Što su vrijednosni papiri koji se ne mogu prodati?
Vrijednosni papiri koji se ne mogu prodati su vrijednosni papiri koje je teško kupiti i teško ih je prodati na tržištu, jer se njima ne trguje ni na jednom većem sekundarnom tržištu, a općenito se prodaju i kupuju u privatnim transakcijama ili u slobodnoj prodaji.
Netrživi vrijednosni papiri su oni koji se ne mogu kupiti ili prodati jer se njima ne trguje tako često na bilo kojem sekundarnom tržištu. Općenito se donose i prodaju privatno u privatnim transakcijama ili na OTC tržištima. Vlasniku takvih vrijednosnih papira teško je pronaći kupca. Također, čak i neke tržišne vrijednosne papire uopće se ne mogu prodati zbog mnogih vladinih pravila i propisa.
Zašto se neke vrijednosnice ne mogu prodati?
Primarni i najvitalniji razlog zašto vrijednosni papiri ne mogu biti tržišni jest potreba za stabilnim vlasništvom nad vrijednosnim papirima. Te se vrijednosnice uglavnom prodaju s popustom na njihovu nominalnu vrijednost. Dobit za investitora je popust između nominalne vrijednosti i nabavne cijene vrijednosnog papira
Primjeri netrživih vrijednosnih papira su sljedeći -
- Američka štedna obveznica
- Dionice (privatne tvrtke)
- Vrijednosni papiri lokalne samouprave
- Potvrde
- Obveznice savezne vlade
- Niz državnih računa
Nekim se vrijednosnim papirima zabranjuje ponovna prodaja i moraju se držati do dospijeća, poput američkih štednih obveznica, koje se drže do dospijeća. Sljedeći bi primjer bio privatno osiguranje poput investicija s ograničenim partnerstvom koje se ne mogu prodati zbog poteškoća u preprodaji. Netrživost dionica privatne tvrtke vlasniku nije problem, jer ako želi prodati, morat će razrijediti vlasništvo i kontrolu tvrtke
SAD izdaju kako tržišne, tako i netržive vrijednosne papire. Trezorskim obveznicama SAD-a i trezorskim zapisima slobodno se trguje na američkom tržištu
Karakteristike nemjerivih vrijednosnih papira
# 1 - Vrlo nelikvidna
- To je najvažnija značajka koja čini financijski instrument.
- Te su vrijednosnice nelikvidne i ne mogu se pretvoriti u gotovinu dok ne prođe datum dospijeća.
- Razdoblje dospijeća nije definirano. Međutim, prema konvenciji i pravilima GAAP-a, trajanje je obično duže i može se kretati od više od tri godine do deset
# 2 - prenosiv
- Neke od tih vrijednosnih papira nisu prenosive i stoga se moraju čuvati do dospijeća. S druge strane, postoje neki vrijednosni papiri koji su prenosivi i koji se također koriste kao pokloni.
- Nelikvidna i neprenosiva svojstva koja se nadopunjuju.
Gore navedene dvije značajke koriste se za klasificiranje bilo kojeg vrijednosnog papira kao neprodajnog.
# 3 - visoki povrat
- Te vrijednosnice obično imaju dugo dospijeće i podržavaju ih država. Pretpostavlja se da će investitor vratiti glavnicu, a kamatna stopa ovisit će o tržišnoj stopi. Međutim, pretpostavlja se da će povrat biti veći.
- Povratak netrživih vrijednosnih papira veći je od tržišnih vrijednosnih papira.
Primjer vrijednosnih papira koji se ne mogu prodati
Ulagač dugoročno traži ulaganje. U ruci ima dovoljan raspoloživi dohodak. Želi ga uložiti za svoju kćer koja trenutno ima pet godina. Njegov investicijski savjetnik dao mu je dvije mogućnosti - američku državnu obveznicu od trideset, šezdeset ili devedeset dana i američku štednu obveznicu. Mora odabrati jednu od njih.
Gledajući sklonosti i potrebe investitora, on bi trebao odabrati američke štedne obveznice. Američke štedne obveznice su dugoročne. Također se mogu prenijeti nakon što dijete navrši osamnaest godina. Također ima taj iznos i neće ga uskoro zahtijevati.
Ovdje treba razmotriti još jedan čimbenik da će ove obveznice donijeti povrat s minimalnim rizikom. Iako američke trezorske obveznice daju povrat, oni su kratkoročni, poput trideset, šezdeset, devedeset dana
Ako investitor odabere ovu opciju, morat će obnoviti te obveznice nakon svakog dospijeća. Također, značajke ovih obveznica ne zadovoljavaju njegove potrebe.
Prednosti
- Ulagači mogu kupiti američke obveznice starije od 18 godina. Ove netržišne vrijednosnice ne mogu se prodati ili donijeti i njima se ne može trgovati na sekundarnom tržištu.
- Ovi vrijednosni papiri također daju sjajne poklone. Te se vrijednosnice mogu ne prodati, ali ih je moguće kupiti drugima. Na primjer, netko može kupiti obveznicu za svoje dijete i moći će joj pristupiti nakon što napuni 18 godina
- Jedan od drugih važnih razloga je taj što se ti vrijednosni papiri ne mogu donijeti ili prodati. Povećava kvalitetu ulaganja. Te se obveznice smatraju najsigurnijim oblikom ulaganja koji potrošači mogu odabrati. Međutim, postoji ograničenje iznosa koji pojedinac može kupiti. Te obveznice imaju mali glavni rizik, a povrat je zajamčen.
- To znači da nećete izgubiti novac i uvijek ćete biti plaćeni više od onoga što su uložili.
Mane
- Jedan od glavnih nedostataka netržive sigurnosti je nedostatak likvidnosti. Ako investitor posjeduje takvu obveznicu i ako mu je prijeko potreban novac, ta mu obveznica ne može biti od koristi jer se ne može prodati do datuma dospijeća, a investitor je ne može unovčiti za prikupljanje dodatnih sredstava
- Kao što je ranije spomenuto, postoji zajamčeni povrat tih ulaganja. Međutim, tu je i gubitak mogućnosti. Budući da je povrat zajamčen, ne postoji dodatni opseg ostvarivanja više povrata, čak i ako tržište dobro posluje.
- Postoje i netrživi vrijednosni papiri koji su neprenosivi. Ako investitor želi uložiti u to, tada bi trebao osigurati da ulaže samo raspoloživi dohodak koji nije potreban do datuma dospijeća. Budući da se ne mogu prodati ili prenijeti, ne postoji način da se po potrebi vrate.
