Povrat imovine (Značenje, formula) - Izračunajte omjer ROA

Sadržaj

Što je povrat na imovinu (ROA)?

Što je povrat na imovinu (ROA)?

Prinos na imovinu (ROA) omjer je između neto dobiti koja predstavlja iznos financijskog i operativnog prihoda koje tvrtka ima tijekom financijske godine i ukupne prosječne imovine, što je aritmetički prosjek ukupne imovine koju tvrtka posjeduje, za analizu koliko prinosa tvrtka ostvaruje na ukupnom ulaganju u poduzeće.

Povraćaj na imovinu General Motorsa (5,21%) veći je od povrata Forda (3,40%) za 2016. godinu. Što to znači? Odnosi se na zaradu tvrtke na sav kapital uložen u posao. U ovom ćemo članku detaljno razgovarati o povratu imovine.

Pokušaj razumjeti koliki bi prihod jedna tvrtka zaradila zapošljavanjem svoje imovine nije dobra mjera. Dakle, trebalo bi postojati nešto profinjenije. A usavršavanje je provedeno u omjeru povrata imovine.

Kada izračunavamo omjer prometa imovine, uzimamo u obzir neto prodaju ili neto prihod. Međutim, prihod uvijek nije dobar prediktor uspjeha. Mnoge organizacije ostvaruju dobar prihod, ali kada usporedimo prihod s troškovima koje trebaju snositi, teško da bi bilo dobiti. Dakle, usporedba neto prihoda s ukupnom imovinom ne bi riješila pitanje investitora koji žele ulagati u tvrtku.

Uzmimo primjer Box Inc. Pogledajmo njegov omjer prometa imovine. Ovaj obrt imovine ne govori nam puno o uspješnosti Box Inc.

izvor: ycharts

Međutim, kada pogledamo omjer povrata imovine Box Inc, primjećujemo da je u cijelom vremenu bio negativan. To implicira da tvrtka nije u mogućnosti ostvariti povrat u odnosu na svoj raspoređeni kapital.

izvor: ycharts

Formula povrata imovine

Pogledajmo njegovu formulu.

Formula povrata imovine = EBIT / Prosječna ukupna imovina

Postoje različita mišljenja o tome što uzeti u brojnik ovog omjera! Neki radije uzimaju neto dobit kao brojnik, a drugi vole stavljati EBIT tamo gdje ne žele uzimati u obzir kamate i poreze.

Moj osobni savjet je da biste trebali razmotriti EBIT jer je ovaj pojam prije kamata i poreza (pre-duga i pre-kapitala).
Isto tako, kada ga uspoređujemo s nazivnikom, tj. Ukupnom imovinom, brinemo i o vlastitom kapitalu i o dužnicima.
Neto dohodak / prosječna ukupna imovina može biti netočna usporedba, prvenstveno zbog brojača. Neto dobit je prinos koji se pripisuje vlasnicima glavnice, a nazivnik - Ukupna imovina uzima u obzir i kapital i dug. Znači da jabuke uspoređujemo s narančama :-)

Razgovarajmo o prosječnoj ukupnoj aktivi. Što ćete uzeti u obzir prilikom izračunavanja prosječne ukupne imovine? Uključit ćemo sve što može donijeti vrijednost za vlasnika dulje od jedne godine. To znači da ćemo uključiti svu osnovnu imovinu. Istodobno ćemo uključiti i imovinu koja se lako može pretvoriti u novac. To znači da bismo mogli uzeti tekuću imovinu u ukupnu imovinu. Uključit ćemo i nematerijalnu imovinu koja ima vrijednost, ali je nefizičke prirode, poput dobre volje. Nećemo uzimati u obzir fiktivnu imovinu (npr. Promotivni troškovi poduzeća, popust dopušten pri izdavanju dionica, gubitak nastao izdavanjem zadužnica itd.). Tada bismo uzeli brojku na početku godine i na kraju godine i pronašli bismo prosjek ukupne brojke.

Tumačenje povrata imovine

Razlog zbog kojeg smo uzeli EBIT za izračun omjera povrata na imovinu je taj što bi se time stvorila cjelovita slika tvrtke. Stoga bi tumačenje omjera bilo puno cjelovitije.
Recimo da investitori otkriju da je ROA tvrtke veći od 20% u zadnjih 5 godina. Mislite li da je to dobra mjera za ulaganje u tvrtku za buduće koristi? Odgovor je, naravno, da! Daleko je bolje ulagati u stabilnu tvrtku nego u tvrtku koja godinama stvara nestabilnu dobit.
Jednostavno rečeno, možemo reći da povećanje ROA znači bolju upotrebu imovine za generiranje povrata za tvrtku, a njegovo smanjenje znači da firma ima prostor za poboljšanje - može biti da tvrtka treba smanjiti malo troškova ili zamijeniti nekoliko stara imovina koja izjeda dobit tvrtke.

Primjer izračuna povrata imovine

Pojedinosti	Tvrtka A (u američkim dolarima)	Tvrtka B (u američkim dolarima)
Operativna dobit - EBIT	10000	8000
Porezi	2000	1500
Imovina na početku godine	13000	14000
Imovina na kraju godine	15000	16000

Napravimo izračun kako bismo saznali povrat na imovinu obje tvrtke.

