Utrošena zarađena kamata je omjer između zarade prije kamata i poreza i troškova kamata tvrtke tijekom tog određenog razdoblja; pomaže u određivanju likvidnosne pozicije tvrtke utvrđivanjem jesu li u ugodnom položaju za plaćanje kamata na nepodmireni dug.
Koji je omjer zarađene vremenske kamate?
Omjer zarađenih kamata omjer je solventnosti koji mjeri sposobnost organizacije da plati svoje dužničke obveze. Poznat i kao omjer pokrića kamate, zajmodavci ga obično koriste kako bi utvrdili može li zajmoprimac uzeti dodatni zajam.
- Omjer vremenskih kamata izračunava se dijeljenjem zarade Društva prije nego što plati kamatu s troškovima kamata ili je omjer podjela jednostavno zarade prije kamata i poreza na trošak kamata.
- Iz gornjeg grafikona primjećujemo da se Volvova zarađena Timesova kamata tijekom godina neprestano povećavala. Dobra je situacija zbog povećane sposobnosti tvrtke da plaća kamate.
- Analitičari bi trebali uzeti u obzir vremenske serije omjera. Omjer jednog boda možda nije izvrsna mjera jer može uključivati jednokratni prihod ili zaradu. Tvrtke s dosljednom zaradom neko će vrijeme imati dosljedan omjer, što ukazuje na njegov bolji položaj u servisiranju duga.
- Međutim, manje tvrtke i startupi koji nemaju dosljednu zaradu s vremenom će imati promjenjivi omjer. Stoga zajmodavci ne vole davati zajmove takvim tvrtkama. Stoga ove tvrtke imaju veći kapital i prikupljaju novac od kapitalista i rizičnih kapitalista.
Kako koristiti omjer zarađenih vremenskih kamata?
- Omjer daje koliko puta tvrtka može pokriti svoje troškove kamata u odnosu na zaradu prije oporezivanja i prije kamata.
- Banke i financijski zajmodavci često razmatraju razne financijske pokazatelje kako bi utvrdili solventnost Društva i hoće li moći servisirati svoj dug prije nego što preuzme veći dug. Banke često gledaju na omjer duga, omjer duga i kapitala i omjer zarađenih kamata u Timesu.
- Omjer duga i omjer duga i kapitala mjeri strukturu kapitala Društva i ukazuje na izloženost Društva financiranju dugom u odnosu na ukupnu imovinu odnosno kapital. Međutim, ovaj se omjer mjeri ako Društvo zarađuje dovoljno za isplatu kamata.
- Omjer zarađenih kamata u više navrata je povoljan jer ukazuje da Društvo zarađuje više nego što duguje i da će moći izvršavati svoje obveze. Suprotno tome, niže vrijednosti ukazuju da Društvo možda neće moći ispuniti svoje obveze.
Napominjemo da mnogi analitičari koriste EBITDA u brojniku umjesto EBIT (što mislim da je u redu ako ga dosljedno koristite tijekom godina).
Dakle, novi omjer postaje:
- Omjer zarađenih kamata = Zarada prije kamata, poreza, amortizacije i troškova amortizacije.
To je učinjeno jer su troškovi amortizacije računovodstveni podaci i nisu stvarni novčani odljevi za dano razdoblje. Stoga uklanjanje takvih troškova odražava bolju zaradu ili sposobnost Društva da plati trošak kamata. Međutim, nedvojbeno se trošak amortizacije neizravno odnosi na buduće poslovne potrebe za kupnjom dugotrajne i nematerijalne imovine. Dakle, sredstva možda neće biti dostupna za plaćanje troškova kamata.
Primjer omjera zarađenih vremenskih kamata
Pogledajmo izračunavanje omjera zarađenih puta
Pretpostavimo da postoje dvije tvrtke, Alpha i beta u sličnoj industriji. Dvije tvrtke imaju dolje spomenute financije:
Sada,
- VEZA po tvrtki alfa = EBIT / trošak kamata = 15/5 = 3
- VEZA po beta tvrtki = EBIT / trošak kamata = 10/7 = 1,42
U gornjem primjeru možemo vidjeti da tvrtka alpha ima veći omjer zarađenih kamata od tvrtke beta. Stoga je relativno alfa tvrtke u boljem financijskom položaju od beta beta tvrtke, a zajmodavci će biti spremniji dati dodatni dug alfi nego beta kompaniji.
Međutim, omjer vremena i kamata u beta verziji tvrtke veći je od 1, što znači da generira dovoljnu zaradu da pokrije više plaćanja kamata. Stoga, zajmodavci mogu razmotriti druge čimbenike poput omjera duga, omjera duga i kapitala, industrijskih standarda itd. Kako bi odlučili.
Tvrtke s kamatnim odnosom manjim od 1 nisu u mogućnosti servisirati svoj dug. Ne mogu ispuniti svoje kamate iz svoje zarade i moraju kopati u svoje rezerve da bi platili svoje obveze.
Prednosti
- Lako je izračunati omjer zarađenih kamata
- Omjer je indikator solventnosti Društva
- Koeficijent se može koristiti kao apsolutna mjera financijskog stanja Društva
- Omjer se može koristiti kao relativna mjera za usporedbu dviju ili više tvrtki
- Negativni omjer ukazuje na to da je Društvo u ozbiljnim financijskim problemima
Mane
Iako je dobra mjera solventnosti, omjer ima i svojih nedostataka. Pogledajmo nedostatke i nedostatke izračunavanja omjera zarađenih Timesovih kamata:
- Zarada prije kamata i poreza korištena u brojniku računovodstvena je brojka koja možda ne predstavlja dovoljno novca koji je Društvo generiralo. Omjer bi mogao biti veći, ali to ne znači da Društvo ima stvarni novac za plaćanje troškova kamata
- Iznos troškova kamata koji se koristi u nazivniku omjera ponovno je računovodstveno mjerenje. Može uključivati popust ili premiju na prodaju obveznica i ne mora uključivati stvarni trošak kamata koji se plaća. Da bi se izbjegla takva pitanja, preporučljivo je koristiti kamatnu stopu na licu obveznica.
- Omjer uzima u obzir samo troškove kamata. Ne obračunava plaćanja glavnice. Isplate glavnice mogu biti ogromne i dovesti Društvo do nesolventnosti. Nadalje, Društvo može bankrotirati ili će možda morati refinancirati po višoj kamatnoj stopi i nepovoljnim uvjetima. Stoga, tijekom analize solventnosti Društva, također treba uzeti u obzir i druge omjere poput kapitala i omjera duga.
Završne misli
Omjer zarađenih kamata mjeri solventnost Društva i njegovu sposobnost servisiranja svojih dužničkih obveza. Omjer je indikativan koliko puta je zarada povećala troškove kamata Društva. Što je veći omjer bolji je financijski položaj Društva i bolji je kandidat za podizanje više duga. Omjer veći od 1 je povoljan; međutim, zajmodavci se ne bi trebali oslanjati samo na omjer da bi odlučili. Prije kreditiranja treba uzeti u obzir ostale čimbenike i omjere poput omjera duga, omjera duga i kapitala, industrije i ekonomskih uvjeta.
