Što je zajam temeljen na imovini?
Pozajmica temeljena na imovini odnosi se na zajam koji financijska institucija daje poduzeću ili velikoj korporaciji koji je osiguran kolateralima imovine, uključujući opremu, zalihe, potraživanja, imovinu poput nekretnina i ostalu bilančnu imovinu.
- Pozajmljivanje temeljem imovine vrsta je hipoteke kod koje se imovina čuva kao zalog radi osiguranja sredstava za njezino poslovanje, a u slučaju neplaćanja zajma ili zajmoprimca, imovina se likvidira, a zajmodavac nadoknađuje većinu ili sve njegovi gubici.
- Često se koristi kao revolving kreditna linija, ali se mogu strukturirati i kao oročeni zajmovi.
- Općenito se koristi u kontekstu poduzeća koje se bori sa svojim zahtjevima za obrtnim kapitalom ili nekim drugim zahtjevima za novčanim tijekom. Ali industrija također skrbi za pojedince i nudi zajmove na imovinu osiguranu kao osiguranje poput kuće, automobila itd.
- Kreditiranje zasnovano na imovini agnostično je po veličini, tj. Poduzeće svih veličina - mala, srednja i velika s materijalnom imovinom, koristi zajam temeljen na imovini za prikupljanje novca, a ne za odlazak na tržište kapitala izdavanjem duga ili udjela zbog visokih troškova i vremena povezanog s ih.
Kako djeluje pozajmljivanje temeljem imovine?
Problem novčanog tijeka tvrtki može proizaći iz različitih razloga poput brzog rasta, koji za ulaganje i održavanje poslovnih aktivnosti zahtijeva dodatni kapital, osim postojećeg, ili zbog dugog razdoblja naplate dužnika ili kratkog kašnjenja u isplatama koje očekuje da bi mogli stvoriti probleme za plaćanje davanja svojim zaposlenicima, vjerovnicima i dobavljaču kapitala.
Dakle, ako poduzeću treba kapital i nema povijesti koja bi pokazala kreditnu sposobnost, niti ima jamca ili mu nedostaju novčani tijekovi za pokriće zajma, svoju imovinu može jednostavno unovčiti zadržavanjem kolaterala kod zajmodavca.
Na primjer - Tvrtka za promet nekretninama gradi zgradu A, a također je pobijedila u ponudi za izgradnju zgrade B. Dakle, prije nego što je mogla dobiti novčani tok od prodaje stana u zgradi A, ona mora sagraditi zgradu B.
Što tvrtka može učiniti da financira izgradnju zgrade B? Otići će u banku, zadržati zgradu ili njezinu opremu kao zalog i dobiti kredit. Na taj se način tvrtka financira u nedostatku drugih mogućnosti pretvaranjem nelikvidne imovine u likvidnu ili ponekad zalaganjem likvidne imovine poput tržišnih vrijednosnih papira.
Ali treba imati na umu da kamatna stopa i zajmovi zajma ovise o kvaliteti i likvidnosti kolaterala. Ako je sredstvo osiguranja visoko likvidna tržišna vrijednosnica (poput potvrde o depozitu, obveznicama itd.) Ili kratkoročnog ulaganja, tada bi tvrtka mogla dobiti zajam do 70-80% nominalne vrijednosti vrijednosnog papira, jer bi to moglo biti lako pretvoriti u gotovinu bez prodaje uz popust zbog nedostatka kupca u slučaju da zajmoprimac ne podmiri obveze.
Dok je ako je sredstvo osiguranja nelikvidna imovina poput imovine ili opreme, kao u gore spomenutom primjeru, tada tvrtka dobiva oko polovice vrijednosti imovine zbog popusta na nelikvidnost ili zbog amortizacije imovine.
Može se postaviti pitanje zašto tvrtka dobiva zajam od samo 70-80% čak i tržišnih vrijednosnih papira, unatoč tome što je imovina likvidna. Razlog leži u mogućnosti neizvršenja tih vrijednosnih papira, a uključuje i troškove pretvaranja sredstava osiguranja u gotovinu u slučaju da zajmoprimac ne podmiri obveze.
Prednosti
Ispod su prednosti zajma temeljenog na imovini.
