Osnovno značenje imovine
Temeljna imovina definira se kao imovina na kojoj se temelje financijski instrumenti poput derivata, a vrijednost temeljne imovine neizravno je ili izravno povezana s ugovorima o izvedenicama. Njima se uvijek trguje na novčanim tržištima, dok se derivatima izvedenim iz njih trguje na segmentu derivata ili na budućim tržištima.
Vrste temeljne imovine
Razgovarajmo o vrstama temeljne imovine.
# 1 - Financijska potraživanja ili dionice
Dionica se definira kao financijska tražbina koja predstavlja proporcionalno vlasništvo ulagača ili vlasnika nad zaradom i ukupnom imovinom izdavačke tvrtke. Dionice se mogu podijeliti na uobičajene i preferirane dionice. Dionice se primarno izdaju s namjerom prikupljanja financiranja za financiranje poslovanja ili projekata s visokim rastom.
# 2 - Dužničke vrijednosnice ili obveznice
Obveznica se definira kao financijski instrument koji imatelju daje isplate s fiksnim kamatama. Korporacije i vladine institucije izdaju obveznice za prikupljanje financijskih sredstava s namjerom financiranja poslovnih projekata ili državnih projekata. Imatelj takvih instrumenata naziva se vjerovnicima duga.
# 3 - Sredstva kojima se trguje na burzi
Fondovi kojima se trguje na burzi definirani su kao posebna varijanta uzajamnog fonda čija je referentna vrijednost osnovni indeks. To je u osnovi skupina vrijednosnih papira obuhvaćena kao jedna cjelina.
# 4 - Tržišni indeks
Tržišni indeks definiran je kao prikupljanje vrijednosnih papira. Kolekcija bi se mogla usredotočiti na jedno određeno područje financijskog tržišta. Oni su namijenjeni procjeni uspješnosti financijskih tržišta. Indeks se koristi za razvoj pasivnih investicijskih strategija.
# 5 - Valuta
Valuta je definirana kao instrument monetarne razmjene koji zamjenjuje tradicionalni barter sustav u kojem je takav medij široko prihvatljiv u određenoj zemlji. Različite zemlje mogu imati različite valute. Najčešća i najpopularnija prihvatljiva valuta u cijelom svijetu je valuta američkih dolara u kojoj su mnoge zemlje izvršile dolarizaciju kako bi zadovoljile svoje potrebe za valutom ekvivalentne globalnim standardima.
# 6 - Roba
Roba se definira kao instrument koji se koristi u poslovnim i trgovinskim djelatnostima. Ti su predmeti ulazni podaci za opću trgovinu i proizvodnju poslovnih aktivnosti. Zlato i srebro najpopularnija su roba kojom se trguje na robnom tržištu.
Primjeri temeljne imovine
Pomoću primjera shvatimo osnovnu imovinu.
Primjer # 1
- Pretpostavimo da osnovna imovina, poput dionica A kupljenih po cijeni od 50 dolara, pokazuje negativan rizik. Imatelj ima 1 dionicu dionice A. Vlasnik može preuzeti prodajnu opciju dionice A s udarnom cijenom od 50 dolara trgujući po cijeni od 2 dolara na tržištima opcija.
- Put opcija je izveden ugovor koji njenom imatelju daje pravo da proda osnovnu imovinu po unaprijed definiranoj udarnoj cijeni prije datuma isteka.
- Put opcija daje pravo prodaje, ali ne i obvezu obavljanja prodajne aktivnosti.
- Temeljna imovina za prodajnu opciju ovdje je dionica A iz koje je put-opcija inovirana i izvedena.
Primjer # 2 - Praktična primjena
- Zlato je roba koja je vrlo popularan instrument koji se može koristiti kako u svrhu zaštite, tako i u svrhu ulaganja. Zlato se može upotrijebiti za suzbijanje porasta razine inflacije, a time i za suzbijanje bilo kakvih potencijalnih gubitaka u vrijednosti američkih dolara.
- Dolar je naslov svjetski prihvatljive valute.
- Zlato je osnovna imovina koja nikada ne gubi na vrijednosti.
- Kad god se dolar sruši pred rastom inflacije, zlato se može koristiti kao alternativno ulagačko sredstvo za suzbijanje inflacije, zaustavljanje gubitka vrijednosti i smanjenje potencijalnih utjecaja propadanja dolara.
