Definicija euribora
Euribor ili Europska međubankarska ponuđena stopa ekvivalentna je kreditna stopa u eurima na temelju prosječnih stopa po kojima se odabrane liste velikih banaka poznatih kao panel banke koje posluju u Europi međusobno posuđuju. Stope euribora obično su dostupne za standardno razdoblje od jednog tjedna, jednog mjeseca, tri mjeseca, šest mjeseci i jedne godine.
Sponzorira ga Europska bankarska federacija, a Reuters objavljuje u 11,00 sati po srednjoeuropskom vremenu dnevno. Euribor se primjenjuje Europska tržišta novca instituta, a prvorazredna je objavljen u vrijednosti 04 -og siječnja 1999. Ukratko, EURIBOR cijene su referentne stope na temelju kojeg razni Euro Interbank oročenih depozita, Derivativni instrumenti i Hipotekarni krediti koje jedna banka nudi drugoj unutar Europske unije.
Euribor cijene za različite zrelosti
Stope euribora objavljuju se svakodnevno. Izvod iz euriborskih stopa za različita dospijeća predstavljen je u nastavku:
| Pojedinosti | 28.8.2019 | 27.8.2019 | 26.8.2019 | 23.8.2019 | 22.8.2019 |
| Euribor - 1 tjedan | -0,42% | -0,40% | -0,40% | -0,40% | -0,40% |
| Euribor - 1 mjesec | -0,42% | -0,42% | -0,42% | -0,41% | -0,42% |
| Euribor - 3 mjeseca | -0,42% | -0,42% | -0,42% | -0,41% | -0,42% |
| Euribor - 6 mjeseci | -0,43% | -0,42% | -0,42% | -0,41% | -0,42% |
| Euribor - 12 mjeseci | -0,38% | -0,37% | -0,36% | -0,36% | -0,39% |
Stope euribora utvrđuju se doprinosom financijske institucije popularno zvane 'panel banke' prema metodologiji određivanja referentne vrijednosti. Financijske institucije postaju 'članovi panela' na temelju njihove bilančne i izvanbilančne izloženosti na novčanom tržištu eura. Broj banaka koje čine dio panel grupa varira ovisno o određenim čimbenicima.
Tko doprinosi Euriboru?
Panel banke koje doprinose Euriboru sastoje se od 16 banaka, i to:
- Belfius
- BNP Paribas
- HSBC Francuska
- Natixis
- Credit Agricole
- Societe Generale
- Njemačka banka
- Intesa Sanpaolo - UniCredit
- Banque et Caisse d'Épargne de l'État
- ING banka
- Caixa Geral de Depósitos (CGD)
- Banco Bilbao Vizcaya Argentaria
- Banco Santander
- Citibank
- Caixa banka SA
- Barclays
Popis banaka, kao što je gore spomenuto, pod zajedničkim nazivom "bankarske banke", odabire se na temelju opsega poslovne izloženosti na tržištu euro zona, a također kako bi se osigurala odgovarajuća zastupljenost i raznolikost. Broj banaka se kao takav neprestano mijenja kako se mijenja opseg poslovanja.
Formula za određivanje euribora
Stope euribora utvrđuju se kroz složeni postupak na tri razine kojim upravlja Europski institut za tržište novca (EMMI). Kraće o tri razine spomenuti su u nastavku:
Izvor: EMMI
Ovdje je važno napomenuti da se doprinosi na svakoj razini temelje na stvarnim transakcijama u najvećoj mogućoj mjeri i da se minimizira korištenje hipotetske transakcije za izvođenje stopa koje su najbliže stvarnim stopama koje banke nude jedna drugoj. Jednom kada se stope dobiju od svih banaka, uklanjaju se najviša i najniža stopa od 15%, a preostalih 70% prijavljenih stopa prosječno se izračunava kako bi se izvela stopa Euribora.