Prvo, kako smo dobili operativnu dobit i poreze, moramo izračunati neto prihod za obje tvrtke.

A kako imamo imovinu na početku godine i na kraju godine, moramo saznati prosječnu imovinu obje tvrtke.

	Tvrtka A (u američkim dolarima)	Tvrtka B (u američkim dolarima)
Imovina na početku godine (A)	13000	14000
Imovina na kraju godine (B)	15000	16000
Ukupna imovina (A + B)	28000	30000
Prosječna imovina ((A + B) / 2)	14000	15000

Sad, izračunajmo ROA za obje tvrtke.

	Tvrtka A (u američkim dolarima)	Tvrtka B (u američkim dolarima)
EBIT iz operativne dobiti (X)	10000	8000
Prosječna imovina (Y)	14000	15000
ROA (X / Y)	0,75	0,53

Za tvrtku A ROA iznosi 75%. 75% je sjajan pokazatelj uspjeha. A ako je tvrtka A ostvarila dobit u rasponu od 40-50%, tada ulagači mogu lako uložiti svoj novac u tvrtku. Međutim, prije nego što nešto ulože, ulagači bi trebali provjeriti brojke svojim godišnjim izvješćem i vidjeti postoji li iznimka ili se spominje neka posebna točka ili ne.

Za tvrtku B također je ROA prilično dobar, tj. 53%. Obično se, kada poduzeće postigne 20% ili više, smatra zdravim. I više od 40% znači da tvrtka posluje prilično dobro.

Izračun povrata imovine za Colgate

Sada shvatimo omjer s praktičnog stajališta. Ispod je snimka Colgateove bilance stanja.

Ispod je snimka Colgateove bilance uspjeha. Napominjemo da moramo koristiti EBIT za izračun povrata ukupne imovine.

Izračunajmo sada ROA Colgatea. Omjer povrata imovine

Colgatea = EBIT / prosječna ukupna imovina Povratak imovine Colgatea na ukupnu imovinu opada od 2010. U posljednje vrijeme smanjio se na najniži nivo, na 21,9%. Zašto?

Istražimo …
Prvenstveno mogu biti dva razloga koja doprinose smanjenju - ili nazivnik, tj. Prosječna imovina se znatno povećala ili je neto prodaja brojača znatno opala.
U Colgateu primjećujemo da se ukupna imovina smanjila u 2015. Smanjenje ukupne imovine idealno bi trebalo dovesti do povećanja ROTA omjera. Preostaje nam da pogledamo brojku neto prodaje. Preostaje nam da pogledamo brojku neto prodaje. Iz rubrike o upravljačkoj raspravi i analizi Colgatea primjećujemo da se ukupna neto prodaja smanjila za čak 7% u 2015. Ovaj pad prodaje od 7% doveo je do smanjenja povrata na imovinu.

Primarni razlog smanjenja prodaje bio je negativni utjecaj deviza od 11,5%.
Međutim, organska prodaja Colgatea porasla je za 5% u 2015. godini.

Povrat imovine - banke

U ovom ćemo odjeljku prvo pogledati nekoliko banaka i njihov povrat na ukupnu imovinu stanovništva kako bismo mogli zaključiti koliko dobro rade u smislu stvaranja dobiti.

izvor: ycharts

Iz gornjeg grafikona sada možemo usporediti ROA vodećih svjetskih banaka.

Najveći ROA ostvario je Wells Fargo od 1,32%, a najniži omjer povrata imovine Mitsubishi UFJ Financials od 0,27%. Povraćaj ukupne aktive svih ostalih banaka kreće se između 0,3% -1,3%.

Da bismo razumjeli gdje se ove banke nalaze u usporedbi, možemo uzeti prosjek i usporediti učinak svake banke. Uzeli smo ROA svake banke, a prosječni ROA je 0,90%. To znači da mnoge banke koje posluju s više od 0,9% posluju dobro.

Ograničenja

Ako uzmemo u obzir neto dohodak za izračunavanje omjera, tada slika ne bi bila cjelovita jer uključuje poreze i kamate (ako ih ima). Ali u slučaju EBIT-a na broju, ne trebamo se brinuti zbog toga.
Za djelatnosti koje su imovina intenzivne investicije neće donijeti toliko prihoda u usporedbi s industrijama koje nisu aktivne. Primjerice, ako uzmemo u obzir auto industriju, za proizvodnju automobila i, kao rezultat toga, dobit, industrija prvo mora puno uložiti u imovinu. Stoga, u slučaju automobilske industrije, ROA neće biti toliko veći.
Međutim, u slučaju uslužnih tvrtki u kojima su ulaganja u imovinu minimalna, tada će ROA biti prilično visok.

U konačnoj analizi

Kao investitor, svakako biste trebali saznati omjer povrata na imovinu prije ulaganja u tvrtku. Ali zajedno s tim, trebali biste razmotriti i druge mjerne podatke poput povrata na kapital, povrata uloženog kapitala, trenutnog omjera, brzog omjera, Du Pont analize i tako dalje i tako dalje.