Što je praćenje javne ponude?
Follow on Public Offering (FPO), također poznat i kao sezonska ponuda dionica, metoda je za izdavanje prikupljanja kapitala nuđenjem dodatnih dionica ili povlaštenih dionica nakon prikupljanja sredstava putem Inicijalne javne ponude.
Preduvjeti za FPO
Postoje određeni preduvjeti da se nova ponuda kategorizira kao naknadna javna ponuda; jedan od takvih preduvjeta je da se on ponudi široj javnosti, tj. izda na otvorenom tržištu, jer ako se nudi postojećim dioničarima, poznat je kao izdanje prava ili bonus, u zavisnosti od slučaja, i ako se nudi odabrana grupa investitora, poznat je kao privatni plasman.
Još jedna stvar koju treba imati na umu jest da je to pitanje putem kojeg tvrtka prikuplja novac, a ne trgovina sklopljena između investitora na burzi. IPO ili FPO odvija se na primarnom tržištu, dok burza čini sekundarno tržište.
Primjeri
- PolarityTE (NASDAQ: COOL ) Izdao je nastavak javne ponude koja se zatvorila 7. lipnja 2018. Ovaj je FPO trajao približno $ 55 milijuna dionica. Prihod je trebao biti korišten za istraživanje i razvoj, komercijalizaciju i registraciju proizvoda, među mnogim drugim razlozima navedenima u prijavi SEC-a. Cantor Fitzgerald bio je jedini voditelj knjige za PolarityTE ponudu.
- Trade Desk, Inc. (NASDAQ: TTD) 30. svibnja 2017. dovršio je zatvaranje daljnje ponude od 4.316.452 dionice prodajom dionica određenih postojećih dioničara javnosti, pa TDD nije primio prihod od ponuda. Ovo je više sekundarna ponuda.
- Huya , kineska kompanija za igre na sreću, 9. travnja 2019. lansirala je 343 milijuna dolara za ponudu. Ovo je imao postupak prekomjerne dodjele, poznat i kao zelena cipela.
Vrste praćenja u javnoj ponudi
Kada tvrtka prikupi kapital izdavanjem potpuno novih dionica, broj izdanih dionica se povećava; međutim, iznos zarade dostupan dioničarima ostaje isti. To dovodi do niže zarade po dionici (EPS). Takva se ponuda naziva razrjeđivačkim FPO, jer dovodi do razrjeđivanja EPS-a.
Dok, kad tvrtka dionice koje su prethodno bile u vlasništvu promotorske grupe ili su u privatnom vlasništvu, pusti u javnost široj javnosti, broj dionica možda se neće povećati, pa stoga EPS ostaje isti. Takvo se pitanje smatra nerazrjeđivačkim. Ako se broj dionica poveća čak i u slučaju postojećih dionica izdanih u javnosti, tada će emisija ponovno postati razvodnjujuća.
Razlozi za praćenje javne ponude
- Tvrtka bi mogla poželjeti otplatiti postojeći dug jer dug zahtijeva redovite isplate kamata, bez obzira na to donosi li profit dobit.
- Također, ponekad tvrtka za buduća proširenja više voli izdavanja kapitala nego dugove ili kamatna stopa koja prevladava na tržištu nije povoljna za tvrtku.
- Ponekad imatelji duga postavljaju vrlo restriktivne ugovore o aktivnostima preuzimanja rizika u tvrtki i vrše visok stupanj kontrole. Ako tvrtka ne prihvati takvu kontrolu jer joj se vizija ograničava, može se odlučiti za FPO i iskoristiti prihod za smanjenje razine duga i stjecanje veće kontrole.
- Povremeno tvrtke nisu u mogućnosti prikupiti dovoljno kapitala putem svog IPO-a i stoga osjećaju potrebu da se prijave za FPO.
