Što je terminalni novčani tok?
Terminalni novčani tijek konačni je novčani tijek (tj. Neto novčani priljev i novčani odljev) na kraju projekta i uključuje novčani tok nakon oporezivanja od odlaganja sve opreme povezane s projektom i nadoknadu obrtnog kapitala.
Za bilo koju tvrtku koja koristi pristup kapitalnom budžetiranju za procjenu ukupne brojke tekućeg projekta ili projekta koji rukovodstvo tvrtke planira poduzeti, daju jasnije razumijevanje o zaradi od projekta upravi tvrtke, koja pomaže menadžmentu u početku da odlučiti hoćete li prihvatiti ili odbiti projekt.
Recimo da je tvrtka XYZ dobila državno tijelo za izgradnju nadzemnog mosta. Uprava tvrtke prihvatila je ponudu i znala je da su za dovršetak ovog projekta potrebni posebni strojevi. Također su znali da nakon što se ovaj projekt dovrši ili završi, ovaj specijalni strojevi za izgradnju mostova nisu potrebni tvrtki, pa je uprava odlučila ukloniti ove strojeve na kraju projekta kako bi se povratila neka od njihovih početnih investicija. Konačni iznos oporavljen od zbrinjavanja ovog stroja postaje jedna od važnih komponenti tijekom izračuna terminalnog novčanog toka.
Kako izračunati terminalni novčani tijek?
Terminalni novčani tok može se izračunati pomoću sljedeće formule:
Formula novčanog tijeka terminala = prihodi od oporezivanja projektne opreme nakon oporezivanja + bilo kakva promjena u obrtnom kapitaluPrimjer
Razgovarajmo o primjeru.
Redtech, proizvodna tvrtka, razmatra novi projekt proizvodnje proizvoda koji se može reciklirati i izrađen je od papira. Za početak ovog proizvodnog procesa, Redtech mora instalirati novi stroj, za koji se očekuje da će nakon toga imati 5 godina ekonomskog života, ovaj bi stroj trebao zastarjeti i zamijeniti ga strojem novije tehnologije. Početna investicija potrebna za ovaj stroj iznosi 100.000 USD.
Stroj će se amortizirati linearnom metodom tijekom životnog vijeka stroja, s izuzetkom vrijednosti spašavanja na kraju projekta 10.000 USD. Porezna stopa koja se primjenjuje na dobitak / gubitak od otuđenja imovine iznosi 30%. Naknada za obrtni kapital iznosi 15.000 USD. Uprava Redtecha predviđa da će se na kraju projekta ovaj stroj moći zbrinuti za 25.000 USD. Izračunati terminalni novčani tok?
Da biste izračunali vrijednost terminala, sljedeće su ključne komponente:
- Potrebno početno ulaganje: 100.000 USD.
- Naknada obrtnog kapitala: 15.000 USD.
- Porezna stopa na odlaganje: 30%.
- Vrijednost spašavanja: 10.000 USD.
Kao što ste vidjeli u pitanju da na kraju projekta uprava očekuje da prihod od gotovine na raspolaganju bude 25.000 USD, što je više od knjigovodstvene vrijednosti stroja na kraju projekta za 15.000 USD (25.000 - 10.000 USD).
Riješenje:
Izračun terminalnog novčanog toka bit će -
- Stvarni prihodi primljeni od zbrinjavanja = 25.000 USD.
- Porez na zbrinjavanje = (25.000 USD - 10.000 USD) * 30%
- Porez na otuđenje = 4.500 USD.
- Nakon poreza na otuđenje stroja = (25.000 USD - & 4.500) = 20.500 USD.
- Svaka promjena u obrtnom kapitalu = 15.000 USD.
- Terminalni novčani tok = 20.500 USD + 15.000 USD = 35.500 USD
Prednosti
- Uprava tvrtke može preciznije odlučiti hoće li projekt prihvatiti ili odbiti.
- Uključujući terminalni novčani tok daje točnu brojku analitičarima dok procjenjuje vrijednost projekta.
Mane
- Pogrešno predviđanje raspoložive vrijednosti imovine na kraju projekta.
- Ponekad se stvarni vijek trajanja projekata ili opreme razlikuje od pretpostavke uprave koju je inicijalno dao.
- Terminalni novčani tok uglavnom se koristi za projekt samo s ograničenim vijekom trajanja.
Važna točka koju treba zapamtiti
Terminalni novčani tok konačni je novčani tok na kraju projekta. Sastoji se od novčanog tijeka od otuđenja imovine i povrata obrtnog kapitala.
Zaključak
Ovo je zadnji iznos novca koji je preostao tvrtki nakon završetka projekta; otuđuje se sva imovina povezana s projektom; obnavlja se obrtni kapital. Uzimajući u obzir ovaj novčani tok u procjeni zarade, menadžmentu tvrtke daju precizniji podatak da odluči hoće li projekt prihvatiti ili odbiti.
