Što je rizik zemlje?
Rizik zemlje rizik je koji označava vjerojatnost da strana vlada (država) ne izvrši svoje financijske obveze kao rezultat gospodarskog usporavanja ili političkih nemira. Čak i mala glasina ili otkriće mogu državu učiniti manje atraktivnom za investitore koji svoj teško stečeni prihod žele parkirati na mjestu koje je pouzdano i znatno manje vjerojatno da će biti zadano.
Primjer analize rizika zemlje
Pretpostavimo dvije države - SAD i Alžir . Pod pretpostavkom da predstoje neki novi projekti za koje namjeravaju izdati obveznice za prikupljanje financijskih sredstava. Koje su obveznice sigurne, a koje su vjerojatnije da će pasti? Evo dijela procjene. Ulagač mora proučiti razne čimbenike koji pripisuju stabilnost zemlje, poput političke situacije, stopa inflacije, ekonomskog zdravlja, poreznog sustava i mnogih drugih čimbenika.
Nakon pažljive procjene, ulagači bi mogli otkriti da su SAD daleko bolja opcija za ulaganje od Alžira zbog svoje solidne političke strukture, demografije, poreznog sustava, tehnološkog napretka i ekonomske dobrobiti. Stoga se može reći da Alžir ima mnogo veći rizik za zemlju od SAD-a. Utvrđeno je da SAD imaju najmanji rizik u zemlji na svijetu.
Vrste rizika zemlje
To se može svrstati u sljedeće vrste državnih rizika:
# 1 - Suvereni rizik
To se odnosi na vjerojatnost da središnja banka donese pravila koja bi mogla negativno utjecati na vrijednost udjela investitora. Također uključuje mogućnost da strana vlada ne ispuni svoj državni dug.
# 2 - Ekonomski rizik
To se odnosi na šansu da država ne ispuni svoje dužničke obveze u širem smislu. To je najčešće faktor ekonomskog zdravlja nacije. Suvereni rizik vrsta je financijskih problema.
# 3 - Politički rizik
Ova vrsta rizika uglavnom je povezana s gubicima koji nastaju zbog političke situacije u zemlji. Čak se i komentar političara možda neće dobro ustaliti u međunarodnoj zajednici, što bi pridonijelo riziku zemlje.
Mjerenje i analiza rizika zemlje
Mjerenje i analiza rizika zemlje nije jednostavan zadatak. Ulagači mogu usvojiti nekoliko različitih načina procjene. U većini slučajeva kombinacija drugih mjera rizika poput omjera duga u BDP-u, beta koeficijenata i ocjena zemalja mogla bi se pokazati vrlo korisnom. OECD (Organizacija za ekonomsku suradnju i razvoj) iznio je dva načina analize:
# 1 - Kvantitativna analiza
Mjere rizika poput beta koeficijenata i omjera koji označavaju rizik (npr. Omjer duga i BDP-a) mogu se klasificirati pod kvantitativne metode. Indeks kapitalnih ulaganja Morgan Stanley ili MSCI indeks najčešće se koristi mjerilo za mnoge dionice, predstavljajući tako cijelo globalno tržište pod jednim krovom. Beta koeficijent za MSCI indeks neke zemlje može se koristiti kao mjera rizika zemlje. Kroz ovaj indeks zastupljene su ukupno 23 zemlje.
# 2 - Kvalitativna analiza
Kvalitativna analiza više se naginje subjektivnim aspektima mjerenja. To investitorima neće pružiti broj rizika, ali može dati očitu predodžbu o rizičnom okruženju zemlje. Bilo koji iznenadni politički preokret ili promjena na tržišnim statistikama može ekonomiju zemlje učiniti nestabilnom, povećavajući tako rizik. Provjera državnih ocjena i ažuriranje najnovijih promjena u velikoj mjeri pomaže investitorima.
Prednosti
- Kao što je ranije rečeno, procjena rizika zemlje upozorava investitore i zna što mogu očekivati od ulaganja u određenoj zemlji.
- Ne samo investitori, već takva analiza također pomaže korporacijama u formuliranju strategija prilagođenih okruženju određene zemlje. Takvo strateško planiranje pomaže im da se različito odnose prema različitim zemljama.
- Uključuje i ekonomske i političke rizike. Mjerenje daje okvirnu ideju o financijskom zdravlju i političkom okruženju zemlje. Ovaj dvosmjerni pristup procjeni rizika vrlo je koristan za vlade koje u skladu s tim mogu osmisliti svoju vanjsku politiku.
- Mnoge korporacije i publikacije koriste vlastiti alat za analizu rizika u zemlji. Korištenjem ovog alata mogu osmisliti različite metode kako bi se osigurali od takvog rizika.
Mane
- To ovisi o stotinama čimbenika, što čini njegovu procjenu teškom i ne tako preciznom. Pogreška mjerenja ili pogreška propusta sigurno će se dogoditi. Čak i najsofisticiraniji algoritmi ne uspijevaju točno uhvatiti sve čimbenike.
- Kvalitativna procjena prvenstveno se temelji na dostupnosti i uključenosti informacija. Međutim, pronađeno izvješće nikad nije savršeno. Dakle, ne prikladno bilježi sve.
Ograničenja
Dosadašnji modeli rizika zemlje nisu uspjeli pravilno obuzdati stalno mijenjanje ekonomskog i političkog okruženja zemalja. Također je naporan postupak utvrđivanja točne veličine i prirode izloženosti.
Upravljanje izloženošću
- Ulagači i financijske korporacije trebali bi osmisliti odgovarajući okvir koji uključuje segregate između različitih dijelova rizika zemlje.
- Također se upravlja resursima zemlje i primarnim zanimanjem na kojem se temelji gospodarstvo. Postavljanje timova za pomno praćenje ovih područja također će biti korisno u procjeni.
- Izloženost riziku treba kontinuirano pratiti i ažurirati kako bi ostala u toku.
- Korištenje ocjena za procjenu uloge zemlje na globalnim tržištima.
Zaključak
S porastom globalizacije i širenjem trgovine među državama, financijske organizacije, uključujući banke i druge investitore, učinilo je vrlo nelagodnima. Poznata je činjenica da do sada nije puno učinjeno za pravilno upravljanje i suzbijanje izloženosti riziku zemlje od razvitka krize 2007-08, mnogi su bili u zaboravu.
Osim procjene i izbjegavanja zemalja s pretjeranim rizikom, diverzifikacija i zaštita također mogu pomoći u ublažavanju ovog rizika. Mape rizika za zemlju također su razvijene kako bi se pružila poštena predodžba o rizičnosti povezanoj s različitim zemljopisnim regijama. Ali priroda rizika takva je da će i dalje postojati različit stupanj nesigurnosti.