Osnovna formula imovine
Mogu se izraziti generaliziranim terminima osnovnog matematičkog izraza kako je prikazano dolje: -
d (y n ) / dx = ny n-1
Ovdje,
- Izražava se kao y n .
- Izvedena funkcija, kada se primijeni na osnovnu imovinu, rezultirala bi izvedenom vrijednošću
- Izvedena vrijednost izražava se kao ny (n-1)
Različita osnovna imovina može imati različite veze s izvedenicama i stoga njihova formula može varirati.
Opcije predstavljaju različite metode za vrednovanje same sebe, pa se stoga ta posebna metoda može koristiti za određivanje vrijednosti temeljne imovine.
Slično tome, procjena terminskih ugovora može pružiti različite metode za utvrđivanje vrijednosti temeljne imovine.
Prednosti
Neke od prednosti su sljedeće.
- Određene varijante temeljne imovine kao što su dionice vrlo su tržišne prirode.
- Imaju organizirano financijsko tržište koje promiče likvidnost i razmjenu vrijednosnih papira između različitih uključenih strana.
- Mnogi ulagači koriste temeljnu imovinu u svrhe ulaganja i stoga zarađuju visoke prinose nakon što drže takve vrijednosne papire za značajan vremenski okvir ulaganja.
- Budući da ta imovina ima organizirano tržište, transakcijski troškovi koji su uključeni u trgovinu takvom imovinom relativno su vrlo niski.
Mane
Neki od nedostataka su sljedeći.
- Određene varijante temeljne imovine mogu se koristiti u špekulativne svrhe. To dovodi do jednake vjerojatnosti gubitka novca smještenog u takvoj imovini vrlo brzo.
- Svaka vrsta temeljne imovine predstavlja određeni rizik. Dionice i robe snose rizik ulaganja, dok obveznice nose rizik neplaćanja i rizik druge ugovorne strane.
- Mogle bi postojati određene vrste temeljne imovine čijim se izvedenicama može trgovati i namirivati samo na izvansegmentarnim segmentima, što zauzvrat dovodi do neizvršenja obveza i rizika druge ugovorne strane ako bilo koja strana odustane od svoje obveze.
- Učinak temeljne imovine mora se povremeno pratiti kako bi se smanjili i suzbili svi potencijalni rizici povezani s tom imovinom.
Ograničenja
Neka od ograničenja su sljedeća.
- Vrijednost temeljne imovine ovisi o ekonomskim uvjetima države. Ako naciji ekonomski ne ide baš najbolje, to može dovesti do smanjenja vrijednosti temeljne imovine.
- Uvijek su skloni informacijskoj asimetriji i nepovoljnom odabiru. Asimetrija informacija obično se događa kada bilo koja strana koja je uključena u financijske transakcije među sobom sakrije potencijalne informacije koje mogu utjecati na financijski posao. Nepovoljan odabir obično se događa kad investitor u svrhu ulaganja odabere lošu i lošu imovinu.
Važne točke
Neke od važnih točaka su sljedeće.
- Izvedeni su financijske inovacije čije se vrijednosti mogu izvesti iz temeljne imovine.
- Derivati se koriste za obavljanje zaštite na pozicijama zauzetim u osnovnoj imovini.
- Uvijek se savjetuje da se u ugovorima o izvedenicama održi ekvivalentna i suprotna pozicija koja odgovara položaju temeljne imovine.
- Jednom kada se zauzme pozicija, svaka promjena vrijednosti temeljne imovine može poništiti napore zaštite i istodobno se ukupna pozicija može transformirati u rizičnu poziciju.
- U takvim situacijama investitor ili živica mogu brzo izgubiti novac umjesto da stalno zarađuju.
Zaključak
Temeljna imovina osnovni su gradivni elementi za ugovore o izvedenicama. Moglo bi biti vrlo špekulativne prirode i moglo bi rezultirati trenutnom erozijom vrijednosti ako se pozicije zauzete u takvoj imovini ne prate povremeno. Takvi instrumenti predstavljaju rizik nagore i naniže, pri čemu ovi instrumenti mogu biti bolji ili lošiji od ekonomskog stanja koje prevladava u zemlji.
