Što su količinski fondovi?
Kvantitativni fondovi, poznati i kao kvantitativni fondovi, vrste su investicijskih fondova u kojima se odabir ulaganja i povezane odluke ne donose uz pomoć ljudskog intelekta i prosuđivanja, već se donose analitičkim metodama i naprednom kvantitativnom analizom.
Obrazloženje
Neaktivni fondovi, upravitelj fonda, donosi odluke o vremenskom ulasku i izlasku ulaganja, što nije slučaj u slučaju kvantnih fondova u kojima se numeričke metode, automatizirani programi i kvantitativni modeli koriste za donošenje odluke o istim. Ali to ne znači da bi upravitelj kvantnih fondova imao ruke poput indeksnog menadžera. Ovdje bi upravitelj fonda i dalje bio odgovoran za praćenje kvantitativnog / aritmetičkog / analitičkog modela koji dolazi s izborom portfelja.
Kako djeluje fond Quant?
Za količinske fondove može se reći da su mješavina aktivno upravljanih fondova, gdje upravitelj fondova uvijek mora njima upravljati, a indeksni fondovi tamo gdje upravitelj fonda nije potreban, jer su indeksni fondovi replika tržišta.
U procesu ulaganja takvih sredstava postoje tri koraka ili dijela. Obavijestite nas detaljno o ovim koracima:
Korak # 1 - Ulazni sustav
U ovom se koraku daju ulazi u sustav. Tvrtke s dobrim čimbenicima kao što su prinos od dividende, rast zarade, prinos na kapital, prinosi slobodnog novčanog toka (FCFY) itd. Biraju se bez pristranosti, a dionice tvrtki s visokim rizikom, velikim dugovima, dionicama s velikom volatilnošću i neučinkovitim alokacija kapitala eliminira se. To znači da su dugoročni ocrnitelji alfe prestali i odabrani su trajni izvori alfe.
Korak # 2 - Sustav predviđanja
U ovom se koraku generiraju procjene i prognoze u vezi s cijenama, rizicima, prinosima i ostalim čimbenicima. Procjena zaliha vrši se u ovoj fazi.
Korak # 3- Izgradnja portfelja
Nakon unosa ulaznih podataka i generiranja predviđanja, sastavlja se savjet o portfelju. Svaka takva odabrana dionica dobiva odgovarajuće težine, tako da se rizik smanjuje na prihvatljivo nisku razinu, a ostvareni povrati bi bili po želji. To znači da će se u ovoj fazi izgraditi optimalni portfelj.
Primjer količinskih sredstava
Razmotrimo primjer DSP Quant fonda. Ovaj fond slučajno odabire dionice koje imaju visok potencijal povrata i dosljednu zaradu. Tako bi se tijekom odabira dionica eliminirale dionice tvrtki s visokom polugom i volatilnošću.
Glavni moto takvih fondova je u tri sloga:
- Kupnja dobrih dionica po povoljnim cijenama
- Držanje takvih dionica tijekom pravih razdoblja i
- Ostajući nepristrani i ne vezujući emocije tijekom ulaganja.
Gore se slijedi gore navedeni postupak u tri koraka (unos-predviđanje-eliminacija), a u prvom se koraku eliminira 80-100 tvrtki, a odabrane dionice testiraju na čimbenike kao što su rast, potencijal, prinos itd. a zatim se raspoređuju ponderi tako da postoji odgovarajuća diverzifikacija, a također se smanjuje koncentracija zaliha i sektora, tako da nijedna dionica ne može zauzeti više od 10% cjelokupnog zaliha, a težina bilo kojeg sektora također će biti oko 10%, ništa puno veće.
Važnost količinskih sredstava
Ulaganje u količinske fondove je ključno jer oni smanjuju ljudske pristranosti, grade portfelj pridržavajući se osnovnih pravila ulaganja testiranih tijekom tržišnih ciklusa, čineći ga jednostavnim uz minimalno ljudsko uplitanje. Osnovna pravila ulaganja su kupnja dionica dobrih tvrtki, ne preplaćivanje istih i nepristranost, što su pravila koja točno slijede upravitelji fondova Quant.
Prednosti
- Takve bi vrste ulaganja eliminirale ljudsku pristranost i predrasude.
- Troškovi su niži od troškova aktivnih fondova jer bi se slijedila pasivna i dosljedna strategija.
- Korištenje modela omogućuje dosljednost u investicijskim strategijama u svim tržišnim uvjetima i, kao rezultat toga, kontrola rizika bila bi superiornija.
- Pojava pogrešaka drastično bi se smanjila.
- Ljudske emocije, umor itd. Ne bi imali utjecaja na investiciju jer bi postojala minimalna ljudska intervencija.
- Proces donošenja odluka brz je i automatiziran.
- Mnogobrojni fondovi koriste najbolje strojeve, umove i algoritme kako bi maksimalno iskoristili tržišnu neučinkovitost.
- Dobro nadzirani kvantni fond pokazuje manju nestabilnost.
Mane
- Quant Fondovi se za uspjeh ulaganja oslanjaju na povijesne podatke.
- Moraju biti ponovo testirani nekoliko puta i prilično rigorozno, tako da dok zapravo ne počnu postizati željeni povrat.
- Oni se oslanjaju na savjete akademskih istraživača, a ne na smjernice kvalificiranih trgovaca uživo, što može rezultirati dvosmislenim rješenjima i investicijskim odlukama.
- Učinak nepredviđenih promjena ne uzima se u obzir.
- Mnogo je pretpostavki da su povijesne cijene dionica, rast volumena i omjer zarade, poput povijesnih cijena itd.
- Veliki dio sredstava kupuje i prodaje dionice samo ako ispunjavaju unaprijed definirane uvjete. Dakle, čak i ako postoji dobra zaliha koja nije zadovoljila kriterije količine, dionica se ne bi kupila.
Zaključak
Da rezimiramo, Quant fondovi su oni fondovi koji mogu pomoći u diverzifikaciji portfelja, ali ne mogu djelovati kao zamjena za redovite fondove s kojima se aktivno trguje. Oni se, zapravo, kao što je gore rečeno, mogu smatrati sredstvima koja su na pola puta između aktivnih i indeksnih fondova. Iako su dosljedni, točni i brzi, kvantni fondovi imaju posebno mjesto na tržištu u kojem je potrebno biti svjestan povezanih rizika i pridruženih nedostataka.
Stoga bi se ulaganje u kvantni stil trebalo miješati s drugim stilovima ulaganja i strategijama kako bi se postigao optimalan povrat i značajna diverzifikacija.
