Razlika između kupona i prinosa
Kupon se odnosi na iznos koji izdavatelj obveznice uplaćuje kao povrat investicije imatelju obveznice na koji oscilacije kupoprodajne cijene ne utječu, dok se prinos odnosi na kamatnu stopu na obveznicu koja se izračunava na temelju kupona. plaćanje obveznice, kao i trenutna tržišna cijena, pod pretpostavkom da se obveznica drži do dospijeća, a time se mijenja s promjenom tržišne cijene obveznice.
Što je stopa kupona?
Kad god imatelj obveznice odluči staviti svoj novac na obveznicu, mora pogledati određene dijelove koji čine obveznicu. Obveznica ima nominalnu vrijednost, što je iznos koji će imatelj obveznice primiti u trenutku dospijeća od izdavatelja obveznice. Kuponska stopa na obveznicu izračunava se na temelju nominalne vrijednosti obveznice.
Na primjer, pretpostavimo da je nominalna vrijednost XYZ obveznice 1000 USD, a kupon za obveznicu 20 USD polugodišnje, a tada će na godišnjoj osnovi ukupan kupon koji će investitor dobiti iznositi 40 USD. Način izračuna stope kupona dijeli se godišnja isplata kupona s nominalnom vrijednošću obveznice. U ovom će slučaju stopa kupona za obveznicu iznositi 40 USD / 1000 USD, što je godišnja stopa od 4%.
Može se platiti tromjesečno, polugodišnje ili godišnje, ovisno o obveznici. Bez obzira na promjenu cijene obveznice, stopa kupona ostat će fiksna za vrijeme trajanja obveznice.
Što je prinos do zrelosti?
Prinos do dospijeća je efektivna stopa povrata obveznice u određenom trenutku. Na temelju kupona iz ranijeg primjera, pretpostavimo da godišnji kupon obveznice iznosi 40 USD. A cijena obveznice je 1150 USD, tada će prinos obveznice biti 3,5%.
Kupon protiv prinosa Infografika
Pogledajmo glavne razlike između kupona i prinosa.
Ključne razlike
- Za izračun kuponske stope nazivnik je nominalna vrijednost obveznice, a za izračun prinosa obveznice nazivnik je tržišna cijena obveznice.
- Kuponska stopa je fiksna za cijelo vrijeme trajanja obveznice jer se i brojnik i nazivnik za izračun kuponske stope ne mijenjaju. Prinos obveznice mijenja se s promjenom cijene obveznice.
- Promjena centralne banke u kamatnoj stopi u gospodarstvu nema utjecaja na kuponsku stopu obveznice. Cijena obveznice obrnuto je proporcionalna kamatnim stopama. Prinos obveznice mijenja se s promjenom kamatne stope u gospodarstvu.
Kupon nasuprot usporedne tablice prinosa
| Osnova | Kuponska stopa | Prinos | ||
| Definicija | Kupon je sličan kamatnoj stopi koju izdavatelj obveznice plaća imatelju obveznice kao povrat na uloženo. | Prinos do dospijeća obveznice je kamatna stopa za obveznicu, koja se izračunava na temelju kuponske isplate i trenutne tržišne cijene obveznice. | ||
| Osnova proračuna | Kuponska stopa izračunava se pomoću brojnika kao kuponske isplate, a nazivnika kao nominalne vrijednosti obveznice. | Kuponska stopa izračunava se pomoću brojnika kao kuponske isplate, a nazivnika kao tržišne cijene obveznice. | ||
| Učinak delte | Kuponska stopa ostaje fiksna za cijelo vrijeme trajanja obveznice kako je fiksna isplata kupona, tako i fiksna vrijednost. | Prinos se mijenja s promjenom tržišne cijene obveznice. | ||
| Učinak kamatne stope | Promjena centralne banke u kamatnoj stopi u gospodarstvu nema utjecaja na kuponsku stopu obveznice. | Cijena obveznice obrnuto je proporcionalna kamatnim stopama. Povećanjem kamatne stope cijena obveznice će se smanjiti, jer će investitor tada tražiti veći prinos od obveznice. A smanjenjem kamatne stope cijena obveznice će porasti jer će tada investitor biti zadovoljan nižom kamatnom stopom. | ||
| Primjer | Pretpostavimo da je nominalna vrijednost XYZ obveznice 1000 USD, a kupon 40 USD godišnje. Način izračuna stope kupona dijeli se godišnja isplata kupona s nominalnom vrijednošću obveznice. U ovom će slučaju stopa kupona za obveznicu iznositi 40 USD / 1000 USD, što je godišnja stopa od 4%. | Pretpostavimo da godišnji kupon obveznice iznosi 40 USD. A cijena obveznice je 1150 USD, tada će prinos obveznice biti 3,5%. |
Završne misli
Stope kupona i prinos vrlo su važni sastojci obveznice za investitora u obveznicu. Kuponska stopa plaća se tromjesečno, polugodišnje ili godišnje, ovisno o obveznici. Na temelju kuponske isplate i nominalne vrijednosti obveznice izračunava se kuponska stopa.
Prinos obveznice je, s druge strane, kamatna stopa na temelju trenutne tržišne cijene obveznice i stoga je poznata i kao efektivna stopa povrata obveznice. Prinos obveznice mijenja se promjenom kamatne stope u gospodarstvu, ali kuponska stopa nema učinak kamatne stope.
