može izvesti dodavanjem natrag troškova kamata, poreza, amortizacije i troškova amortizacije. EBITDA nije predstavljena u računu dobiti i gubitka kao stavka, već se izračun EBITDA mora izvršiti korištenjem ostalih već dostupnih stavki prijavljenih u svakom računu dobiti i gubitka.
Matematički se može izračunati pomoću dvije metode
1. metoda - započinje s neto prihodom
- EBITDA = neto prihod + trošak kamata + porezi + trošak amortizacije
2. metoda - započinje s EBIT-om
- EBITDA + EBIT + trošak amortizacije
- ili EBITDA = EBT + trošak kamata + trošak amortizacije
Iako se gornja formula pretežno koristi u izračunu dobiti prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije i o tome će se detaljno raspravljati u ovom članku, postoji još jedan način za izračun EBITDA. U drugoj metodi, izračun EBITDA-e može se izvršiti oduzimanjem svih troškova od neto prodaje, osim troškova kamata, poreza i troškova amortizacije. Ali ova metoda nije popularna i stoga nije detaljno razrađena u ovom članku.
Koraci za izračunavanje EBITDA-e
- Korak 1 - Vrlo je jednostavan jer je čitav niz podataka potrebnih za njegov izračun već sadržan u računu dobiti i gubitka. Prvi korak u izračunu EBITDA-e iz računa dobiti i gubitka je postizanje operativne dobiti ili dobiti prije kamata i poreza (EBIT). Podaci se mogu naći u računu dobiti i gubitka nakon troškova amortizacije i prodaje, općih i administrativnih (PSA) troškova.
- Korak 2 - Sada kada je EBIT uklonio trošak amortizacije u računu dobiti i gubitka, potrebno je dodati trošak za procjenu novčanog tijeka tvrtke. Kada se ti nenovčani troškovi dodaju EBIT-u, on se tada priznaje kao zarada prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije, što je stvarni iznos gotovine generiran radom tvrtke. Razni ulagači i korisnici financijskih izvještaja koriste se jednadžbom EBITDA jer smatraju da nenovčani troškovi nisu stvarni odljev gotovine i kao takvi trebaju se uzeti u obzir tijekom procjene stvarnog novčanog tijeka tvrtke. Slijedom toga, smatra se da je EBITDA formula financijska metrika koja otkriva stvarnu situaciju novčanog toka poduzeća.
Primjer izračuna EBITDA
Primjer # 1
JC Penny američka je tvrtka za namještaj, posteljinu i robne kuće. Ispod je snimka zaslona izvještaja o prihodu JC Penny:
Izvor: jcpenney.com
Ovdje možemo vidjeti da je 2017. ukupni prihod tvrtke iznosio 12,5 milijardi dolara s neto gubitkom od oko 116 milijuna dolara.
- Izračun pomoću formule 1
Operativna dobit iznosi 116 milijuna USD, a amortizacija 570 milijuna USD.
EBITDA = 116 + 570 = 686 milijuna dolara
- Izračun pomoću formule 2
Dakle, EBITDA = -116 +325 -126 +570 = 653 milijuna dolara.
Sad ćete primijetiti neku razliku između vrijednosti formule # 1 i formule # 2. Razlog je taj što postoji iznimna stavka pod nazivom "Gubitak pri gašenju duga", koja iznosi oko 30 milijuna dolara između operativnog dohotka i neto prihoda, ali taj iznos nismo dodali u Formulu br. 2.
Primjer # 2
Starbucks Corporation američka je tvrtka osnovana u Seattlu, koja posluje u lancu kave i kafića. Ispod je snimka zaslona Izvještaja o prihodu korporacije za 2018. godinu:
Izvor: Starbucks.com
Ovdje možemo vidjeti da je 2018. ukupni prihod tvrtke iznosio 24,7 milijardi dolara s neto prihodom od oko 4,5 milijardi dolara. Koristeći gore dane vrijednosti, izračunati ćemo EBITDA s obje formule:
- Izračun pomoću formule 1
Operativna dobit dana je 3.883 milijuna američkih dolara, a amortizacija iznosi 1.247 milijuna američkih dolara.
EBITDA = 3383 + 1247 = 4630 milijuna dolara
- Izračun pomoću formule 2
Rashodi od kamata = - 170,3 USD + 191,4 milijuna = 21,1 milijuna USD
Dakle, EBITDA = 4518 +21,1 +1262 +1247 = 7.048 milijuna dolara.
Razlika u korištenju formule # 1 i formule # 2 nastaje zbog nekih jednokratnih troškova poput stjecanja zajedničkog ulaganja i otuđenja nekih operacija koji se ne dodaju natrag tijekom izračunavanja u formuli # 2.
