Što je podružnica?
Podružnica je ona koju kontrolira druga tvrtka, poznatija kao matično ili holding društvo. Kontrola se vrši vlasništvom nad više od 50% dionica s pravom glasa podružnice. Podružnice osniva ili kupuje kontrolno društvo. U slučajevima kada matično društvo drži 100% dionica s pravom glasa, struktura podružnice naziva se podružnicom u potpunom vlasništvu.
Podružnice imaju zasebnu pravnu osobu od one matičnog društva. Neovisni su u pogledu svojih obveza, oporezivanja i upravljanja. Dakle, struktura podružnice može tužiti i tužiti se odvojeno od svog matičnog društva. Ipak, zbog većinskog vlasništva, roditelj ima glavnu riječ u izboru upravnog odbora podružnice i njegovom funkcioniranju. Odvojena pravna osoba podružnice može pomoći matičnom društvu u ostvarivanju poreznih olakšica, odvojeno praćenju rezultata jedinice, odvajanju podružničkog rizika od matičnog društva, pripremi imovine za prodaju itd.
Razine podružnice
Veće matične podružnice mogu uključivati nekoliko slojeva podružnica, nazvanih prvorazrednom podružnicom, drugorazrednom podružnicom, trećerazrednom podružnicom itd.
Kao što je prikazano u primjeru podružnice na slici 1., gdje najviša tvrtka u slojevitoj strukturi nije u vlasništvu nijedne druge tvrtke, podružnice pod nadzorom ove tvrtke su prvorazredne podružnice. Kada prvostupanjska podružnica posjeduje više od 50% udjela u drugom entitetu, taj se subjekt naziva drugorazrednom podružnicom i tako dalje.
Primjeri ovisnih društava
Primjer podružnice # 1 - Walt Disney
Tvrtka Walt Disney ima više od 50 podružnica. Djelomični popis podružnica nalazi se u nastavku
Cjelovit popis možete pogledati ovdje
Primjer podružnice # 2 - Nike Inc.
Nike Inc ima više od 100 podružnica. Djelomični popis podružnica nalazi se u nastavku.
Ovdje možete pogledati cijeli popis podružnica
Razlika s manjinskim pasivnim holdingom i pridruženim društvom
- Podružnice su subjekti u kojima matično ili holding društvo posjeduje više od 50% glasačkog udjela.
- Suprotno tome, ako roditelj drži 20% -50% dionica s pravom glasa drugog poduzeća, to se društvo naziva pridruženim društvom.
- Nadalje, tamo gdje roditelj drži manje od 20% dionica druge tvrtke, to je ulaganje manjinsko pasivno ulaganje.
U slučaju strukture podružnice, financijski izvještaji podružnice spajaju se s izvještajima roditelja, a konsolidirani financijski izvještaji dostavljaju se zajedno sa samostalnim rezultatima u revidiranim financijskim izvještajima matičnog društva.
Za manjinska ulaganja ulaganje je kategorizirano kao financijsko ulaganje u imovinsku stranu bilance roditelja, dok su primljene dividende prikazane u računu dobiti i gubitka pod financijskim prihodima.
Računovodstveni tretman ovisnog društva
Konsolidirani financijski izvještaji moraju sadržavati sve podružnice matičnog društva. Sve unutargrupne bilance, transakcije, prihodi i rashodi eliminiraju se tijekom konsolidacije. Računovodstvene politike moraju imati jednoobraznost za slične transakcije dok se kombiniraju računi.
- Za konsolidirani račun dobiti i gubitka uključeno je 100% prihoda i troškova podružnice. Bilo koji neto prihod koji se može pripisati nekontrolirajućem udjelu u strukturi podružnice oduzima se od konsolidiranog neto prihoda da bi se dobio neto prihod koji se može pripisati roditelju.
- U istim je redovima 100% imovine i obveza podružnice uključeno u konsolidiranu bilancu, a nekontrolirajući udio podružnice evidentira se kao posebna stavka u odjeljku kapitala, označavajući ga kao nekontrolirajući udio u podružnicama ili manjini. Interes.
