Što su ulaganja s malim rizikom?
Ulaganja s malim rizikom ulaganja su koja su sama po sebi sigurnija od njihovih kolega. Dionice su niskog rizika u usporedbi s opcijama, obveznice su niskog rizika u usporedbi s dionicama, a trezorske obveznice niskog su rizika u usporedbi s korporacijskim obveznicama.
Međutim, da bismo definirali što je to mali rizik, moramo znati što je rizik i kako ga kvantificirati. Dakle, pogledajmo najprije načine za definiranje rizika, pogledajte kako ga kvantificirati, a zatim započnite s ispitivanjem nekih ulaganja s niskim rizikom.
Brojni su načini kako definirati što je rizik. Pojednostavljeno rečeno - Rizik je nešto neželjeno što se događa. U financijama bi to mogao biti trenutak cijene imovine u smjeru suprotnom od onoga u koji se ulagač kladio.
Kako provjeriti portfelj ulaganja s malim rizikom?
Kvantifikacija rizika pitanje je definiranja cilja ulaganja, a zatim vrsta rizika koje ono ima. Uzmimo investitora koji ulaže u dionice; broj rizika koje ima su jednostavni tržišni rizici, ekonomski rizik, rizik od neplaćanja tvrtke itd. Postoje metode mjerenja za svaku vrstu rizika. Najčešći način definiranja i kvantificiranja rizika je njegova upotreba kao proxy za mjerenje rizika. Varijansa je najčešći način za opisivanje rizika. Kombinacija svih rizika daje nam koliki je ukupan rizik ulaganja. U portfelj dodajte sve rizike i provjerite nalaze li se oni unutar profila rizika investitora - u ovom slučaju ulaganja s malim rizikom.
Pogledajmo primjer i vidjet ćemo kako se s njim može postupati na nekoliko primjera.
Primjeri ulaganja s malim rizikom
Primjer # 1 - Portfelj
Da bismo pogledali različite vrste ulaganja, koje ulažu ulagači, pogledajmo portfelje dva fonda. Oba ova fonda potječu iz AQR kapitala, jednog od vodećih svjetskih menadžera fondova, kojeg je osnovao Cliff Asness 1998. Trenutno svoja sredstva raspoređuju i diverzificiraju Alternative Investments (za one koji preuzimaju visok rizik), Global Allocation (za one koji preuzimaju srednji rizik) ), Dionički fondovi (za one koji preuzimaju srednji rizik) i fondovi s fiksnim prihodima (za one s niskim rizikom). Ako portfelj svakog od tih fondova raščlanimo na razumnu razinu, možemo vidjeti koji su od njih rizična ulaganja, a koji nisu previše rizična ulaganja.
Kad se sve kaže, treba imati na umu da nema rizika bez povratka. Ekonomija kaže da su tržišta učinkovita i da nema šanse da netko može dobiti zaradu od svojih ulaganja bez rizika. U slučaju da postoji neusklađenost vrijednosti i cijene imovine, ona se naziva arbitraža, a tvrtke se brzo na nju nabace i neutraliziraju arbitražu. Zapravo, AQR capital ima fond posvećen arbitražama.
AQR mala kapica:
| Naziv fonda | Mjesec | 1 godina | 3 godine | 5 godina | Od početka |
| Zamah male kape | 6,64% | -4,05% | 11,38% | 6,36% | 13,74% |
| Russel 2000 | 7,07% | -3,31% | 12,30% | 7,06% | 14,14% |
Ako pogledamo njihova izvještavanja, možemo odmah vidjeti da su oba fonda s malom kapitalizacijom loše poslovala u posljednjih godinu dana. Ako sam bio investitor koji je uložio u ta sredstva prije godinu dana, sada sam u gorem stanju nego s onim što sam započeo. Međutim, povrat od 3 godine je bolji.
To znači da je fond bio uspješan tijekom prve dvije godine i da je u posljednjih godinu dana izgubio puno novca. Svaki od tih fondova ima čitav niz povijesti koji se može proučavati. Ovaj fond ulaže u tvrtke s malim kapitalom koje nisu tradicionalno velike i koje su još uvijek u fazi rasta.
To čini tvrtke same po sebi rizičnim i teškim za investiranje. Stoga ili sjajni ili jadni povrat. Budući da vrsta fonda pokazuje koja je različita imovina u koju je AQR uložio, tvrtka ne zalazi dovoljno duboko da bi opisala sve uložene tvrtke. To je iz dva razloga.
- Oni su povjerljivi
- Netko drugi može kopirati strategije.
Primjer # 2
Fond fiksnog dohotka: traži ukupan prinos koji se sastoji od povećanja kapitala i dohotka.
| Naziv fonda | Mjesec | 1 godina | Od početka |
| Temeljni obveznički fond | 1,16% | 6,8% | 5,8% |
| Američki agregat bez zaštite | 1,26% | 6,1% | 6,48% |
Ako pogledamo njihovo izvještavanje, odmah možemo vidjeti da su i sredstva uložena u obveznice neprestano izvršavala posljednju godinu i više od početka. Ako sam bio investitor koji je uložio u te fondove prije godinu dana, sada mi je prilično loše nego što sam započeo.
To znači da je fond bio uspješan tijekom prošle godine. Svaki od tih fondova ima čitav niz povijesti koji se može proučavati. Ti fondovi ulažu u državne obveznice, posebno poput trezorskih obveznica itd. To čini fond manje rizičnim od prvog fonda koji smo vidjeli i jednostavan za ulaganje.
Dakle, prinosi koji leže oko prosjeka, ali ne preko krajnosti. Budući da vrsta fonda ukazuje na različitu imovinu u koju je AQR uložio, tvrtka ne zalazi dovoljno duboko da bi opisala sve obveznice u koje je investirala.
Međutim, tvrtka nastavlja gdje je uloženi novac. Kažu da drže 11% ukupne imovine poput novca i ostatka u obveznicama. Također koriste sljedeći odlomak da opišu kako ulažu.
„Proces započinje identificiranjem referentnog svemira, a zatim dodavanjem sektora izvan referentne vrijednosti (npr. Globalne državne obveznice). To povećava širinu vrijednosnih papira koji se koriste za procjenu vrijednosti. Unutar referentne vrijednosti u vladinom i vladinom sektoru, ovaj fond nastoji dodati vrijednost kroz odabir država i odabir zrelosti.
Jednom kada fond identificira svoj portfelj modela, optimizira se kako bi uzeo u obzir bodove za svaku od vrijednosnih papira, ograničenja fonda (npr. Maksimalne težine izdavatelja i zemlje) i očekivane transakcijske troškove.
Zaključak
Sposobnost ulaganja stvar je izbora. Ulagač može odabrati rizičnu ili rizičnu imovinu. Niskorizična ulaganja su vrsta ulaganja s malim rizikom - to je mala važnost za tržište i mala varijansa. To su općenito državne obveznice razvijenih zemalja poput SAD-a, Njemačke ili Japana. Ulaganja s niskim rizikom smatraju se sigurnijima od generičkih ulaganja s visokim rizikom. Međutim, što je nizak rizik i što nije objektivno fiksna vrijednost, već podložno umu investitora.