Primjer # 3
Google je američka tvrtka koja se bavi internetskim uslugama i proizvodima, poput tražilice. Ispod je kratka snimka godišnjeg izvješća za 2018. godinu:
Izvor: Google
Ovdje možemo vidjeti da je 2016. ukupni prihod tvrtke iznosio 90,3 milijarde dolara s neto prihodom od oko 19,5 milijardi dolara. Koristeći gore dane vrijednosti, izračunati ćemo EBITDA s obje formule:
Operativna dobit iznosi 23.716 milijuna USD. Amortizacija se može vidjeti iz izvještaja o novčanom tijeku u iznosu od 5.267 milijuna USD, dok amortizacija iznosi 877 milijuna USD.
- Izračun formule 1
EBITDA = 23716 + 5267 + 877 = 29 860 milijuna dolara
- Izračun formule 2
Dakle, EBITDA = 19478-434 + 4672 + 6144 = 29 860 milijuna dolara.
Primjer # 4
Apple je američka multinacionalna tvrtka koja razvija potrošačke elektroničke proizvode kao što su iPhone, iPad, Mac itd. Slijedi isječak iz godišnjeg izvješća za 2018. godinu:
Izvor: Apple Inc.
Ovdje možemo vidjeti da je 2018. godine ukupni prihod tvrtke iznosio 266 milijardi dolara s neto prihodom od oko 59,5 milijardi dolara. Koristeći gore dane vrijednosti, izračunati ćemo EBITDA s obje formule:
Operativna dobit iznosi 70.898 milijuna američkih dolara, a amortizacija 10.903 milijuna američkih dolara.
- Izračun formule 1
EBITDA = 70898 + 10903 = 81.801 milijuna USD
- Izračun formule 2
Dakle, EBITDA = 59.531-2005 + 13372 + 10903 = 81.801 milijun dolara.
Primjer # 5
Berkshire Hathaway američka je multinacionalna tvrtka sa sjedištem u Omahi. Osnovao ga je poznati investitor Warren Buffet. Ispod je isječak godišnjeg izvješća za 2018. godinu:
Izvor: Berkshire Hathaway
Ovdje možemo vidjeti da je 2018. godine ukupni prihod tvrtke iznosio 23.855 milijardi dolara s neto prihodom od oko 5.219 milijuna dolara. Koristeći gore dane vrijednosti, izračunati ćemo EBITDA s obje formule:
Formula # 1: EBITDA = operativna dobit + amortizacija + amortizacija
U gornjem izvještaju operativna dobit nije izravno data, pa ćemo to izračunati prema danim informacijama.
Prihod = 23.855 milijuna USD, a operativni troškovi = 15.951 milijuna USD
Operativna dobit = Prihod - operativni troškovi
- Operativna dobit = 23855 - 15951 = 7.904 milijuna USD
a amortizacija iznosi 2.317 milijuna USD.
- Izračun formule 1
EBITDA = 7904 + 2317 = 10 221 milijun dolara
- Izračun formule 2
Dakle, EBITDA = 5.219 + 1041 + 1644 + 2317 = 10.221 milijuna dolara.
Relevantnost i namjene
- U osnovi je metrika profitabilnosti koja pomaže u procjeni uspješnosti tvrtke koja se izračunava mjerenjem dobiti prije isplate kamata zajmodavcima ili vjerovnicima, poreza državi i ostalih nenovčanih troškova poput amortizacije i amortizacije. To nije financijski omjer, već izračun profitabilnosti koji se mjeri u dolarima, a ne u postocima kao većina ostalih financijskih izraza.
- Međutim, ostaje ograničenje EBITDA-e da je posebno korisno kada se uspoređuju slična poduzeća u istoj industriji. Budući da jednadžba EBITDA mjeri dobit samo u iznosu od dolara, investitorima i ostalim financijskim korisnicima obično je teško koristiti ovu metriku za usporedbu različitih tvrtki (malih i srednjih poduzeća, srednjih poduzeća i velikih poduzeća) u cijeloj industriji.
EBITDA kalkulator
Možete koristiti sljedeći Kalkulator
| Neto dohodak | |
| Rashodi od kamata | |
| Porezi | |
| Troškovi amortizacije | |
| Formula EBITDA = | |
| Formula EBITDA = | Neto prihod + trošak kamata + porezi + trošak amortizacije | |
| 0 + 0 + 0 + 0 = | 0 |
Izračun EBITDA u Excelu
Uzmimo sada stvarnu zaradu prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije objavljenog financijskog izvještaja Apple Inc. za posljednja tri obračunska razdoblja.
Na temelju javno dostupnih financijskih podataka, EBITDA (u dolarima) tvrtke Apple Inc. može se izračunati za obračunske godine 2016. do 2018. godine.
Ovdje smo koristili EBITDA jednadžbu, tj. EBITDA = neto prihod + trošak kamata + porezi + trošak amortizacije
Iz donje tablice možemo vidjeti da zarada prije kamata, poreza, amortizacije i razine amortizacije Apple Inc. u dolarskim iznosima raste tijekom razdoblja, što je pozitivan znak za bilo koju tvrtku.
