Što je ugostiteljstvo REIT?
Ugostiteljski objekt REIT odnosi se na investicijske fondove za nekretnine (REIT) koji se bave vlasništvom, stjecanjem i upravljanjem hotelima, luksuznim odmaralištima, motelima i hotelima poslovne klase, uz iznajmljivanje nekretnina gostima. Osim toga, ovi subjekti nude i druge usluge povezane s običnim hotelom, poput posluživanja obroka, alkoholnih i bezalkoholnih pića.
Obrazloženje
REIT-ovi za ugostiteljstvo usmjereni su na razvoj, stjecanje, upravljanje konacima, hotelima i drugim sličnim objektima, zajedno s dodatnom odgovornošću za financiranje izgradnje tih nekretnina. Tipično kupuju zemljište na strateškim lokacijama u određenom poslovnom području i postavljaju vlastiti hotel ili preuzimaju postojeći hotel ili odmaralište i preuzimaju njegove upravljačke odgovornosti. Nakon što je novo postavljanje ili akvizicija dovršeno, entiteti ili izravno upravljaju nekretninama ili angažiraju treću stranu koja će upravljati dnevnim hotelskim poslovanjem i preuzeti ga u zamjenu za unaprijed definirani dio prihoda. S druge strane, postoje slučajevi u kojima druge tvrtke unajmljuju ugostiteljske usluge za upravljanje hotelima, motelima, konacima i odmaralištima.
Napominjemo da se to naziva i hotelskim REIT-om.
Kako radi?
Što se tiče stvaranja dohotka, ugostiteljski REIT-ovi zarađuju nudeći niz usluga koje uključuju smještaj, prostorije za konferencije, obroke, pića, naknade za parkiranje itd. Također zarađuju iznajmljivanjem određenog dijela svoje zgrade nekom drugom poduzeću , kao što su prodavnice spremišta, koje u osnovi služe kao izvor dodatnog prihoda.
Iako je izvor stalnog dohotka, pati od jedne velike negativne strane što je ugostiteljska industrija sama po sebi sezonska, što znači da industrija svjedoči o vrhuncu i vrhuncu sezone tijekom određenih određenih razdoblja u godini. Tipična razdoblja najveća tijekom ljeta kada ljudi u velikom broju planiraju svoj odmor, i kao takvi, hoteli su dužni organizirati smještaj za različite tipove klijenata, od međunarodnih turista do lokalnih putnika. Hoteli mogu zaraditi najviše cijene tijekom špica sezone.
Ovlašteni su distribuirati najmanje 90% neto prihoda (= prihod - operativni troškovi) dioničarima u obliku dividende. To je obvezni zahtjev koji je donio Kongres SAD-a, a poštivanje istog ima razne pogodnosti koje uključuju izuzeće od poreza na dobit.
Primjeri ugostiteljstva REIT
Primjer # 1 - Host Hotels & Resorts
To je jedan od najvećih ugostiteljskih REIT-ova na tržištu, s tržišnom kapitalizacijom od 14,0 milijardi dolara. Host Hotels & Resorts upravlja otmjenim hotelima i odmaralištima pod markama kao što su W, Hyatt Regency i Marriott i trenutno posjeduje oko 100 hotelskih objekata. Tvrtka koristi tako velik opseg poslovanja da bi postigla operativnu učinkovitost. Zapravo, djeluje na jednom od najnižih omjera poluge u usporedbi s referentnom vrijednošću u industriji i jedini je subjekt u ovom segmentu koji uživa kreditnu ocjenu investicijskog razreda.
Primjer # 2 - Apple Hospitality REIT
Ovaj ugostiteljski objekt REIT pripada srednjem segmentu hotela. Trenutačno ima tržišnu granicu od 3,7 milijardi dolara i pruža usluge hotelima s „odabranom uslugom“. Kao što naziv kategorije naznačuje, ovi se hoteli razlikuju od uobičajenih hotela srednje klase i gostima nude više od redovnih povoljnih hotelskih lanaca. Međutim, nema pogodnosti koje se mogu usporediti s onima u luksuznim odmaralištima. Marke koje spadaju u ovu kategoriju uključuju Homewood Suites i Courtyard by Marriott. Tipično su poslovni putnici kupci.
Primjer # 3 - Ryman ugostiteljska svojstva
Ryman Hospitality Properties veliko je odmaralište s tržišnom kapitalizacijom od 4,2 milijarde dolara. Može se smjestiti na razinu iznad luksuznih odmarališta s obzirom da nudi ogromne iskustvene komponente iznad uobičajenih pogodnosti koje obično nude luksuzni hoteli. Nudi mnoštvo prodavaonica hrane i pića, maloprodajnih trgovina, zajedno s ogromnim prostorom za kongrese. Što se prostora za sastanke tiče, Ryman upravlja s tri najveća hotela koji nisu casino u SAD-u
Indeks ugostiteljstva REIT
Jedan od najpopularnijih indeksa ugostiteljstva REIT je indeks američkih hotela i smještaja Dow Jones REIT. Indeks pokriva devet tvrtki s američkog ugostiteljskog tržišta. Tijekom posljednja 52 tjedna indeks je dosegnuo najviših 122,01 dolara i najnižih 33,61 američkih dolara, a trenutno se trguje na 53,89 američkih dolara. Indeks je svjedočio velikom padu od početka tekuće pandemije COVID-19.
Prednosti
- Ti entiteti uživaju veći prinos tijekom kretanja valuta koji pojedinu destinaciju čini atraktivnijom i turistički prihvatljivijom.
- Rizik je raznolik među većom skupinom ulagača u odnosu na jedinog vlasnika imovine.
- Te mogućnosti ulaganja obično daju veće dividende.
- U usporedbi s uobičajenim vlasništvom nad nekretninama, REIT osiguravaju bolju likvidnost jer ima mogućnost prodaje dionica, a ne cijele imovine.
- Ulagači mogu kupiti vlasništvo nad velikim nekretninama koje si inače neće moći priuštiti.
- Svim svojstvima pod REIT-ovima upravljaju obučeni profesionalci.
Mane
- Prihod ostvaren od ugostiteljskih REIT-ova može biti nestabilan zbog izrazito cikličke prirode osnovne industrije.
- Izuzetno je ranjiv na bilo kakav kontradiktorni utjecaj na globalni gospodarski rast.
- REIT-ovi obično imaju niži opseg rasta jer smiju zadržati više od 10% neto dobiti u poslovanju (obvezno na isplatu dividende od 90% neto dobiti dioničarima).
- To podrazumijeva visoke naknade za upravljanje i transakcije koje rezultiraju manjim isplatama dioničarima.