Stope euribora su važne i pronalaze svoju korisnost u svim vrstama poslovnih odnosa koje banke međusobno poduzimaju za nelateralizirane zajmove.
Primjeri euribora
Shvatimo to uz pomoć nekoliko primjera:
Primjer # 1
Axon International izdao je obveznice s promjenjivom kamatnom stopom koje su povezane s Euriborom kao referentnom stopom. Obveznice plaćaju šestomjesečni euribor plus 50 bps uz polugodišnje resetiranje. U vrijeme izdavanja takvih obveznica, šestomjesečne stope euribora bile su 2,15%. Stoga će Axon International svojim ulagačima platiti 2,65% kamate. Nakon šest mjeseci, šestomjesečne stope euribora padaju na 2%, a efektivno će axon international platiti 2,50%. Stoga promjena stopa Euribora utječe na trošak kamata za tvrtke, a također i na povratak investitora koji ulažu u instrumente koji su referentni za Euribor.
Primjer # 2
Uzmimo još jedan primjer kako se stope Euribora koriste u izvedenim ugovorima i njihove implikacije.
Zero banka sa sjedištem u Italiji sklopila je ugovor o zamjeni kamatne stope s jednom bankom čija je nominalna vrijednost 50 milijuna dolara. Nula banka je fiksni platiša, a jedna banka je plutajući obveznik. Nula banke vjeruju da će se promjenjiva stopa, tj. Povećavati tijekom razdoblja, i kao takve odlučile su plaćati fiksne kamate od 1,5% koje se plaćaju kvartalno prema primanju tromjesečnih stopa Euribora plus 20 bps. Trenutna stopa u vrijeme početka ugovora iznosila je 1,3% da bi bila jednaka za obje banke bez dobiti i gubitka. Sada, ako se na kraju sljedećeg tromjesečja stope Euribora povećaju na 1,5%, tada će nula banaka plaćati fiksnu stopu od 1,50% i dobit će 1,70. Stoga stope Euribora utječu na banke ne samo na njihovo svakodnevno kreditiranje, već i na velike izvanbilančne izloženosti koje banke imaju jedna s drugom.
Prednosti
Neke od prednosti su sljedeće:
- Prva i najvažnija prednost Euribora je određivanje cijena svih naših zajmova i depozita s promjenjivom kamatnom stopom. Zajmovi i depoziti povezani su s euriborskim stopama, a promjena tih stopa izravno utječe na stope pozajmljivanja i depozita.
- Trend stopa euribora može pomoći u identificiranju kretanja kamatnih stopa, koje se mogu koristiti u razne analitičke svrhe, a omogućuju monetarnu politiku i omogućavaju središnjim bankama donošenje boljih odluka o politici.
Mane
Jedan od najvećih nedostataka koji su se s vremena na vrijeme pojavljivali jest tajni dogovori i manipulacije koje su primijetile banke koje utječu na određivanje poštenih i transparentnih stopa Euribora.
Važne točke
- Stopa euribora je stopa po kojoj su banke spremne pozajmiti, a ta stopa može biti viša ili niža od stope euribora i ne mora nužno biti ista. Drugi izraz, koji je manje popularan, ali se koristi sinkronizirano s Euriborom, je Euribid koji je stopa po kojoj je banka spremna međusobno se zaduživati. Dakle, to je ponuđena stopa, a Euribid je ponuda.
- Oni određuju stope za nekolateralizirano i nesigurno zaduživanje između banaka s rokom dospijeća od jednog tjedna do jedne godine. Za preko noći koristi se posudba ESTER (Euro Short Term Rate).
Zaključak
To je važna referentna stopa koju izračunava i utvrđuje neovisno tijelo i djeluje kao važno mjerilo za određivanje troškova financiranja za banke u eurozoni. Rastući trend stopa Euribora znak je povećanja troškova, koji ima valovite učinke i utječe na cijeli kreditni ciklus i rezultirajući ekonomski sustav.