- Pomaže u unovčavanju nelikvidne imovine - poduzeće koje ima dugotrajnu imovinu u bilanci može se iskoristiti za pristup dodatnom obrtnom kapitalu. Bilo da posjeduje zalihe, opremu ili drugu nelikvidnu imovinu, ulaganja u njih mogu se koristiti za osiguranje dodatnih sredstava.
- Niži trošak - Niži je trošak u usporedbi s neosiguranim zajmovima jer se imovina založena kao instrument osiguranja zajma može prodati kako bi nadoknadila većinu gubitaka u slučaju da zajmoprimac ne podmiri obveze.
- Lako se dobiti - za razliku od ostalih konvencionalnih zajmova koji zahtijevaju puno dokumentacije, ABL se lako može dobiti jer je vrijednost kolaterala glavni kriterij koji treba uzeti u obzir i ukoliko odgovara uvjetima ili kriterijima zajmodavca, predstavlja gnjavažu -slobodan postupak.
- Pruža financijsku stabilnost - zajam temeljen na imovini pruža jastuk u vrijeme financijskih poteškoća kada se tvrtka bori s financijama i nema ništa osim imovine koja može biti kolateral, čime se uspostavlja stabilno financijsko stanje. To također sprječava tvrtku da prodaje svoju imovinu s popustom radi zadovoljavanja svojih kratkoročnih hitnih potreba i pomaže u pretvaranju nelikvidne imovine u likvidnu.
Mane zajmova temeljenih na imovini
Ispod su nedostaci zajma temeljenog na imovini.
- Posebni kriteriji za osiguranje - Nije sva imovina kvalificirana za osiguranje. Zajmodavac nakon detaljnog pregleda određuje koja se imovina može koristiti kao instrument osiguranja i koji se iznos novca može prikupiti na temelju kvalitete i rizičnosti kolaterala. Općenito se daje prednost imovini koja ima malu amortizaciju i visoku likvidnost.
- Rizik od gubitka dragocjene imovine - ako tvrtka ne podmiri zajam, zajmodavac može zaplijeniti imovinu založenu kao instrument osiguranja i prodati je da bi vratio novac posuđen poduzeću. Zajmoprimac ili tvrtka trebaju imati na umu koju vrstu i vrstu imovine treba čuvati kao zalog. Ako zajmoprimac ne podrazumijeva, a imovina koja se čuva kao kolateral vrlo je važna za tekuću poslovnu aktivnost, tada će to u velikoj mjeri otežati njegovo poslovanje.
- Visoko rizično poslovanje - Zajmodavci temeljeni na imovini mogu biti vrlo rizični za zajmodavca ako se rizici ne procijene na odgovarajući način i ako se ne uračunaju moguće prilike. Kao što je dovelo do hipotekarne krize u SAD-u 2008. godine? Najjednostavnije rečeno, dogodilo se to što su ljudima izdavani zajmovi protiv kuća, a kako je tržište stanova raslo, zajmodavci su postajali samozadovoljni zbog visoke dobiti i izdavali zajmove ljudima slabe kreditne sposobnosti. Kada se tržište stanova srušilo, iznos zajma izdan kućama bio je veći od vrijednosti kuće, pa su zajmoprimci neplatili, što je rezultiralo bankrotom mnogih velikih ABL-a i investicijskih banaka poput braće Lehman.
Zaključak
Pozajmljivanje temeljeno na imovini povoljno je i za zajmodavca i za zajmoprimca. Zajmodavac ima sredstvo kao sredstvo osiguranja koje se može prodati radi povrata iznosa posuđenog zajmoprimcu ako ne podmiri obveze.
ABL omogućuje zajmoprimcu da koristi ovu rutu za posudbu novca kada druge rute poput prodaje obveznica ili neosiguranih zajmova nisu moguće jer su zajmodavci temeljeni na imovini manje zabrinuti zbog prošlih novčanih tijekova, profitabilnosti ili čak osobnih i poslovnih kreditnih rezultata.
Zajmovi temeljeni na imovini često se brkaju s faktoringom. Mnogo je sličnosti među njima jer obojica potraživanja koriste kao zalog. Međutim, postoje razlike. U faktoringu, tvrtka ne posuđuje novac i prodaje svoja potraživanja s popustom kako bi poboljšala svoj novčani tok, dok u ABL-u tvrtka posuđuje novac protiv potraživanja kao zalog.
