Definicija vrijednosti dioničara
Vrijednost dioničara može se definirati kao vrijednost koju dioničari poduzeća dobivaju kao dividende i povećanje cijene dionica kao rezultat boljeg donošenja odluka uprave što u konačnici rezultira rastom prodaje i dobiti tvrtke.
To je ništa drugo do vrijednost koju subjekt isporučuje svojim postojećim vlasnicima kapitala. Maksimiziranje vrijednosti dioničara jedan je od ključnih ciljeva svake organizacije. To u velikoj mjeri ovisi o sposobnosti njegovog menadžmenta da donosi odgovarajuće odluke i načinu na koji se te odluke provode kako bi se povećala prodaja i povećala zarada od iste. Što su veća zarađena dobit, veće će biti dividende koje se nude vlasnicima glavnice.
Stvaranje vrijednosti dioničara
Tvrtka uvijek mora dati prioritet interesima svojih dioničara i mora poduzeti sve moguće mjere za stvaranje vrijednosti dioničara. Postoje različita načela koja tvrtka mora nužno slijediti za stvaranje vrijednosti dioničara. Prvo načelo kojega se tvrtka mora pridržavati jest da ne smije upravljati svojom zaradom ili, drugim riječima, ne smije sudjelovati u igri očekivanja zarade.
To je visoko zbog činjenice da, ako se tvrtka previše usredotoči na maksimiziranje svoje zarade, nastoji ugroziti vrijednost, a to čak može uništiti njezinu sposobnost donošenja poslovnih odluka. Tvrtka mora donijeti strateške odluke koje isto mogu pomoći u maksimiziranju očekivane vrijednosti, čak i ako se to dogodi po cijenu manjih gubitaka ili smanjene stope zarade u bliskom vremenu. Tvrtka mora stvoriti akvizicije koje joj mogu pomoći maksimiziranjem očekivane vrijednosti. Tvrtka mora krenuti naprijed s imovinom koja dodaje vrijednost tvrtki.
Kako maksimizirati vrijednost dioničara?
Mjera uspjeha organizacije može se naučiti u onoj mjeri u kojoj to maksimizira vrijednost njezinog dioničara. Menadžment organizacije trebao bi se prvenstveno usredotočiti na interese svojih dioničara, donoseći potrebne upravljačke odluke. Postoji sedam pokretača putem kojih tvrtka može maksimizirati vrijednost za dioničare. Ti su pokretači prihod, stopa poreza na gotovinu, operativna marža, trošak kapitala, ulaganje u WC (obrtni kapital), inkrementalni CE (kapitalni izdaci) i razdoblje konkurentske prednosti. Organizacija se ne smije samo fokusirati na maksimiziranje dobiti. Kratkoročno maksimiziranje dobiti kratko traje.
Slijede 4 načina -
- Organizacija može odlučiti povećati jediničnu cijenu svog proizvoda pretpostavljajući da prodaje robu u istom iznosu.
- Uprava organizacije mora donijeti odgovarajuće odluke kako bi mogla prodati više jedinica robe. To će u konačnici povećati prihode koje organizacija ostvari, a kao rezultat toga, može prijaviti veći iznos dividende za svoje dioničare.
- Uprava mora donijeti potrebne odluke za smanjenje ili uklanjanje nepotrebnih troškova kako bi se povećala ušteda.
- Uprava mora donijeti potrebne odluke za povećanje korištenja fiksnih troškova.
Prednosti
- Dioničarska vrijednost može donijeti puno koristi za organizaciju. Nudi upravljanje tvrtkom s dugoročnim pogledom i na temelju toga. Uprava može dizajnirati strateške odluke.
- Omogućuje tvrtki da više naglasi na budućnosti i svojim klijentima i potrošačima, a nudi i univerzalni pristup.
Mane
- Dioničarska vrijednost može imati utjecaja na dobrobit organizacije. Mnoge organizacije imaju tendenciju naglasiti samo maksimiziranje svoje dobiti radi maksimiziranja vrijednosti dioničara. Zbog toga organizacije poduzimaju rigorozne i razorne mjere koje ugrožavaju poslovnu etiku, ali donose dobit.
- Organizacija se može odlučiti za kompromis u kvaliteti, nepotrebno povećavajući cijene proizvoda itd. Međutim, ova zarađena dobit samo je kratkotrajna. Takve bi organizacije mogle na kraju izgubiti povjerenje kupaca i mogle bi zaraditi dobru volju u očima društva i njegove industrije. To povećava rizik za organizaciju, a može čak rezultirati bankrotom iste.
Važnost
Važnost stvaranja vrijednosti dioničara snažno je povezana s učinkovitošću tržišta kapitala. Također potiče legitiman proces ocjenjivanja uspješnosti upravljanja. Vrijednost dioničara također je važna za organizacije u razvoju okruženja povjerenja koje će dioničare držati zalijepljenima uz organizaciju, a također će pomoći u povećanju kapitalnih ulaganja u tvrtku.
Zaključak
Vrijednost dioničara primarni je cilj većine tvrtki u 21. stoljeću. Uz njegovu pomoć, tvrtke se mogu usredotočiti sa širom perspektivom, odnosno ocjenjuju odluke temeljene ne samo na trenutnom, već i na budućem okruženju.
Vještine donošenja odluka uprave uključuju sve potrebne mjere koje se mogu poduzeti u svrhu maksimiziranja vrijednosti dioničara kako bi ostali zadovoljni i ostali zalijepljeni za organizaciju. Način na koji se postupa sa sadašnjim vlasnicima kapitala odlučuje ne samo o njihovom izlasku, već i o ulasku potencijalnih vlasnika kapitala.
