Izdavatelji obveznica Značenje
Izdavatelji obveznica su subjekti koji podižu i posuđuju novac od ljudi koji kupuju obveznice (Vlasnici obveznica), uz obećanje plaćanja povremenih kamata i otplate glavnice po dospijeću obveznica.
Obrazloženje
Subjekt koji treba novac može ga posuditi izdavanjem obveznica koje kupuju vlasnici obveznica. Tehnički, izdavatelj obveznica je zajmoprimac, a obveznik je zajmodavac novca.
Do dospijeća obveznice, izdavatelj obveznica plaća periodične (mogu biti godišnje / polugodišnje) kamate vlasnicima obveznica, a nakon dospijeća izdavatelj vraća glavnicu posuđenu imatelju obveznice.
Značajke
Slijedi nekoliko značajki izdavatelja obveznica:
- Entitet: To mogu biti samo fizička lica, tj. Obveznice ne može izdati pojedinac.
- Potreba za novcem: Obveznice izdavatelja obveznica izdaju obveznice iz različitih razloga, od dnevnih operativnih potreba do potrebe za proširenjem sredstava za rast poslovanja, itd.
- Ugovorno obećanje plaćanja: Oni sklapaju ugovor izdavanjem obveznica, pri čemu su obveznici periodične kamate vlasnicima obveznica i vraćanja glavnice zajma po dospijeću obveznice.
- Ocjena: Da bi izdali obveznicu, izdavateljima obveznica preporučuje se, ako nije potrebno, da dobiju kreditnu ocjenu od agencije za kreditni rejting. Ocjena govori o kreditnoj sposobnosti izdavatelja, tj. O njegovoj sposobnosti plaćanja kamata i glavnice. Na primjer, ocjena razvijene zemlje poput SAD-a bila bi viša od bilo koje zemlje u razvoju poput Tajlanda, što implicira da bi obveznice koje izdaju SAD bile relativno manje rizične od onih koje je izdao Tajland.
Vrste izdavatelja obveznica
# 1 - Korporacije
Korporacije su jedna od najvećih kategorija izdavatelja obveznica. I privatne i javne korporacije izdaju obveznice za prikupljanje novca iz različitih razloga. Oni se mogu kretati od financiranja njihovog svakodnevnog poslovanja do proširenja postojećeg poslovanja. Korporacije uključuju financijske institucije, poduzeća iz javnog sektora i druge privatne tvrtke.
Na primjer, Microsoft, Apple, Facebook mogu izdati obveznice za financiranje svojih potreba. Ovdje su ova tri entiteta izdavatelji obveznica.
# 2 - Vlade
Vlada države izdaje obveznice kako bi financirala njihove razne mjere socijalne skrbi ili u druge investicijske svrhe. Općenito se vlada smatra relativno manje rizičnom od izdavatelja poduzeća. Oni obično isplaćuju kamate na obveznice i glavnicu vraćaju iz svojih prihoda, poput poreza.
Primjerice, američka vlada izdaje trezorske obveznice posuđujući novac. Te obveznice podržane su potpunom potporom vlade.
# 3 - Nadnacionalni i multilateralni entiteti
To su entiteti koji nemaju sjedište u određenoj naciji. Uključuje subjekte poput Svjetske banke, Međunarodnog monetarnog fonda (MMF) itd. Ovi izdavatelji također su visoko ocijenjeni i manje rizični zbog svog globalnog ugleda.
Svjetska banka godišnje izdaje između 50 i 60 milijardi američkih dolara za potporu financiranju programa koji podržavaju ciljeve održivog razvoja.
Primjeri izdavatelja obveznica
Na primjer, ABC Ltd. razmatra prikupljanje određenog novca izdavanjem obveznica za financiranje svog nadolazećeg projekta. Investitorima izdaje petogodišnje obveznice od 500 kruna, dogovarajući se da će polugodišnje plaćati kamate od 9% vlasnicima obveznica. Po završetku 5 godina vratit će posuđeni iznos zajedno s kamatama.
Ovdje je ABC Ltd. izdavatelj obveznica.
Nekoliko nedavnih primjera iz korporativnih obveznica Izdavatelja su:
- Američki proizvođač aviona, Boeing, nedavno je izdao obveznice i prikupio novac u iznosu od 25 milijardi američkih dolara u mjesecu travnju 2020. godine.
- Indijski konglomerat Reliance Industries Ltd. prikupio je 8.500 crore u trogodišnjim obveznicama u travnju 2020. godine.
Prednosti
- Učinkovita raspodjela kapitala: Izdavači obveznica igraju vitalnu ulogu na tržištima kapitala sudjelujući izdavanjem obveznica. Višak kapitala kod nekih ulagača može se upotrijebiti za produktivniju uporabu kada ulagači taj novac posude izdavačima obveznica na njihovo korištenje.
- Ovisnost o glavnom kapitalu: Ovisnost o prikupljanju novca putem vlasničkih udjela smanjuje se kada poduzeće može prikupiti novac djelujući kao izdavatelj obveznica.
- Niži trošak kapitala: Trošak prikupljanja kapitala izdavanjem obveznica niži je od troška prikupljanja kapitala glavnicom. To pomaže izdavaču da smanji ukupnu cijenu kapitala jer je kamata na obveznice relativno niža od očekivanog povrata na kapital.
Mane
- Obveza fiksnih kamata: Budući da izdavatelji obveznica moraju izvršiti povremene isplate kamata u slučaju obveznica, to bi povećalo fiksni teret novčanog toka za izdavatelja čak i kada izdavatelj ne može generirati novčane tokove iz svojih obveznica. operacije zbog ekonomskog pada. Kamata na obveznice obavezna je za plaćanje, dok je dividenda na vlasničke udjele neobavezna; stoga izdavatelj koji je u teškoj financijskoj situaciji može biti u nepovoljnom položaju prikupljanjem novca obveznicama.
- Ograničenja upotrebe: Izdavatelj obveznica može ugovorom o obveznicama biti ovlašten koristiti prihod od obveznica samo u određenim područjima. To bi dovelo do ograničene moći i kontrole izdavatelja o tome gdje treba koristiti posuđeni novac.
- Štetno za dioničare u slučaju likvidacije: Korporacija mora platiti kamatu i glavnicu kad dospijevaju, unatoč financijskom stanju izdavatelja. Vlasnici obveznica imaju prednost nad dioničarima nakon likvidacije; stoga dioničari možda ne bi puno favorizirali ovu aveniju.
Zaključak
Izdavatelji obveznica igraju važnu ulogu na tržištima kapitala, pomažući neučinkovitoj raspodjeli kapitala prikupljanjem novca od investitora. Izdavači dobivaju željeni novac za provođenje svojih projekata ili svakodnevnih aktivnosti, a vlasnici obveznica dobivaju i pristojan povrat svog viška kapitala. Izdavači igraju tu vezu između viška kapitala s investitorima i investicijskog projekta, koji zahtijeva sredstva za njihovo korištenje.
