Što je multiplikator kapitala?
Multiplikator glavnice pomaže nam da shvatimo koliki dio imovine tvrtke financira dionički kapital i jednostavan je omjer ukupne imovine i ukupnog kapitala. Ako je ovaj omjer veći, to znači da je financijska poluga (ukupni dug prema kapitalu) veća. A ako se pokaže da je omjer niži, financijska poluga je niža. Iz donjeg grafikona primjećujemo da Go daddy ima veći multiplikator od 6,73x, dok je Facebookov multiplikator niži od 1,09x.
Formula multiplikatora kapitala
Ispod je formula -
Kapitalni multiplikator = Ukupna imovina / Ukupni kapital
Uz otkrivanje svake jedinice ukupne imovine za svaku jedinicu ukupnog kapitala, to također puno govori o tome koliko je poduzeće financiralo svoju imovinu putem vanjskih izvora financiranja, tj. Duga.
Uzmimo primjer da to ilustriramo.
Primjeri multiplikatora kapitala
Recimo da Tvrtka Z ima ukupnu imovinu od 100.000 USD. Ukupni kapital iznosi 20.000 USD. Izračunajte multiplikator glavnice.
Ovo je jednostavan primjer, ali nakon izračunavanja ovog omjera mogli bismo znati koliko se imovine financira glavnicom, a koliko dugom.
Ili, Množitelj = 100.000 USD / 20.000 USD = 5.
Multiplikator 5 znači da se ukupna imovina financira s 20% kapitala (20.000 USD / 100.000 USD * 100 = 20%), a ostatak (tj. 80%) financira se dugom.
To je važno s obzirom na to da bi financijska poluga bila veća / niža ovisno o multiplikatoru (je li multiplikator veći ili niži).
Tumačenje
Kao investitor, ako pogledate tvrtku i njezin multiplikator, moći ćete samo utvrditi koristi li tvrtka visoke ili niske omjere financijske poluge.
Međutim, da biste znali je li tvrtka u opasnosti ili ne, trebate poduzeti i nešto drugo.
Morate izvući druge slične tvrtke u istoj industriji i izračunati multiplikator kapitala.
Ako primijetite da je rezultat sličan tvrtki u koju želite ulagati, moći ćete shvatiti da su visoki ili niski omjeri financijske poluge norma industrije.
To znači da ako tvrtka više financira imovinu dužničkim financiranjem, a to čine i druge tvrtke u industriji, onda je to možda norma.
No financiranje imovine dugom i dalje je vrlo rizičan posao. Zato morate prijeći na napredni izračun i detaljno pogledati omjere financijske poluge.
Pogledajmo sada multiplikatore nekih sektora
Primjer automatskog proizvođača
Pogledajmo množitelj nekih istaknutih proizvođača automobila
| Ime | Imovina u dioničarskom kapitalu |
| Ford Motor | 8,16x |
| Fiat Chrysler automobili | 5,44x |
| General Motors | 5,06x |
| Honda Motor Co | 2,60x |
| Ferrari | 11,85x |
| Toyota Motor | 2,78x |
| Tesla | 4,77x |
| Tata Motors | 4,99x |
- Primjećujemo da je multiplikator kapitala Ferrarija najviši na 11,85x, dok je multiplikator Honda Motor Co najniži u grupi na 2,60x
- Sve u svemu primjećujemo da je multiplikator relativno veći za ovaj sektor
Primjer internetskih i sadržajnih tvrtki
Pogledajmo sada multiplikatore za internetske tvrtke.
| Ime | Imovina u dioničarskom kapitalu |
| Baidu | 1,97x |
| Care.com | 2,32x |
| 1,10x | |
| Novi mediji Phoenix | 1,46x |
| GoDaddy | 6,73x |
| Abeceda | 1,20x |
| Groupon | 6,66x |
| GrubHub | 1,23x |
| JD.com | 4,73x |
| Snap | 1,30x |
| Shutterstock | 1,75x |
| Cvrkut | 1,49x |
| Cviliti | 1,10x |
| Yandex | 1,48x |
Primjećujemo da velike igre poput Facebooka (1,10x), Twittera (1,49x) i Abecede (1,20x) imaju niže multiplikatore kapitala.
- GoDaddy ima najveći multiplikator u ovoj grupi od 6,73x.
- Yelp i Facebook imaju najniži množitelj u ovoj grupi od 1,10x.
Multiplikatori globalnih banaka
Ispod je popis multiplikatora za globalne banke.
| Ime | Imovina u dioničarskom kapitalu |
| Američka banka | 8,20x |
| Barclays | 18,70x |
| Montrealska banka | 16,00x |
| Banka Nove Škotske | 15,25x |
| Citigroup | 7,96x |
| Kanadska carska banka | 18,21x |
| Credit Suisse Group | 19,57x |
| Istok-Zapad Bancorp | 10,15x |
| HSBC Holdings | 13,54x |
| ING Grupa | 17,82x |
| JPMorgan Chase | 9,80x |
| Mitsubishi UFJ Financijski | 21,25x |
| Bank of NT Butterfield | 15,62x |
| Kraljevska banka Škotske | 16,43x |
| Kraljevska banka Kanade | 16,43x |
| Banco Santander | 14,73x |
| Sumitomo Mitsui Financijski | 19,24x |
| Toronto-Dominion banka | 17,24x |
| UBS grupa | 17,44x |
| Westpac bankarstvo | 13,90x |
| Wells Fargo | 9,67x |
- Sve u svemu, primjećujemo da globalne banke imaju veću imovinu u dioničarskom kapitalu. U većini slučajeva Multiplikator je veći od 10x.
