Neto sadašnja vrijednost (NPV) - Značenje, formula, izračuni

Definicija neto sadašnje vrijednosti (NPV)

Neto sadašnja vrijednost (NPV), koja se najčešće koristi za procjenu profitabilnosti projekta, izračunava se kao razlika između sadašnje vrijednosti novčanih priljeva i sadašnje vrijednosti novčanih odljeva kroz vremensko razdoblje projekta. Ako je razlika pozitivna, to je profitabilan projekt, a ako je negativna, onda to nije vrijedno.

Formula neto sadašnje vrijednosti (NPV)

NPV t = 1 do T = ∑X t / ((1 + R) t - X 0 )

Evo formule neto sadašnje vrijednosti (kada su gotovinski prihodi ujednačeni):

NPV t = 1 do T = ∑ X t / (1 + R) t - X o

Gdje,

  • X t = ukupni novčani priljev za razdoblje t
  • X o = neto početni investicijski izdaci
  • R = diskontna stopa, konačno
  • t = ukupan broj vremenskih razdoblja

Formula neto sadašnje vrijednosti (kada su prihodi gotovine neravnomjerni):

NPV = (C i1 / (1 + r) 1 + C i2 / (1 + r) 2 + C i3 / (1 + r) 3 +…) - X o

Gdje,

  • R je navedena stopa povrata po razdoblju;
  • C i1 je konsolidirani dolazak gotovine tijekom prvog razdoblja;
  • C i2 je konsolidirani dolazak gotovine tijekom drugog razdoblja;
  • C i3 je konsolidirani dolazak gotovine tijekom trećeg razdoblja, itd

Objašnjenje formule neto sadašnje vrijednosti

NPV formula ima dva dijela.

  • Prvi dio govori o priljevima novca od investicija . Kada investitor promatra ulaganje, prezentiraju mu se projicirane buduće vrijednosti ulaganja. Tada može koristiti metodu sadašnje vrijednosti (tj. PV = FV / (1 + i) n, gdje je PV = sadašnja vrijednost, FV = buduća vrijednost, I = kamata (trošak kapitala) i n = broj godina) diskontirati buduće vrijednosti i saznati novčani priljev od ulaganja na današnji datum.
  • Drugi dio govori o cijeni ulaganja u projekt . Znači koliko investitor mora platiti za ulaganja u sadašnjem datumu.

Ako su troškovi ulaganja manji od novčanog priljeva od ulaganja, tada je projekt sasvim dobar za investitora jer dobiva više od onoga što plaća. Inače, ako su troškovi ulaganja veći od novčanog priljeva od ulaganja, onda je bolje odustati od projekta jer investitor mora platiti više od onoga što od sada plaća.

Primjeri

Hills Ltd. želi ulagati u novi projekt. Tvrtka ima sljedeće informacije za ovu novu investiciju -

  • Cijena nove investicije od sada - 265 000 USD
  • Projekt će primati novčane priljeve kako slijedi -
    • 1. godina - 60.000 USD
    • 2. godina - 70.000 USD
    • 3. godina - 80.000 USD
    • 4. godina - 90.000 USD
    • 5. godina - 100.000 USD

Doznajte NPV i zaključite je li ovo dostojno ulaganje za Hills Ltd. Pretpostavite stopu povrata od 10%.

Koristeći gornje podatke, lako možemo izvršiti izračun NPV-a nove investicije.

Prilivi novca od investicija = 60.000 USD / 1.1 + 70.000 USD / 1.1 2 + 80.000 USD / 1.1 3 + 90.000 USD / 1.1 4 + 100.000 USD / 1.1 5

= 54.545,5 + 57.851,2 + 60.105,2 + 61.471,2 + 62.092,1 = 296.065,2

Neto sadašnja vrijednost = Novčani priljev od ulaganja - trošak ulaganja

Ili, neto sadašnja vrijednost = 296.065,2 USD - 265.000 USD = 31.065,2 USD

Iz gornjeg rezultata možemo biti sigurni da je ovo vrijedno ulaganje; jer je NPV ove nove investicije pozitivan.

Korištenje NPV za vrednovanje - studija slučaja Alibaba

Alibaba će generirati 1,2 milijarde dolara slobodnih novčanih tokova u ožujku'19. Kao što dolje napominjemo da će Alibaba generirati predvidljivi pozitivni besplatni novčani tok.

  • Korak 1 ovdje je primjena formule neto sadašnje vrijednosti za izračunavanje sadašnje vrijednosti eksplicitnog razdoblja FCFF.
  • Korak 2 je primjena formule neto sadašnje vrijednosti za izračunavanje PV terminalne vrijednosti.

Ukupni zbroj NPV izračuna u koracima 1 i 2 daje nam ukupnu vrijednost tvrtke Alibaba.

Ispod je tablica koja sažima izlaz Alibabine procjene DCF vrijednosti.

Upotrebe i relevantnost

Koristeći ovu formulu, investitori otkrivaju razliku između novčanog priljeva od ulaganja i cijene ulaganja.

Koristi se za donošenje razboritih poslovnih odluka iz sljedećih razloga -

  • Prije svega, ovo je vrlo lako izračunati. Ako znate kako izračunati NPV, prije donošenja bilo kakvih odluka u vezi s ulaganjima, moći ćete donijeti bolje odluke.
  • Drugo, uspoređuje sadašnju vrijednost novčanog priljeva i novčanog odljeva. Kao rezultat toga, usporedba pruža pravu perspektivu investitorima da donesu ispravnu odluku.
  • Treće, NPV vam nudi konačnu odluku. Nakon što to izračunate, izravno ćete saznati hoćete li ići na ulaganja ili ne.

NPV Kalkulator

Možete koristiti sljedeći NPV Kalkulator

Godina1
Godina2
Godina3
Godina4
Godina5
R (postotak)
Prilivi novca od investicija
Trošak ulaganja
Formula neto sadašnje vrijednosti =

Formula neto sadašnje vrijednosti =
(Godina1 / (1 + R) 1 + Godina2 / (1 + R) 2 + Godina3 / (1 + R) 3 + Godina4 / (1 + R) 4 + Godina5 / (1 + R) 5 ) - Troškovi ulaganja =
(0 / (1 + 0) 1 + 0 / (1 + 0) 2 + 0 / (1 + 0) 3 + 0 / (1 + 0) 4 + 0 / (1 + 0) 5 ) - 0 = 0

Neto sadašnja vrijednost u Excelu (s excel predloškom)

Učinimo sada isti primjer gore u Excelu.

Ovo je vrlo jednostavno. Morate osigurati dva ulaza u novčani priljev od investicija i trošak investicija.

NPV možete jednostavno izračunati u priloženom Excel predlošku.

Korak 1 - Pronađite trenutnu vrijednost novčanih priljeva.

Korak 2 - Pronađite ukupni zbroj sadašnjih vrijednosti.

Korak 3 - Izračun NPV = 296.065,2 USD - 265.000 USD = 31.065,2 USD

Preporučeni članci:

Ovo je bio vodič za neto sadašnju vrijednost (NPV) i njegovu definiciju. Ovdje ćemo razgovarati o formuli za izračunavanje neto sadašnje vrijednosti, zajedno s primjerima, tumačenjem i upotrebom. Također možete pogledati ove članke u nastavku kako biste saznali više o financijskoj analizi -

  • Formula vrijednosti u Excelu
  • Izračun razdoblja povrata povrata
  • NPV funkcija u Excelu
  • IRR vs NPV

Zanimljivi članci...