Što je Junior Tranša (podređeni dug)?
Juniorska tranša je vrsta duga koji nije osiguran i smatra se rizičnijim, ali isti plaća visoku kamatnu stopu i prva je koja apsorbira sve akumulirane ili zarađene gubitke na vrijednosti vrijednosnih papira, a naziva se i međukatima.
Obrazloženje
Junior tranša (dug) -Zbog toga ćemo odvojiti ove dvije riječi - junior i tranša.
- Riječ "tranša" koristi se u strukturiranim financijama. "Tranche" je francuska riječ. A to znači "kriška", "porcija".
- Dakle, ako dodamo junior tranši, dobili bismo značenje najniže tranše sigurnosti. To znači kad govorimo o juniorskoj tranši; govorimo o najnižoj tranši.
Ova najniža tranša je najrizičnija. I istodobno, plaća najveću kamatnu stopu jer prihvaća najveći rizik.
Ako postoji bilo kakav gubitak na vrijednosti vrijednosnice, mlađa tranša je prva koja će je upiti.
Junior tranše nazivaju se i međukatima. Ako usporedimo ukupnu vrijednost vrijednosnice s vrijednošću mlađih tranši, mlađe tranše čine samo 10-20%.
Zašto trebate znati o Junior Trancheu?
izvor: reuters.com
Kao investitor (dioničar), morate znati o mlađim tranšama kako biste razumjeli kako ćete i kada biti plaćeni. Mlađa tranša je podređeni dio duga, a također nije osiguran. Dakle, rizik je mnogo veći, a šansa za otplatom dolazi tek nakon otplate starijim imateljima duga.
Shvatimo to na primjeru.
Recimo da tvrtka prijavljuje stečaj. I recimo da je ime tvrtke M Company. Sada, dok M Company podnosi zahtjev za bankrot, tvrtka bi otišla u likvidaciju, a njezini vjerovnici bit će plaćeni redoslijedom povlastica.
U ovoj fazi postoje dva dužnička vjerovnika - stariji i mlađi vjerovnici (mlađa tranša).
Nakon likvidacije Društva M, prvo će se isplatiti stariji imatelji duga. Ako nešto ostane nakon plaćanja starijim imateljima duga, sljedeća će se isplatiti mlađa tranša.
Budući da je rizik mlađe tranše mnogo veći od starijih imatelja duga, da bi nadoknadio rizik, mlađa tranša prima višu kamatnu stopu.
Možda pomislite zašto mlađe tranše toliko riskiraju kad su šanse za isplatu uvijek sumorne.
To je zato što kad im se plati, dobro im se plati i to čak i prije dioničara tvrtke. Osim toga, prije nego što ikad ulože u tvrtku, rade vlastitu skrbnu skrb. A ako vide da tvrtka nema dovoljno sredstava za isplatu starijih imatelja duga, suzdržavaju se od ulaganja u tu određenu tvrtku.
Kako mlađi imatelji duga rade svoju dubinsku skrb?
Očito je pitanje kada postoji toliko rizika i tako malo izgleda da će biti plaćeni, kako mlađi imatelji duga rade svoju dubinsku skrb.
- Prvo što pogledaju prije nego što ikad ulože u tvrtku je ukupna imovina. Ako je ukupna imovina poduzeća ogromna, nakon likvidacije lako bi se isplatilo. Ako ukupna imovina tvrtke nije tako velika, izbjegavaju ulagati u tvrtku. Promatranje ukupne imovine tvrtke njihov je prvi filtar.
- Druga stvar koju gledaju na ukupne obveze. Ako su ukupne obveze gotovo slične ukupnoj imovini (dionički kapital držimo po strani), onda to nije dobra stvar za mlađe imatelje duga. Ali za starije imatelje duga ovo može biti prilično dobra stvar.
- Osim toga, mlađi imatelji duga gledaju sve ostale financijske omjere tvrtke kako bi bili sigurni da ulažu u pravu tvrtku i da su njihove šanse za uspjeh veće.
Gdje se u bilanci evidentira juniorski dug?
Kao što već znate, mlađe tranše isplaćuju se nakon starijeg duga. Očito bi bilo zabilježeno u odjeljku o odgovornosti.
Evo kako se snima.
- U odjeljku pasive bilance prvo se evidentiraju tekuće obveze.
- Nakon tekućih obveza evidentiraju se dugoročne obveze.
- Pod dugoročnim obvezama prvo se evidentiraju dospjeli dugovi, jer bi se oni prvo isplatili u slučaju bankrota. Nakon evidentiranja starijih dugova, evidentiraju se mlađi dugovi.
Zašto se koriste Junior Tranches?
Možda pomislite kad je kamatna stopa toliko visoka da tvrtka preuzme juniorski dug, zašto ih koristi?
To je zato što alternativu nije toliko razborito učiniti u smislu perspektive tvrtke. Oni mogu izdati nove dionice javnosti, ali to će razrijediti vlasništvo nad tvrtkom. Stoga, čak i ako mlađi dug nije preferirana opcija za tvrtku, to je puno bolje od izdavanja novih dionica javnosti.