- JPMorgan ima multiplikator kapitala od 9,80x, dok Citigroup ima multiplikator od 7,96x (najniži u ovoj skupini)
Množitelji trgovina s popustom
Ispod je popis množitelja za diskontne prodavaonice.
| Ime | Imovina u dioničarskom kapitalu |
| Veliko puno | 2,47x |
| Veleprodaja Costco | 3,37x |
| General dolar | 2,16x |
| Trgovine dolarskog drveća | 2,91x |
| Fredova | 2,07x |
| Ollie's Bargain Outlet | 1,60x |
| Pricemart | 1,66x |
| Cilj | 3,42x |
| Utorak ujutro | 1,80x |
| Trgovine Wal-Mart | 2,56x |
- Sveukupno, multiplikator kapitala u ovoj skupini kreće se od 1,5x -3,5x
- Target ima najveći multiplikator od 3,42x, dok Ollie's Bargain Outlet ima najmanji od 1,60x
Proširenje za Dupont analizu
Kapitalni multiplikator vrlo je koristan u Dupont ROE analizi. Prema DuPont analizi, trebamo upotrijebiti tri omjera kako bismo saznali povrat na kapital.
Jedan od omjera u okviru DuPont analize je omjer imovine i dioničkog kapitala.
ROE = (dobit / prodaja) x (prodaja / imovina) x (imovina / kapital) ROE = neto dobitak marža x promet imovine x multiplikator kapitalaMožete se pitati zašto treba izračunati ROE pod DuPont analizom
Jednostavno je. Ako je imovina u dioničarskom kapitalu veća, ROE pod DuPont analizom također će biti veći.
I tako će investitor razumjeti hoće li ulagati u tvrtku ili ne, što znači da će dobiti napredni omjer koji će joj pomoći da shvati je li došla do ispravnog zaključka odabirom / ili ne odabirom ulaganja u tvrtku.
Praktični primjer
Ukupna imovina tvrtke Usher iznosi 400 000 USD. Ukupni kapital ove tvrtke iznosi 50.000 USD. Ramesh, investitor, želi znati multiplikator kapitala, kao i ROE pod DuPont analizom kako bi vidio treba li ulagati u tvrtku ili ne. Zbog toga proučava godišnje izvješće tvrtke i otkriva sljedeće detalje -
- Neto prihod za godinu - 40.000 USD
- Prodaja - 200.000 USD
Doznajte multiplikator i ROE u DuPont analizi za Ramesh.
Slijedit ćemo formulu multiplikatora kapitala i podatke koji imamo uvrstit ćemo u formulu kako bismo saznali omjere.
Prvo, izračunajmo multiplikator kapitala.
Ili, imovina u dioničarskom kapitalu = 400 000 USD / 50 000 USD = 8.
To znači da je 1/8 og su (tj 12,5%) od ukupne imovine financira kapital, a 7/8 th (tj 87,5%) su po dug.
Sad, izračunajmo ROE pod analizom DuPont formule.
ROE pod DuPont analizom = marža dobiti * omjer prometa aktive * multiplikator kapitala
Ili ROE pod DuPont analizom = neto prihod / prodaja * prodaja / ukupna imovina * ukupna imovina / ukupni kapital
Ili, ROE pod DuPont analizom = 40 000 USD / 200 000 USD * 200 000 USD / 400 000 USD * 400 000 USD / 50 000 USD
Ili, ROE pod DuPont analizom = 1/5 * ½ * 8 = 0,2 * 0,5 * 8 = 0,8.
Zašto bi se investitor trebao osloniti na DuPont analizu nakon pregleda multiplikatora?
To može biti veliko pitanje u glavi investitora.
Odgovor je trostruk.
U Aktivama za dioničarski kapital stječemo predodžbu o tome koliko je poduzeće financijski utjecalo.
Ako je multiplikator glavnice veći, financijska poluga je veća i obrnuto.
Ali što ako investitor nije uvjeren samo u financijsku polugu?
Zatim, mora sagledati druge aspekte jednadžbe, tj. Operativnu učinkovitost tvrtke, kao i učinkovitost korištenja imovine.
Izračunavanjem ROE-a pod DuPont analizom, investitor dobiva jasnu predodžbu o tome koliko operativnu učinkovitost tvrtka ima plus kolika je učinkovitost imovine koju je tvrtka postigla.
U gornjem primjeru, zajedno s multiplikatorom kapitala, dobivamo pregled operativne učinkovitosti (tj. 20%) i učinkovitosti korištenja imovine (tj. 50%).
Gledajući cjelokupnu sliku, sada investitor može odlučiti hoće li ulagati u tvrtku ili ne.
Kapitalni multiplikator Video
Predložena čitanja
Ovo je bio vodič za multiplikator kapitala, njegovu formulu, primjere i sektorske omjere. Možda ćete pogledati čitanja u nastavku kako biste poboljšali svoje znanje o analizi omjera -
- Formula za multiplikator zarade
- Vrste kapitala u ekonomiji
- Usporedba - Dionički kapital
- Formula omjera poluga
