Puni obrazac ADR-a (američke depozitarne potvrde) - Vrste

Puni obrazac ADR-a

Puni oblik ADR-a su američke depozitarne potvrde. ADR je vrsta financijskog instrumenta kojim se trguje na američkim tržištima. Te instrumente sponzoriraju i izdaju američke banke. Bilo koja tvrtka koja nije lokalna na američkim tržištima može prikupiti sredstva s američkih tržišta putem ovih ADR-ova. Strane tvrtke u SAD-u obično moraju proći niz propisa i papira prije nego što izađu u javnost i prikupljati sredstva putem običnih dionica. To može postati dosadan proces za organizacije. Postoji privilegija zvana ADR, koja takvim tvrtkama pomaže u prikupljanju kapitala s američkih tržišta.

Kako radi?

  • Obično ga sponzoriraju američke banke koje kupuju dionice, kupujući dionice iz stranih valuta i držeći ih kao zalihe i izdajući ADR-ove koji su povezani s tim temeljnim dionicama. Zatim se njima trguje na domaćem tržištu na američkim tržištima.
  • Banke su izdale ADR-e jednake vrijednosti običnih dionica položenih kod sponzorske banke. Ulagači, s druge strane koji žele ulagati u takve tvrtke i nemaju mogućnost kupnje uobičajenih dionica, mogu ulagati u ADR-ove.
  • Te ulagače može likvidirati ulagač na tržištu radi ponovne konverzije u novac. Profil banaka detaljno opisuje financijske podatke takvih tvrtki, a isti se stavlja na raspolaganje investitorima koji žele ulagati u te ADR-ove.
  • Oni su denominirani u američkim dolarima, a čak se i dividende isplaćuju u dolarima. Na taj način američki investitor može lako dodati strane dionice u svoj portfelj, a s druge strane strane tvrtke mogu prikupiti sredstva u dolarima od američkih investitora. Primjeri: Volkswagen, Philip Morris, Samsung itd.

Vrste ADR-ova

Slijede vrste američkih depozitarnih potvrda.

# 1 - Sponzorirani ADR-ovi

Američke banke i tvrtka, u međusobnom dogovoru, izdaju ove vrste ADR-a. Banke izdaju ADR-ove prema ugovoru u ime tvrtke. Banka naplaćuje tvrtki naknadu za izdavanje i transakcije koje obavlja s lokalnim investitorima. Tvrtke imaju kontrolu nad tim instrumentima, a takvi su ADR-ovi kategorizirani prema stupnju računovodstvenih formalnosti u skladu s SEC-om. To su uvijek trgovine na burzama. Osoba koja posjeduje sponzorirani ADR također će dati glasačka prava investitoru.

# 2 - Sponzorirani ADR-ovi

Njih izdaju američke banke, ali ne postoje naknade za transakcije i izdavanje koje se naplaćuju tvrtkama. Budući da ne postoji nijedna strana banka koja je ovlaštena za izdavanje i postupanje s takvim ADR-ima, može postojati više od jedne banke koja izdaje ADR-ove za isto strano poduzeće pod različitim troškovima dividendi i nominala. Sponzoriranim ADR-ovima trguje se preko šaltera i ne uključuju glasačka prava.

Razine ADR-a

Na temelju razine i dubine pristupa stranih tvrtki koje imaju tržište SAD-a, ADR-ovi su klasificirani u tri vrste kako je navedeno u nastavku.

# 1 - Razina I

Prema ADS-u, ADR-ovi kategorizirani na ovoj razini zahtijevaju od inozemne tvrtke da poštuje minimalnu količinu usklađenosti i regulatornih formalnosti. Dovoljno je da takve tvrtke ispune obrazac za registraciju F-6, a nema ovlasti podnositi ili slijediti uobičajena izvješća o prijavi SEC-a. Trguju se uglavnom bez recepta.

# 2 - Razina II

Tvrtke koje žele navesti svoje ADR-ove na ovoj razini trebaju podnijeti sva izvješća prema propisima SEC-a, a osim samo registracije F-6, tvrtke također trebaju ispuniti SEC OBRAZAC 20-F i godišnje financijske izvještaje. Tvrtke moraju otkriti sve svoje financije na američkim tržištima, a takvi ADR-ovi navedeni su na burzama NYSE i NASDAQ. ADR-ovi razine II mogu pomoći u prikupljanju sredstava u velikim razmjerima, a da čak ni ne izađu u javnost i ne prijave se za IPO na američkim tržištima.

