Što su psi Dow-a?
Dogs of the Dow je investicijska strategija u kojoj investitor želi odabrati ukupno deset dionica Dowa (poznatih kao Psi) koje imaju najveći prinos od dividendi. Svrha strategije je generirati najviše prinose za investitore odabirom onih dionica koje pružaju visoke dividendne prinose.
Povijest
Strategiju je stvorio Michael B. O'Higgins 1991. godine, a ista je objavljena u knjizi koju je napisao "Beating the Dow". Isto je kasnije postavljeno i preko službene web stranice Psi Dowa. Strategija sugerira da će, ako se odabere deset takvih dionica koje pružaju najveći prinos od dividende, ukupna izvedba pobijediti čak i Dow indeks.
Kako radi?
- Ova se strategija temelji na argumentu da su one tvrtke Dow indeksa, koje izdaju dionice modrih čipova, bolje preživjele u teškim ekonomskim i tržišnim uvjetima i održavale svoje isplate dividende u takvim uvjetima.
- Kao rezultat toga, oni imaju tendenciju nadmašiti cijelo tržište dionica. U skladu s tim, za takve se dionice kaže da su bolji pokazatelji vrijednosti ulaganja. Cijene dionica variraju ovisno o tržištu i uvjetima poslovanja.
- Međutim, očekuje se da će cijene takvih dionica rasti brže od onih s niskim prinosima od dividendi u nenamjernim uvjetima poslovanja. Zbog toga su psi u stanju postići bolji učinak od ukupnog tržišta kada se kombiniraju rezultati cijele godine.
- U strategiji investitor odabire prvih 10 dionica Dow indeksa u smislu prinosa na dividendu, kao na kraju godine.
- Prvog dana sljedeće godine investitor ulaže u te dionice. Ulaganja se drže cijelu godinu, a isti se postupak ponavlja svake godine kako bi se uravnotežili položaji koji se trebaju održati kako bi se zadržalo udjel u svježim zalihama koje udovoljavaju kriteriju.
Primjeri
Razmotrimo primjer u kojem investitor želi uložiti ukupno 20 000 USD u dionice, koristeći strategiju Dogs of the Dow. Sada, budući da je odabrano 10 najviših dionica s najvećim prinosom od dividende, iznos koji bi ulagač trebao uložiti u svaku takvu dionicu iznosi 2000 USD (tj. 20 000/10). Poznat je kao jednak ponder cijene jer se u svaku dionicu ulaže slično bez obzira na cijenu.
Trenutni psi Dowa
Sada pogledajte popis dionica koje su dio toga u 2020. godini.
- Dow
- ExxonMobil
- IBM
- Verizon
- Ševron
- Pfizer
- 3M
- Walgreens
- Cisco
- Koka kola
Kritika
Neki analitičari kritiziraju strategiju zbog sljedećih činjenica.
- Koristi jednak ponder za sve dionice, a umjesto njega koristi se ponder cijene, a kada se primijeni ponderiranje cijena, psi daju manje povrata od povrata Dow indeksa.
- Strategija ne uzima u obzir mnoge važne čimbenike kao što su omjer isplate dividende, cjenovni učinak itd.
Prednosti
Strategija ulaganja svojim sljedbenicima nudi sljedeće prednosti.
- Strategija je jednostavna za primjenu, jer nema složenosti u njezinoj primjeni.
- Dionice s najboljom izvedbom uzimaju se u obzir u odnosu na prinos od dividende i pomažu investitoru da zaradi veći prinos.
- Strategija ne uključuje nikakve pretpostavke, pa se stoga temelji na stvarnim i pouzdanim podacima.
Nedostaci
Strategija trpi sljedeća ograničenja.
- Koristi se jednako vaganje cijena, koje daje jednak ponder svim dionicama, umjesto da ponderira cijene dionica tijekom ulaganja.
- Također, kao što je ranije spomenuto, strategija je previše jednostavna i ne uzima u obzir kritične i složene čimbenike.
Zaključak
Strategija je jednostavna u primjeni i ne trebaju se pretpostavke. Dakle, investitor može lako iskoristiti ovu strategiju ulaganja kako bi zaradio veće prinose na psima.