- Nabavna cijena stečenog ovisnog društva iznad njegove fer vrijednosti iskazuje se kao goodwill u bilanci roditelja i klasificira se kao neidentificirana imovina.
- Za vlasništvo veće od 80%, roditelj je dužan podnijeti konsolidirane porezne prijave.
Konsolidirane i nekonsolidirane podružnice
- Prema propisima, matična poduzeća moraju konsolidirati sve podružnice. Međutim, podružnice mogu ostati nekonsolidirane u rijetkim slučajevima, kao kad je struktura podružnice u stečaju u kojoj nadređeno društvo nije u mogućnosti kontrolirati poslovanje podružnice.
- Takva se poduzeća tretiraju kao ulaganja u kapital i evidentiraju se na isti način kao što se pridružena ulaganja evidentiraju u bilanci matične tvrtke.
Struktura podružnice i ostale poslovne kombinacije
Poslovne kombinacije mogu se kategorizirati kao spajanja ili preuzimanja, konsolidacije i subjekti posebne namjene.
Dok struktura podružnice ima vlastiti pravi identitet i postojeću organizacijsku strukturu čak i nakon stjecanja od strane matičnog ili holding društva, spajanje rezultira apsorpcijom manjeg društva u veće društvo koje ga kupuje, što rezultira time da društvo koje se spaja prestaje postojati . Konsolidacija je osnivanje potpuno nove tvrtke kombinacijom dviju tvrtki, dok subjekti s posebnom namjenom nastaju sponzoriranjem tvrtke za posebnu namjenu ili projekt.
Pitanja vrednovanja u unakrsnim holdingima - EV / EBITDA
Tvrtke s križnim udjelima suočene su s problemima procjene, kao u slučaju procjene EV / EBITDA. Kada je holding kategoriziran kao manjinski udio, poslovni prihodi holdinga ne odražavaju prihode manjinskog udjela. Međutim, brojnik višekratnika uključuje tržišnu vrijednost glavnice koja uključuje vrijednost manjinskog udjela, što dovodi do precijenjenih dionica roditelja. Stoga se vrijednost manjinskog posjeda mora oduzeti da bi se došlo do ispravne EV.
U slučaju većinskog udjela kao za podružnice, EBITDA uključuje 100% operativnog prihoda podružnica, dok EV odražava samo dio udjela koji pripada tvrtki. To bi moglo dati zavaravajuće tumačenje niskog višestrukog unosa što bi moglo klasificirati dionice holdinga kao podcijenjene. Za konsolidirana gospodarstva, prilagodbe bi stoga bile potrebne kako bi se iz brojača, odnosno nazivnika izuzele vrijednost i operativni prihod gospodarstva.
Zaključak
Rastuća poduzeća obično osnivaju podružnice ili kupuju kontrolni udio u postojećim tvrtkama, jer im to daje prednost širenja poslovanja uz minimalan rizik. Odnos roditelja i podružnice pomaže u zaključavanju obveza i potraživanja od kredita u strukturi podružnice, čuvajući imovinu roditelja na sigurnom. Mogu postojati i druge specifične sinergije koje donose korist roditeljima, na primjer, povećane porezne olakšice, raznoliki rizik ili imovina poput zarade, opreme ili imovine. Podružnica, pak, koristi reputaciju robne marke matične tvrtke i / ili vrijedne resurse.
Iako se dvije tvrtke smatraju zasebnim pravnim osobama u svrhu odgovornosti, smatraju se jedinstvenim entitetom za izvještavanje o financijskim izvještajima. U slučaju da je udio veći od 80%, roditelj može ostvariti vrijedne porezne olakšice i nadoknaditi dobit u jednom poslu s gubicima u drugom.
Pravni troškovi uključeni u stjecanje podružnica obično su manji od troškova spajanja. Nadalje, stjecanje podružnica u inozemstvu rezultira poreznim povlasticama, osim što olakšava uvjete poslovanja s inače manje zadružnim zemljama. To pomaže povećati tržišni udio i steći konkurentsku prednost kroz ekonomiju razmjera.
