Terminsko značenje tržišta
Terminsko tržište odnosi se na tržište koje trguje izvedenim instrumentima koji se prodaju preko brojača i na taj način pristaju na isporuku po određenoj cijeni i vremenu u budućnosti. Osim toga, ugovor se može prilagoditi s obzirom na stopu, količinu i s obzirom na datum.
Klasifikacija terminskog tržišta
- Zatvoreno izravno prosljeđivanje : Prema ovoj vrsti ugovora, tečaj se utvrđuje između dviju strana prema dogovoru prema važećem spot tečaju plus premija.
- Fleksibilno prosljeđivanje : Prema ovoj metodi, stranke mogu težiti razmjeni sredstava koja su obično na ili čak prije datuma dospijeća.
- Dugoročni terminski poslovi: Oni su slični kratkoročnim ugovorima, osim što dospijeća obično vrijede za udaljene datume
- Neisporučivo prosljeđivanje: Prema ovoj metodi, nema fizičke isporuke, osim što se stranke slože podmiriti samo razliku između promptnog tečaja i tečaja
Primjer
Razmotrimo primjer poljoprivrednika koji ubere određeni usjev i nije siguran u njegovu cijenu tri mjeseca niže. U ovom slučaju, poljoprivrednik može sklopiti terminski ugovor s određenom trećom stranom zaključavanjem cijene po kojoj bi prodao svoj urod u naredna tri mjeseca. Tržište takve transakcije poznato je kao terminsko tržište.
Značajke
- Na ovom se tržištu trguje putem telefona, gdje sudionici izravno imaju posla s brokerima.
- Privatne strane same pregovaraju o ugovornim uvjetima i s njima se postupa po principu.
- Većina transakcija temelji se na isporuci.
- Proizvodi se obično temelje na OTC-u i mogu se prilagoditi količini, datumima isporuke i cijeni.
- Općenito to nitko ne regulira.
Važnost
- Pomaže ugovornim stranama da utvrde buduću cijenu po kojoj će se razmijeniti određeni temeljni temelj.
- Pomaže pojedincu ili korporaciji da se zaštiti od neizvjesnosti u budućnosti.
- Pomaže pojedincima koji traže prilagodbu u svom ugovoru i ne žele izravno baviti se terminskim tržištima gdje postoji standardizacija za svaki ugovor ili osnovni proizvod.
- Također pomaže određenim korporacijama da se zaštite od svoje devizne izloženosti kada postoje primanja / uplate u budućnosti.
Terminsko tržište naspram terminskog tržišta
- Terminska tržišta obično se bave OTC proizvodima, dok se terminska tržišta bave proizvodima na burzama.
- Terminska tržišta imaju uvjete o kojima se stranke mogu pregovarati s obzirom na veličinu ugovora, datum isporuke, dok su terminski ugovori više standardizirani.
- Terminska tržišta obično imaju fizičku isporuku, dok se terminski ugovor namiruje gotovinom.
Prednosti
- Nudi potpunu zaštitu: Kad god određeni prodavatelj u budućnosti ima određenu robu za zamjenu za koju cijena nije sigurna ili se dogodi izvoznik koji želi zaključati tečaj po kojem mora biti primljena uplata, to može učiniti na terminskom tržištu sklapanjem takvih ugovora. Stoga takvi ugovori pružaju potpunu zaštitu i trude se maksimalno nastojati izbjeći takve nesigurnosti kako bi stranke bile sigurne u stope plaćanja.
- Prilagođavanje: Ponekad jedna stranka možda neće biti voljna sklopiti takve ugovore putem terminskih ugovora budući da su uvjeti ugovora dobro navedeni i standardizirani, a samo terminska tržišta pružaju takvu fleksibilnost za prilagodbu terminskih ugovora. Stranke po vlastitoj volji mogu odlučiti o količini, vremenu, kao i o tarifi u trenutku isporuke, prema svojim potrebama i specifikacijama. To dodaje puno pogodnosti objema stranama zahvaljujući mogućnostima fleksibilnosti koje ovo tržište nudi. Slučajno su prilagođeni strankama i na taj se način mogu prilagoditi za bilo koje trajanje i iznos.
- Usklađivanje izloženosti: Zahvaljujući značajci fleksibilnosti i prilagodbe, stranke sada mogu uskladiti svoju izloženost s vremenskim okvirom razdoblja tijekom kojeg su odlučile sklopiti ugovor. Ako se horizont dogodi na razdoblje od 2 mjeseca, a ne na standard od 3 mjeseca u terminskom ugovoru, stranke mogu sklopiti takve ugovore prema svojoj volji, tako da je njihova izloženost zaštićena u skladu s njihovim vremenskim okvirom. Zahvaljujući ugovorima koji su prilagođeni strankama, oni se mogu prilagoditi bilo kojoj strani i na taj način prilagoditi trajanje.
- Proizvodi koji se mogu kupiti bez recepta: s proizvodima se obično trguje bez recepta, pa stoga, zahvaljujući fleksibilnosti koju pružaju, veliki institucionalni ulagači, poput hedge fondova, radije imaju posla s njima, umjesto da sklapaju standardizirani terminski ugovor . Proizvodi im daju prednost fleksibilnosti u skladu s njihovom strategijom, trajanjem i veličinom ugovora prema njihovim potrebama i zahtjevima.
Ograničenja
- Poteškoće u otkazivanju: Ponekad se ugovor, nakon što je sklopljen, možda neće otkazati, a ponekad stranke često propadnu jer nisu toliko regulirane, za razliku od terminskog ugovora
- Poteškoće u pronalaženju druge ugovorne strane: Budući da se u određeno vrijeme radi o OTC proizvodima, mogu postojati poteškoće u pronalaženju slične druge ugovorne strane s kojom će se ugovoriti terminski ugovor
Zaključak
Budući da je važan financijski instrument, djeluje kao izvedenica tako da je temeljna izloženost u potpunosti zaštićena, predstavlja izvanredan alat za postizanje potrebne zaštite. Zahvaljujući svojoj mogućnosti prilagođavanja potrebama i zahtjevima ugovornih strana u ugovoru, oni su preferirani favoriti za bavljenje terminskim tržištem, jer vrlo dobro mogu biti prilagođeni potrebama strana.
