Raspored okvira (definicija, primjer) - Kako radi?

Što je namaz u kutiji?

Box širenje je vrsta strategije koja se koristi u arbitražama gdje postoji kombinacija dva širenja i četiri trgovanja, tj. Kupovina bikova širenja poziva u kombinaciji medvjedog širenja i obično oba širenja imaju istu cijenu štrajka i također isti datum istek.

Obrazloženje

To je tehnika arbitraže kod koje su četiri trgovine uključena u kombinaciju dva širenja, tj. Širenja bikova i medvjeda. Dobit / gubitak ovdje se izračunava kao neto samo za jednu trgovinu. Ukupni trošak okvira ostaje konstantan bez obzira na odstupanje cijena temeljnih vrijednosnih papira. Istek se ovdje izračunava na osnovu razlike u cijenama štrajka opcija koje se razmatraju u trgovini. Postoje prije svega dvije vrste strategija koje su poznate kao long box strategija i short box strategija.

Kako radi?

• Naziva se i dugotrajnom strategijom. To je tehnika arbitraže kod koje su četiri trgovine uključena u kombinaciju dva širenja, tj. Širenja bikova i medvjeda. Dobit / gubitak ovdje se izračunava kao neto samo za jednu trgovinu. Ukupni trošak okvira ostaje konstantan bez obzira na odstupanje cijena temeljnih vrijednosnih papira.
• To se obično koristi kada su namazi znatno niži od njihovih cijena u usporedbi s njihovom vrijednošću na isteku. U osnovi uključuje četiri trgovine, tj. Kupite 1 poziv ITM, Prodaj 1 OTM poziv, Kupi 1 ITM Put i Prodaj 1 OTM Put. Primarni cilj ove trgovine je ostvarivanje ograničene dobiti bez rizika. Arbitar nastavlja s kupovinom i prodajom sve dok je cijena kutije razumno ispod zajedničke vrijednosti kutije. Na taj se način na taj način može rezervirati neiskorištena dobit.
• Vrijednost isteka okvira definirana je kao razlika između više cijene opomene i niže cijene opomene. Bezrizična dobit može se izračunati kao razlika između vrijednosti isteka kutije i neto plaćene premije. Strategija kratkog okvira primjenjiva je kad su dijelovi namaza podcijenjeni. Kad je sama kutija pretjerano skupa, možemo ostvariti zaradu prodajom kutije, a ova vrsta strategije naziva se kratkom strategijom.

Primjer

Razumijemo donji primjer.

Pretpostavimo dionicu koja se trenutno trguje po cijeni od 50 dolara za prosinac. Dostupni opcijski ugovori za ovu dionicu dostupni su po premium cijeni kao što je dolje navedeno:

Dano:

Riješenje:

Prvo ćemo izračunati Bull Call Spread

• = Kupi poziv od 55. siječnja - Prodaj 60. poziv
• = (8 * 100) - (2 * 100)
• = 600 USD

Sada uzimajući Spread Buy Bear Bear ,

• = Kupi 60. siječnja - prodaj 55. siječnja
• = (8 * 100) - (2,5 * 100)
• = 550 USD

Ukupni trošak širenja

• Kupi Bull Call Spread + Kupi Bear Put Spread
• = 600 USD + 550 USD
• = 1150 USD

Vrijednost isteka

• = (60-55) * 100
• = 500 USD

Budući da je vrijednost veća od vrijednosti isteka, za postizanje dobiti možemo koristiti strategiju male kutije.

U slučaju da je razmak okvira manji od vrijednosti isteka, tada možemo izračunati dobit pomoću strategije dugog okvira.

Dobit

= 1150 - 500

= 650 USD

Neto dobit izračunava se izuzećem posredovanja i poreza iz dobivene dobiti.

Kada koristiti strategiju širenja okvira?

