Što je formula održivog rasta?
Stopa održivog rasta (SGR) označava koliko tvrtka može održivo rasti u budućnosti bez oslanjanja na vanjsku infuziju kapitala u obliku duga ili kapitala, a izračunava se pomoću povrata na kapital (što je stopa povrata na knjigovodstvenu vrijednost kapital) i množenjem sa stopom zadržavanja poslovanja (koju je udio zarade zadržao u poslu kao zadržanu dobit).
- Povrat na kapital predstavlja postotak zarade za razdoblje poduzeća s obzirom na kapital uložen u poduzeće. Do povrata na kapital dolazi se dijeljenjem zarade s glavnicom.
- Omjer zadržavanja postotak je zarade koju tvrtka zadržava za svoju upotrebu i budući rast tvrtke. Iznos retencije je preostali iznos nakon iznosa isplaćenog iz dobiti kao dividenda.
Gdje
- RR = Omjer zadržavanja
- ROE = Povrat na kapital
Obrazloženje
To je stopa operativnog rasta ostvarena bez uzimanja u obzir pozajmljenih sredstava u obliku duga od strane tvrtke. Zbog toga se ovaj omjer smatra održivim jer će toliko tvrtka moći rasti čak i bez ulaganja inozemnog duga.
To je rast koji tvrtka postiže uz pomoć zarade koju odluči zadržati nakon raspodjele novčanog iznosa dioničarima u obliku dividende. Analitičar koji gleda na omjer održive stope rasta tražit će veći omjer jer on znači bolju buduću perspektivu za tvrtku.
Primjeri formule održivog rasta (s Excel predloškom)
Pogledajmo nekoliko jednostavnih do naprednih primjera kako bismo to bolje razumjeli.
Primjer # 1
Pretpostavimo neke brojeve u donjoj tablici za izračunavanje održivog rasta dviju tvrtki. Izračunajte održivu stopu rasta za ove dvije proizvoljne tvrtke.
Za izračun održive stope rasta potreban nam je prinos na kapital tvrtke i omjer zadržavanja koji se izračunava oduzimanjem iznosa dividende koji se plaća od zarade poduzeća i dijeljenjem tog brojnika s neto dobiti na raspolaganju dioničarima.
Omjer zadržavanja za tvrtku A
RR = 1- (isplaćene dividende / zarada)
- Omjer zadržavanja za tvrtku A = 1- (1,5 / 4) = 0,63
Omjer zadržavanja za tvrtku B
- Omjer zadržavanja za tvrtku B = 1- (2/5) = 0,60
Stoga je izračun jednadžbe stope održivog rasta za tvrtku A sljedeći,
- Održivi rast za tvrtku A = 14% *. 63
Stopa održivog rasta za tvrtku A
- Održivi rast za tvrtku A = 8,8%
Stoga je izračun stope održivog rasta za tvrtku B sljedeći,
- Održivi rast za tvrtku B = 10% * 0,60
Održiva stopa rasta za tvrtku B
- Održivi rast za tvrtku B = 6,0%
Primjer # 2
Izračunajte stopu održivog rasta za Reliance Industries. Tablica u nastavku prikazuje dividendu, zaradu po dionici i povrat na kapital za oslanjajuće se industrije.
Omjer zadržavanja za Reliance Industries
- Omjer zadržavanja za tvrtku Reliance Industries = 1- (6/56) = 0,89
Stoga je izračun formule SGR sljedeći,
- Održivi rast za Reliance Industries = 12% *. 89
Održiva stopa rasta za Reliance Industries
- Održivi rast za Reliance Industries = 11%
Što je veća stopa održivog rasta za tvrtku; omjer za tvrtku znači koliko tvrtka može održivo rasti u budućnosti s brojem zarade koju generira uz pomoć uobičajenog poslovanja. Omjer za oslanjajuće industrije znači da će oslanjajuće industrije u budućnosti moći rasti za 11% na održivoj osnovi.
Primjer # 3
Tablica u nastavku prikazuje dividendu, zaradu po dionici i povrat na kapital tvrtke Tata Steel.
Omjer zadržavanja za Tata Steel
- Omjer zadržavanja za Tata čelik = 1- (9,4 / 75) =, 87
Stoga je izračun formule SGR sljedeći,
- Održivi rast za Tata Steel = 23% * 0,87
SGR za Tata Steel
- Održivi rast za Tata Steel = 20%
Što je veća stopa SGR-a, to je bolje za tvrtku; omjer za tvrtku znači koliko tvrtka može održivo rasti u budućnosti s brojem zarade koju generira uz pomoć uobičajenog poslovanja. Omjer Tata Steel označava da Tata Steel može u budućnosti rasti za 20% na održivoj osnovi.
Kalkulator održivog rasta
Možete koristiti sljedeći kalkulator formule SGR.
| Omjer zadržavanja | |
| Povrat na kapital | |
| Formula održivog rasta | |
| Formula stope održivog rasta = | Omjer zadržavanja x Povrat na kapital | |
| 0 x 0 = | 0 |
Relevantnost i namjene
Održivi rast presudan je omjer za otkrivanje budućih izgleda tvrtke. Analitičari koji analiziraju tvrtku pomno prate taj omjer. Do omjera se dolazi pomoću dva vitalna parametra, koji su prinos dioničkim dioničarima tvrtke. A druga varijabla koja se koristi za izračunavanje SGR formule je omjer zadržavanja.
Poželjno je imati i veći omjer povrata na kapital, jer to znači veću zaradu na istoj razini vlasničkih ulaganja i također višu razinu zadržavanja. Ako tvrtka održava višu razinu zadržavanja, to znači da tvrtka ima buduće izglede za rast i uvjerena je da će ostvariti veći povrat novcem koji je spremna zadržati. Razlog zbog kojeg se povrat na kapital koristi kao varijabla za omjer jest taj što usmjerava prema operativnom rastu tvrtke, koji se postiže bez upotrebe financijske poluge.