# 3 - razina III

ADR razine II i III slični su u smislu propisa o izvještavanju i podnošenju prijava koje na njih naplaćuje SEC. Jedini dodatak na razini III na razini II je taj što oni također mogu prikupljati sredstva s američkih tržišta putem javne ponude. Oni samo trebaju predati obrazac F-1 da bi imali pravo na to kod komisije za razmjenu vrijednosnih papira.

Razlika između ADR-a i DDR-a

  • ADR je kratica za američke depozitarne primitke, a NDR je globalna depozitarna potvrda. ARS su prenosivi instrumenti kojima se trguje na američkim tržištima, dok se DDR kao sličan instrument trguje na globalnoj razini.
  • ADR može koristiti strano poduzeće za prikupljanje kapitala na američkom tržištu, a inozemne tvrtke mogu koristiti DDR za prikupljanje s bilo kojeg globalnog tržišta.
  • ADR-ovi se izdaju na američkom domaćem tržištu kapitala, a DDR-ovi na europskim tržištima kapitala.
  • Pregovori o ADR-u mogu se dogoditi samo u SAD-u, dok se pregovori o DDR-u mogu dogoditi u cijelom svijetu.
  • Odobrenje SEC-a obvezno je za ADR, ali odobrenje DDR-a od Ministarstva financija i FIPB-a (Odbor za promicanje stranih ulaganja) je neophodno.

Prednosti

  • Strane tvrtke koje žele prikupiti kapital u apoenima dolara mogu to učiniti odabirom ADR-a.
  • Ulagač koji želi diverzificirati svoj portfelj može ulagati u ADR, što je neizravno ulaganje u strane i američke tvrtke koje ne kotiraju na berzi kao mali investitor.
  • Arbitri čija je svrha zarađivati ​​od nesavršenosti tržišta mogu istražiti nove mogućnosti putem ADR-a.
  • ADR razine III može čak prikupiti sredstva putem javne ponude. Isplativi su u usporedbi sa skupim parnicama, koje se povećavaju zbog IPO-a.
  • Informacije povezane s financijama obje strane mogu držati privatnima dok se ne ostvari zarada. Čak i nakon ishoda, stranke mogu odlučiti ne otkrivati ​​podatke.
  • Jednostavno je i brže sredstvo za prikupljanje kapitala s američkih tržišta, posebno kada je drugi postupak vrlo dugotrajan i dugotrajan. Tvrtke se ne trebaju brinuti hoće li izvješće podnijeti do temelja, kao u slučaju bilo koje američke tvrtke kojom se javno trguje.

Mane

  • Nesponzorirani ADR-ovi zahtijevaju da stranci podnesu SEC-u najmanje moguće prijave, što može biti rizično ako tvrtka nije legitimna.
  • Maloprodajni ulagač koji želi ulagati u ADR možda neće imati isti broj mogućnosti za odabir, kao u slučaju običnih dionica.
  • Ulagač ima pristup najmanjem iznosu financijskih sredstava tvrtki, što može biti ograničenje za provođenje njihovih kapitalnih istraživanja.
  • Dividende isplaćene na ADR-ima mogu se razlikovati od dividendi isplaćenih na obične dionice iste tvrtke.

Zaključak

  • Oni su sredstvo za strane tvrtke koje prikupljaju sredstva s američkih tržišta. Strane tvrtke koje posluju u SAD-u i imaju svijest o brandu u SAD-u mogu pokušati unovčiti i prikupiti sredstva u dolarima. To za tvrtke takvih tvrtki znači puno jeftinije u odnosu na tvrtke koje prikupljaju kapital s tržišta u razvoju.
  • Oni također zahtijevaju od tvrtki da najmanje najmanje podnesaka podnesu SEC-u, a cijeli se postupak može obaviti s lakoćom. U vrijeme izdavanja ADR-a, dolari od investitora pretvaraju se u certifikate kojima se trguje na američkim tržištima.
  • U vrijeme otkazivanja, investitor će predati ADR da bi iznos dobio na svoj bankovni račun u dolarima. Tako oni također pružaju likvidnost investitoru i puno su fleksibilniji i praktičniji iz perspektive strane tvrtke.

Zanimljivi članci...