Što je ponuda za preuzimanje?
Ponuda za preuzimanje u osnovi se odnosi na cijenu koju je stjecatelj ponudio ciljnoj tvrtki za kupnju tvrtke, a ponuda može biti u obliku gotovine, kapitala ili kombinacije oboje; ponude uglavnom daju veće tvrtke za stjecanje manjih na tržištu.
Obrazloženje
Najosnovniji oblik ponude za preuzimanje je prijateljski, pri čemu se obje tvrtke međusobno slažu s ponudom, a stjecatelj prodaje tvrtku radi stjecanja. Na taj način stjecatelj ubija konkurenciju ili povećava svoju snagu na tržištu, a stjecatelj dobiva tvrtku koja vrijedi u novcu ili kapitalu sa širim tržištem.
Takva preuzimanja mogu donijeti operativne prednosti ili poboljšanje performansi za tvrtku, što je dugoročno korisno i za tvrtku i za dioničare. Može se kategorizirati pod korporacijskim djelovanjem, gdje će aktivnost ponude utjecati na većinu dionika poput dioničara, direktora, obveznika itd.
Sa stajališta preuzimatelja, možda postoji sinergija s dodatnim poreznim povlasticama, a diverzifikacija također može biti razlog za davanje ponuda. Dakle, to ovisi o ponudi za preuzimanje. Općenito, nakon što se da ponuda, ona se odnosi na odobrenje upravnom odboru, a zatim dioničarima.
Kako djeluje ponuda za preuzimanje?
- Prvi korak je preuzimajuća tvrtka, gdje uočava ciljanu tvrtku i daje ponudu za kupnju te tvrtke. Razlog ponude može se razlikovati od tvrtke do tvrtke. Neki od uobičajenih razloga su porezne olakšice, sinergija, diverzifikacija, povećanje tržišnog udjela itd.
- Ponuda se daje u obliku gotovine, kapitala ili u kombinaciji oba. Ponuda se prosljeđuje upravnom odboru ciljane tvrtke da odobri ili ne odobri posao.
- Ako sve bude u redu, posao se odobrava i ide na glasanje dioničarima tvrtke na daljnji postupak i odobrenje.
- Posljednje i konačno odobrenje posla dolazi iz pravne perspektive, gdje Ministarstvo pravosuđa provjerava nema li antitrustovskih zakona koji se krše.
- To je to, posao je završen, a obećana cijena i pogodnosti prenose se na dioničare ciljane tvrtke.
Vrste ponuda za preuzimanje
Postoje četiri široke vrste ponuda o kojima ćemo razmotriti u nastavku:
# 1 - prijateljski
Prijateljsko preuzimanje je mjesto kada se stjecatelj i ciljna tvrtka međusobno dogovore o cijeni i preuzimanju. Sjede za stolom kako bi pregovarali o cijeni, a ciljana tvrtka pregledava uvjete otkupnog mjesta koje se prosljeđuje dioničarima radi odobravanja ili odbijanja posla.
# 2 - Neprijateljski
Neprijateljsko preuzimanje događa se kada ciljana tvrtka ne namjerava pripojiti ili prodati tvrtku. Međutim, tvrtka stjecatelj nastoji otkupiti tvrtku. Tvrtka preuzimatelj čak daje ponudu za kupnju tvrtke, što ciljna tvrtka i njezini dioničari mogu biti neprihvatljivi. Ovdje u većini scenarija ciljane tvrtke odbijaju posao smatrajući da posao i cijena potkopavaju ciljeve tvrtke. Dva vrlo česta načina na koja poduzeće preuzimatelj pokušava preuzeti ciljno poduzeće su:
- Tenderska ponuda: Tvrtka nudi kupnju dionica po premijskoj cijeni, koja je viša od tržišne, i pokušava steći ogroman udio u tvrtki.
- Glasanje putem opunomoćenika: Pokušajte uvjeriti postojeće dioničare da glasaju iz uprave i prodaju svoj dio dionica tvrtki preuzimatelju.
# 3 - Obrnuto
U ovoj vrsti ponude privatna tvrtka daje ponudu za kupnju javne kompanije koja kotira na listi. Glavni razlog za ovu vrstu preuzimanja je taj što se privatna tvrtka štedi od prolaska kroz cijeli postupak IPO-a i dobiva status na listi od stečenog javnog poduzeća. Budući da je postupak IPO-a previše zamoran i naporan, tvrtka preuzimatelj odlučuje preuzeti navedenu tvrtku umjesto da ima njezinu IPO. Na kraju će rezultirati željenim ishodom. Privatna tvrtka dobiva status uvrštene preko ciljane tvrtke.
# 4 - Preokret
Kao što i samo ime govori, ovo je ponuda za Backflip u kojoj tvrtka preuzimatelj postaje podružnica ciljane tvrtke. Glavni razlog je taj što bi ciljana tvrtka mogla imati vrlo snažno zaštitno ime na tržištu, a preuzimatelju bi moglo dobro doći ako je podružnica ciljane tvrtke.
Primjeri ponude za preuzimanje
- Klasični primjer ponude za preuzimanje, što je na kraju rezultiralo povratom Backflip-a između Southwestern Bell-a, popularno zvanog SBC, i AT&T-a (američki telekom operater). 2005. SBC je ponudio preuzimanje AT&T-a za 16 milijardi dolara. Međutim, AT&T je bila dobro uspostavljena marka u usporedbi sa SBC-om, tako da je na kraju SBC završio spajanjem i radom pod imenom AT&T.
Zaključak
Ponudu za preuzimanje može dati bilo koja tvrtka na koji god način želi pridobiti ciljnu tvrtku, no prema povijesnom trendu, vidjelo se da većinu dionica ciljne tvrtke najviše profitiraju od posla .
