Nelikvidno značenje
Nelikvidna se odnosi na imovinu koja se ne može brzo pretvoriti u novac. Takva imovina trpi gubitak od procjene kada se proda u zamjenu za novac. Obveznice, dionice i nekretnine neki su od primjera nelikvidnog ulaganja. Drugim riječima, težak je zadatak prodati takvu imovinu zbog krajnje niske trgovačke aktivnosti zbog nedostatka interesa investitora.
Obrazloženje
Zbog malog opsega trgovanja, nelikvidna imovina ima tendenciju šireg širenja ponude i traženja. Kada postoji ogromna razlika između onoga što prodavatelj citira kao traženu cijenu nelikvidne imovine i onoga što je potencijalni kupac spreman platiti, to rezultira širim širenjem ponude i traženja.
To se događa zbog nedostatka lako dostupnih tržišta za takvu imovinu. Ponekad nedovoljna dubina tržišta i nedostatak voljnih kupaca dovode do značajnih gubitaka za vlasnike nelikvidne imovine.
Neki primjeri nelikvidne imovine
- Obveznice i dionice
- Nekretnine
- Motorna vozila
- Starine
- Ulaganje u privatne tvrtke
- Dionice tvrtki s malim kapitalom
- Razne vrste dugoročnih dužničkih instrumenata
- Neki od predmeta za kolekcionarstvo i umjetnine
Svi ti predmeti doista imaju određenu unutarnju vrijednost, ali za njihovu kupnju potreban je pozamašan novac. Štoviše, investitori se često ohlade već pri samoj pomisli da će im novac dugo biti zaključan u takvim ulaganjima. Zajedno često odvraćaju ulagače ili kupce od takvih ulaganja.
Zašto ulagati u nelikvidnu imovinu?
Odgovor na ovo pitanje je jednostavan. Žrtvovanje likvidnosti neki se investitori koji se nadaju uroditi relativno većim prinosom smatraju dobrom investicijskom strategijom. Stoga mogućnost visoke zarade može nadoknaditi nesposobnost trgovine.
Dakle, koliko dodatni povrat može opravdati takve vrste ulaganja?
Kako ne postoje velika pravila za dodatni povrat, to isključivo ovisi o vrsti sigurnosti ulaganja i opsegu nelikvidnosti. Na primjer, dionice s malim kapitalom pokazuju nestalne količine trgovanja na burzi, što ih čini nelikvidnima. Dakle, investitori pokušavaju kupiti ove dionice s malim kapitalom po višestruko nižoj cijeni do zarade (PE) i zaraditi veći povrat ulaganja.
Tijekom ulaganja u privatne tvrtke koje ne trguju ni na jednoj burzi, investitori traže premije s većim rizikom. U ove tvrtke uglavnom ulažu profesionalno upravljani fondovi s dugim horizontom ulaganja. Kao takvi, ulagači imaju ograničenu slobodu iseljavanja iz ulaganja prije dospijeća fondova.
Nelikvidnost i rizik
Nelikvidni vrijednosni papiri imaju svojstveni rizik, što dovodi do rizika likvidnosti. Ulagač saznaje za rizik kada je tržište pod velikim stresom. U takvom scenariju ravnoteža između broja kupaca i prodavača postaje slučajna. Vlasnici teško mogu rasprodati imovinu bez značajnih gubitaka. Stoga kupci često iskoriste priliku naplaćujući premiju za visoku likvidnost kako bi nadoknadili ograničenu likvidnost.
Prednosti
- Nelikvidna imovina može biti dostojno ulaganje za one koji traže dugoročno ulaganje. Daju veći prinos u budućnosti kompenzirajući svoju nelikvidnost.
- Imovina poput nekretnina vremenom raste u vrijednosti što smanjuje utjecaj inflacije.
- Ponekad ulaganje u privatnu tvrtku donosi bolje prinose od tvrtke kojom se trguje u javnoj prodaji jer prva ima značajnu pogodbu.
Ograničenja
Osim rizika likvidnosti, ova imovina donosi i više rizika za svoje ulagače. Premija likvidnosti koja se nudi za nelikvidnu imovinu je preniska. Također, odredbe stvorene protiv ovih ulaganja oduzimaju značajan dio njihove vrijednosti.
Ključna za poneti
- Nelikvidna imovina pati od gubitka od procjene kada se prodaje na tržištu u zamjenu za novac. Neki primjeri takve imovine su dionice, obveznice i nekretnine.
- Ulagači moraju biti oprezni jer dolaze s rizikom likvidnosti.
- Takva imovina u budućnosti donosi veće prinose što kompenzira rizik likvidnosti.