• Uzimajući u obzir gornji primjer, možemo vidjeti kako se strategija zacrtavanja okvira mijenja ovisno o vrijednosti isteka i vrijednosti širenja okvira. Kada je vrijednost isteka veća od vrijednosti širenja okvira, koristimo strategiju dugog okvira, a slično, ako je obrnuto, koristimo strategiju kratkog okvira.
• Ova se strategija obično koristi kada je namaz podcijenjen u kombinaciji s iznosom isteka. Općenito kombinira medvjeđi put i širenje bikova. Isplata povezana s širenjem okvira je minimalna, pa upotreba ove strategije također postaje vrlo ograničena i trebale bi je koristiti samo iskusni trgovci.
• Najbolja prilika za upotrebu ove strategije je kada postoji razlika u cijenama u opcijskoj cijeni ili kada to utječe na saldo prozivke, što može biti uzrok promjene kratkoročne potražnje za opcijama. Ovdje je odabir ispravne cijene udara ključ za zarađivanje novca, jer je korist od ove strategije uglavnom potaknuta razlikom u cijeni udara.

Razlika između širenja kutije i željeznog kondora

• To je tehnika arbitraže kod koje su četiri trgovine uključena u kombinaciju dva širenja, tj. Širenja bikova i medvjeda. Dobit / gubitak ovdje se izračunava kao neto samo za jednu trgovinu. Ukupni trošak okvira ostaje konstantan bez obzira na odstupanje cijena temeljnih vrijednosnih papira.
• Istek se ovdje izračunava na osnovu razlike u cijenama štrajka opcija koje se razmatraju u trgovini. Postoje prije svega dvije vrste strategija koje su poznate kao long box strategija i short box strategija.
• S druge strane, željezni kondor neutralna je strategija koja također nije prikladna za početnike. I ona uključuje četiri transakcije. To je kreditni namaz tamo gdje se prima unaprijed kredit. To se koristi kada pretpostavimo da će doći do vrlo malog kretanja cijene vrijednosnog papira.
• Za razliku od, poput ovdje raširenih kutija, imamo više šansi za maksimalnu zaradu. Da bi se generirao maksimalan povrat, temeljni vrijednosni papir trebao bi imati iste cijene i trebao bi biti unutar određenog raspona.

Prednosti

• Glavna prednost ovog namaza je što je s njim povezan vrlo nizak rizik jer se koristi za ostvarivanje minimalne dobiti.
• Najbolja je strategija kada je vrijednost isteka veća od vrijednosti širenja.

Mane

• Ostvarena dobit je zaista vrlo niska i minimalna.
• Strategija je korisna samo za iskusne ulagače, a ne za maloprodaju, gdje je potrebno puno znanja da bi se prihvatili takav poziv.
• Marža potrebna za primjenu ove strategije zahtijeva ogromnu maržu i njezino održavanje koju će mali trgovac teško održati.
• Trgovac mora nastaviti čekati istek tako da zaglavi novac u kutiji.
• Vrlo je teško uočiti takve mogućnosti na trgovinskom tržištu i iskoristiti ih.
• Odstupanja u cijenama vrlo se brzo uklanjaju, pa je iskorištavanje takvih odstupanja vrlo teško.

Zaključak

Kao što je ranije spomenuto, korisna je arbitražna strategija pod uvjetom da je trgovac spreman preuzeti minimalan rizik i ujedno ostvariti minimalnu dobit. Ovdje je također zabrinjavajuća razina iskustva koja je zahtijevala povlačenje takvih strategija i stjecanje koristi od toga. Općenito, iskusni trgovci primjenjivat će takve strategije i od toga ostvariti profit. Vrijeme potrebno za korištenje takve strategije ključno je za zaradu od nje.

Preporučeni članak

Ovo je bio vodič za Što je širenje kutija i njegova definicija. Ovdje ćemo razgovarati o tome kako Box Spread djeluje, zajedno s primjerima i njegovim prednostima i nedostacima. O trgovanju izvedenicama možete saznati više iz sljedećih članaka -

• Primjer namaza medvjeda
• Strategija mogućnosti kreditnog širenja
• Klađenje na širenje
• Definicija raspona prilagođenih opcijama
• Medvjeđi namaz