Što je omjer pokrivenosti?
Omjeri pokrivenosti su financijski pokazatelji koji se koriste za određivanje može li poduzeće otplatiti svoju dužničku obvezu. Ako je ovaj omjer na višoj strani, to znači da je tvrtka u zdravijem položaju da vrati svoj dug. Obično se koristi za usporedbu sposobnosti tvrtke sa sličnim tvrtkama ili za usporedbu trenda u odnosu na prethodne godine.
Ispod su 4 najbolje vrste -
- Pokrivenost kamatama
- Omjer DSCR
- Pokrivenost imovine
- Gotovinsko pokriće
Razmotrimo detaljno svaku od njih -
Top 4 vrste omjera pokrivenosti
Analitičari koriste dolje spomenute omjere kako bi utvrdili položaj tvrtke za njegove dužničke obveze:
# 1 - Pokrivenost kamata
Koristi se za određivanje koliko dobro poduzeće može isplatiti svoje kamate na dug koristeći svoju zaradu. Poznat je i kao omjer zarade puta.
Formula
Omjer pokrivenosti kamatama = EBIT / trošak putem Interneta
# 2 - Pokrivenost usluge duga
Ovaj omjer određuje položaj tvrtke da cijeli svoj dug otplati iz svoje zarade. Tim se omjerom mjeri sposobnost tvrtke da u cijelosti vrati cjelokupnu glavnicu uvećanu za kamate na dug; ako je taj omjer veći od 1, tada je tvrtka u ugodnom položaju za otplatu kredita.
Formula
Odnos pokrivenosti uslugom duga = Operativni prihod / ukupni dug
# 3 - Pokrivenost imovine
Ovaj je omjer sličan omjeru servisiranja duga, ali umjesto operativnog prihoda, vidjet će može li se dug isplatiti iz njegove imovine. Ako poduzeće nije u stanju stvoriti dovoljno prihoda za otplatu duga, može li se imovina tvrtke, poput zemljišta, strojeva, zaliha itd., Rasprodati da bi se vratio iznos zajma. Obično bi taj omjer trebao biti veći od 2.
Formula
Odnos pokrivenosti imovine = (Materijalna imovina - Kratkoročne obveze) / Ukupni dug Operativni prihod / Ukupni dug
# 4 - Gotovinsko pokriće
Pokriće gotovinom koristi se za utvrđivanje može li poduzeće isplatiti svoje troškove kamata iz raspoloživog novca. Sličan je pokriću kamata, ali umjesto prihoda, ovaj omjer će analizirati koliko novca ima na raspolaganju poduzeće. Idealno bi bilo da taj omjer bude veći od 1.
Formula
Odnos novčanog pokrića = (EBIT + negotovinski izdatak) / trošak kamata
Primjeri omjera pokrivenosti
Primjer # 1
Recimo da ukupan “operativni prihod” (EBIT) tvrtke za određeno razdoblje iznosi 1.000.000 USD, a ukupni nepodmireni glavni dug 700.000 USD. Tvrtka plaća 6% kamata na dug .
Dakle, njegov ukupni trošak kamata za razdoblje davanja = dug * kamata
= 700 000 * 6% = 42 000 USD
- Kamata Covera g e
- Pokrivenost usluge duga
ukupni dug koji se plaća (glavnica plus kamate)
- Pokrivenost imovine
Recimo da tvrtka ima 900.000 USD materijalne imovine, a kratkoročne obveze su joj 100.000 USD
- Gotovinsko pokriće
A bezgotovinski troškovi iznose 100.000 USD
Analizirajući ove omjere, može se reći da je za sada tvrtka u ugodnom položaju da isplati svoj dug koristeći svoju zaradu ili imovinu.
Primjer # 2
Uzmimo praktični primjer indijske tvrtke koja ima prilično visok iznos duga u svojoj bilanci. Bharti Airtel je indijska telekomunikacijska tvrtka koja je poznata kao vrlo visoka kompanija zadužena zbog visokih CapEx zahtjeva u ovoj industriji
Slijedi nekoliko osnovnih podataka za Bharti Airtel:
Podaci u mil.
Izvor: Godišnja izvješća i www.moneycontrol.com
Na grafikonu u nastavku možemo analizirati trend omjera pokrivenosti za Bharti Airtel:
Kao što vidimo da s godinama ti omjeri opadaju. To je zato što se njegov dug s godinama povećavao, a EBIT je opao zbog pritiska na maržu i ulaska "Reliance Jio" na tržište. Ako se to nastavi u budućnosti, tada bi Bharti Airtel mogao biti u lošoj poziciji u vezi s dugom ili možda mora rasprodati imovinu da bi otplatio zajam.
Prednosti
- Može se koristiti za analizu trendova za tvrtku tijekom tog razdoblja. Izračunavanjem omjera tijekom vremenskog razdoblja može se analizirati kako se kreće njegova sposobnost otplate duga tijekom razdoblja. Ako se smanjuje, tada će tvrtka morati sagledati problem i pokušati to ispraviti.
- Te omjere mogu koristiti zajmodavci / vjerovnici prije davanja zajma. Je li poduzeće vrijedno zajmova i pod kojim kamatnim stopama treba dati zajam.
- Analitičari koriste ove omjere za određivanje kreditne ocjene tvrtke. Ako su ocjene dobre, tada tvrtke dobivaju zajam po nižim kamatama.
Ograničenja
- Može se dogoditi da se poduzeće za određeno razdoblje više zadužilo, ali njegov će učinak doći u sljedećim razdobljima. Također, sezonalnost može biti faktor koji skriva ili narušava ove omjere.
- Neke tvrtke imaju veće zahtjeve za CapExom, pa će njihova veličina duga biti veća od ostalih.
- To mogu biti slučajevi kada tvrtke mijenjaju svoje računovodstvene politike i zbog toga mogu utjecati na te omjere.
- Te omjere ne bismo trebali koristiti kao samostalne. Tijekom provjere zdravstvenog stanja poduzeća, za donošenje odluke potrebno je analizirati i druge omjere, poput omjera likvidnosti ili profitabilnosti.
Zaključak
Prilično je korisno provjeriti kreditnu sposobnost tvrtke ili analizirati po kojoj stopi zajam treba dati tvrtki. Ali treba ga koristiti vrlo pažljivo, imajući na umu i druge čimbenike. Neke tvrtke zahtijevaju više duga u odnosu na druge, pa su možda njihovi omjeri na slabijoj strani. Mogu biti slučajevi kada se tvrtka pokušava proširiti, pa je uzela zajam za Capex, koji će dati rezultate nakon možda 2 ili 3 godine. Dakle, trenutno njegov omjer možda nije dobar. Samo zapamtite, omjeri su korisni za analizu dok se oni ne analiziraju, imajući na umu sve čimbenike, a ne samo gledajući brojeve kao samostalne.
